Marché des capitaux propres (ECM)

Qu'est-ce que le marché des capitaux propres (ECM) ?

Le marché des capitaux propres (ECM) fait référence à l'arène où les institutions financières aident les entreprises à lever des capitaux propres et où les actions sont négociées. Il se compose du marché primaire des placements privés, des offres publiques initiales (IPO) et des bons de souscription ; et le marché secondaire,. où les actions existantes sont vendues, ainsi que les contrats à terme, les options et autres titres cotés sont négociés.

Comprendre les marchés des capitaux propres (ECM)

Le marché des capitaux propres (ECM) est plus large que le simple marché boursier car il couvre un plus large éventail d'instruments et d'activités financiers. Il s'agit notamment de la commercialisation, de la distribution et de l'attribution des émissions, des introductions en bourse (IPO), des placements privés, de la négociation de produits dérivés et de la constitution de livres. Les principaux participants à l'ECM sont les banques d'investissement, les courtiers, les investisseurs de détail, les capital-risqueurs, les sociétés de capital-investissement et les investisseurs providentiels.

Avec le marché obligataire,. l'ECM canalise l'argent fourni par les épargnants et les institutions de dépôt vers les investisseurs. Dans le cadre des marchés de capitaux,. l'ECM, conduit, en théorie, à l'allocation efficace des ressources au sein d'une économie de marché.

Marché primaire des actions

Le marché primaire des actions, où les entreprises émettent de nouveaux titres, est divisé en un marché de placement privé et un marché public primaire. Sur le marché du placement privé, les entreprises lèvent des capitaux privés par le biais d'actions non cotées qui sont vendues directement aux investisseurs. Sur le marché public primaire, les entreprises privées peuvent entrer en bourse par le biais d'introductions en bourse et les sociétés cotées peuvent émettre de nouvelles actions par le biais d' émissions chevronnées.

Les sociétés de capital-investissement peuvent utiliser à la fois des liquidités et des dettes dans leur investissement (comme dans le cadre d'un rachat par emprunt), tandis que les sociétés de capital-risque ne traitent généralement que des investissements en actions.

Marché secondaire des actions

Le marché secondaire, où aucun nouveau capital n'est créé, est ce que la plupart des gens appellent généralement le « marché boursier ». C'est là que les actions existantes sont achetées et vendues, et se compose de bourses et de marchés de gré à gré (OTC). , où un réseau de courtiers négocie des actions sans qu'une bourse agisse comme intermédiaire.

Avantages et inconvénients de lever des capitaux sur les marchés boursiers

Lever des capitaux par le biais des marchés boursiers offre plusieurs avantages aux entreprises.

Le premier est un ratio d'endettement plus faible. Les entreprises n'auront pas besoin d'accéder aux marchés de la dette avec des taux d'intérêt élevés pour financer leur croissance future. Les marchés des actions sont également relativement plus flexibles et offrent une plus grande variété d'options de financement pour la croissance par rapport aux marchés de la dette. Dans certains cas, en particulier dans les placements privés, les marchés boursiers aident également les entrepreneurs et les fondateurs d'entreprise à apporter l'expérience et la supervision de leurs collègues seniors. Cela aidera les entreprises à étendre leurs activités à de nouveaux marchés et produits ou à fournir les conseils nécessaires.

Mais la levée de capitaux sur les marchés boursiers pose également des problèmes. Par exemple, la voie vers une offre publique peut être longue et coûteuse. De nombreux acteurs sont impliqués dans le processus, ce qui entraîne une multiplication des coûts et des délais nécessaires pour amener une entreprise sur le marché.

A cela s'ajoute l'examen constant. Alors que les investisseurs du marché boursier sont plus tolérants au risque que leurs homologues du marché de la dette, ils se concentrent également sur les rendements. Ainsi, les investisseurs impatients d'une entreprise qui a constamment produit des rendements négatifs peuvent l'abandonner, entraînant une forte baisse de sa valorisation.

FAQ sur les capitaux propres

Les entreprises cherchent à lever des capitaux pour financer leurs opérations et se développer. Le financement par actions consiste à échanger des actions de la propriété résiduelle d'une entreprise en échange de capital. Le financement par emprunt repose plutôt sur l'emprunt, où les prêteurs sont remboursés du principal et des intérêts sans recevoir aucune revendication de propriété. En général, les capitaux propres sont plus chers et présentent moins d'avantages fiscaux que les capitaux d'emprunt, mais s'accompagnent également d'une grande liberté opérationnelle et d'une responsabilité moindre en cas de faillite de l'entreprise.

Comment les capitaux propres sont-ils calculés ?

Les capitaux propres d'une entreprise, ou capitaux propres, sont la différence nette entre le total des actifs et le total des passifs d'une entreprise. Lorsqu'une société a des actions cotées en bourse, la valeur de sa capitalisation boursière peut être calculée comme le cours de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation.

Quels sont les types de capitaux propres ?

L'équité peut être classée selon plusieurs dimensions. Le capital-investissement diffère des actions cotées en bourse, où le premier est placé via les marchés primaires et le second sur les marchés secondaires. Les actions ordinaires sont la forme de capital la plus répandue, mais les entreprises peuvent également émettre différentes catégories d'actions, y compris des allocations aux actions privilégiées.

Quelle est la différence entre le capital et les capitaux propres ?

Le capital est toute ressource, y compris l'argent liquide, qu'une entreprise possède et utilise à des fins productives. Les capitaux propres ne sont qu'une forme de capital.

Points forts

Les marchés primaires d'actions se réfèrent à la collecte de fonds par placement privé et impliquent principalement les marchés de gré à gré.
Les activités d'ECM incluent l'apport d'actions à l'introduction en bourse et les offres secondaires.
Le capital social est levé par l'émission d'actions de la société, publiquement ou en privé, et est utilisé pour financer l'expansion de l'entreprise.
Equity Capital Markets (ECM) fait référence à un vaste réseau d'institutions financières, de canaux et de marchés qui, ensemble, aident les entreprises à lever des capitaux.
Les marchés boursiers secondaires impliquent les bourses de valeurs et sont le principal lieu d'investissement public dans les actions des entreprises.