Equity Capital Market (ECM)
Hvad er Equity Capital Market (ECM)?
Equity capital market (ECM) refererer til den arena, hvor finansielle institutioner hjælper virksomheder med at rejse egenkapital, og hvor der handles aktier. Det består af det primære marked for private placeringer, børsintroduktioner (IPO'er) og warrants; og det sekundære marked,. hvor eksisterende aktier sælges, ligesom der handles futures, optioner og andre børsnoterede værdipapirer.
Forståelse af aktiekapitalmarkeder (ECM'er)
Aktiemarkedet (ECM) er bredere end blot aktiemarkedet, fordi det dækker en bredere vifte af finansielle instrumenter og aktiviteter. Disse omfatter markedsføring og distribution og allokering af udstedelser, børsintroduktioner (IPO'er), private placeringer, handel med derivater og bogbygning. De vigtigste deltagere i ECM er investeringsbanker, mæglere, detailinvestorer, venturekapitalister, private equity-firmaer og engleinvestorer.
Sammen med obligationsmarkedet kanaliserer ECM penge leveret af opsparere og depotinstitutioner til investorer. Som en del af kapitalmarkederne fører ECM i teorien til en effektiv allokering af ressourcer inden for en markedsøkonomi.
Primært aktiemarked
Det primære aktiemarked, hvor virksomheder udsteder nye værdipapirer, er opdelt i et private placement-marked og et primært offentligt marked. På det private placement-marked rejser virksomheder private equity gennem unoterede aktier, der sælges direkte til investorer. På det primære offentlige marked kan private virksomheder blive børsnoterede gennem børsnoteringer, og børsnoterede virksomheder kan udstede nye aktier gennem erfarne udstedelser.
Private equity-selskaber kan bruge både kontanter og gæld i deres investering (såsom i en gearet buyout), hvorimod venturekapitalfirmaer typisk kun beskæftiger sig med aktieinvesteringer.
Sekundært aktiemarked
Det sekundære marked, hvor der ikke skabes ny kapital, er, hvad de fleste mennesker typisk tænker på som " aktiemarkedet ". Det er, hvor eksisterende aktier købes og sælges, og det består af børser og over-the-counter (OTC) markeder. , hvor et netværk af forhandlere handler aktier uden en børs, der fungerer som mellemmand.
Fordele og ulemper ved at rejse kapital på aktiemarkeder
At rejse kapital gennem aktiemarkeder giver flere fordele for virksomheder.
Den første er en lavere gæld i forhold til egenkapital. Virksomheder skal ikke have adgang til gældsmarkeder med dyre renter for at finansiere fremtidig vækst. Aktiemarkederne er også relativt mere fleksible og har et større udvalg af finansieringsmuligheder for vækst sammenlignet med gældsmarkeder. I nogle tilfælde, især i private placementer, hjælper aktiemarkeder også iværksættere og virksomhedsstiftere med at få erfaring og tilsyn fra seniorkolleger. Dette vil hjælpe virksomheder med at udvide deres forretning til nye markeder og produkter eller give den nødvendige rådgivning.
Men der er også problemer med at rejse kapital på aktiemarkederne. For eksempel kan ruten til et offentligt udbud være dyr og tidskrævende. Adskillige aktører er involveret i processen, hvilket resulterer i en multiplikation af omkostninger og tid, der kræves for at bringe en virksomhed på markedet.
Hertil kommer den konstante undersøgelse. Mens aktiemarkedsinvestorer er mere tolerante over for risiko sammenlignet med deres modparter på gældsmarkedet, er de også fokuserede på afkast. Som sådan kan investorer, der er utålmodige med et selskab, der konsekvent har produceret negative afkast, forlade det, hvilket fører til et kraftigt fald i værdiansættelsen.
Ofte stillede spørgsmål om aktiekapital
Hvad er egenkapital og fremmedkapital?
Virksomheder søger at rejse kapital for at finansiere deres drift og vokse. Equity funding involverer udveksling af andele af en virksomheds resterende ejerskab til gengæld for kapital. Gældsfinansiering er i stedet afhængig af låntagning, hvor långivere får tilbagebetalt hovedstol og renter uden at modtage noget ejerskabskrav. Generelt er egenkapital dyrere og har færre skattemæssige fordele end fremmedkapital, men kommer også med en stor driftsfrihed og mindre ansvar i tilfælde af, at forretningen fejler.
Hvordan beregnes egenkapitalen?
En virksomheds egenkapital eller egenkapital er nettoforskellen mellem en virksomheds samlede aktiver og dens samlede passiver. Når et selskab har børsnoterede aktier, kan værdien af dets markedsværdi beregnes som aktiekursen gange antallet af udestående aktier.
Hvad er typerne af egenkapital?
Egenkapital kan kategoriseres efter flere dimensioner. Private equity adskiller sig fra offentligt handlede aktier, hvor førstnævnte placeres via primære markeder og sidstnævnte på sekundære markeder. Fælles aktier er den mest allestedsnærværende form for egenkapital, men virksomheder kan også udstede forskellige aktieklasser, herunder tildelinger til foretrukne aktier.
Hvad er forskellen mellem kapital og egenkapital?
Kapital er enhver ressource, inklusive kontanter, som en virksomhed besidder og bruger til produktive formål. Egenkapital er kun én form for kapital.
Højdepunkter
Primære aktiemarkeder refererer til at rejse penge fra private placeringer og involverer hovedsageligt OTC-markeder.
ECM-aktiviteter omfatter at bringe aktier til børsnotering og sekundære udbud.
Egenkapital rejses ved udstedelse af aktier i virksomheden, offentligt eller privat, og bruges til at finansiere udvidelsen af virksomheden.
Equity Capital Markets (ECM) refererer til et bredt netværk af finansielle institutioner, kanaler og markeder, der tilsammen hjælper virksomheder med at rejse kapital.
Sekundære aktiemarkeder involverer børser og er det primære mødested for offentlige investeringer i virksomhedernes aktier.
