الصقور مقابل الحمائم
ماذا يعني "هوكش" في التمويل؟
لقد أصبح العالم المالي يربط الصقر بالسياسة النقدية العدوانية التي تفضل ارتفاع أسعار الفائدة من أجل كبح التضخم. يتخذ الاحتياطي الفيدرالي المتشدد قرارات سياسية تسعى جاهدة لخفض الأسعار المرتفعة ، والحفاظ على مستويات صحية من التوظيف ، وبالتالي تجنب الركود.
عندما يكون للصقر شيئًا ما في مرمى البصر ، يبدو أنه يركز فقط على فريسته ؛ لتوسيع الاستعارة ، يعتقد بعض النقاد أنه عندما يشرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في مكافحة التضخم ، فإنه قد يغيب عن عواقب أفعاله على الاقتصاد الأوسع ، مثل تباطؤ سوق الإسكان أو نمو الناتج المحلي الإجمالي.
ما هي السياسة النقدية الصقرية؟ ما هي بعض الأمثلة؟
يتم وضع السياسة النقدية المتشددة ، والمعروفة أيضًا باسم السياسة النقدية المتشددة ، موضع التنفيذ عندما يرغب بنك مركزي مثل الاحتياطي الفيدرالي في التعاقد على السيولة المالية. يتم ذلك بعدة طرق:
في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي زيادة معدل الأموال الفيدرالية ، وهو معدل الفائدة المستهدف الذي تفرضه البنوك على بعضها البعض للحصول على قروض لليلة واحدة. البنوك ، بدورها ، تفرض فائدة على عملائها - يُعرف هذا المعدل بالسعر الأساسي - وبالتالي فإن أي زيادة في سعر الأموال الفيدرالية تؤدي إلى ارتفاع مماثل في أسعار الفائدة قصيرة وطويلة الأجل.
يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا تقليل عدد سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي يمتلكها من خلال إجراءات التشديد الكمي. كما يوحي اسمها ، تعمل هذه الممارسة على تشديد الميزانيات العمومية للاحتياطي الفيدرالي وتساعد على تحقيق معدل التضخم المستهدف عند 2٪.
لماذا يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السيولة؟ أحد الأمثلة على السياسة النقدية المتشددة حدث في عام 1980 ، عندما بلغ معدل الأموال الفيدرالية نسبة مذهلة تبلغ 20٪. اتخذ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، بول فولكر ، موقفًا صارمًا لمكافحة التضخم المرتفع ، المعروف باسم الركود التضخمي ، والذي نشأ عن حظر نفطي في السبعينيات.
تسبب هذا الحظر في ارتفاع أسعار النفط من 3 دولارات إلى 12 دولارًا للبرميل ، وكان له نتائج اقتصادية سلبية أخرى ، بما في ذلك زيادة تكاليف الغذاء والنقل ، وارتفاع أجور النقابات. السبيل الوحيد للخروج من ركود استمر لسنوات كان من خلال أسعار الفائدة المرتفعة.
ماذا يعني Dovish في التمويل؟
السياسة المتشائمة (أو التيسيرية) هي نقيض الصقور وتفضل السياسة النقدية التوسعية لتحقيق أقصى مستويات التوظيف. يقوم الاحتياطي الفيدرالي بذلك عن طريق خفض معدل الأموال الفيدرالية. هذا له تأثير مضاعف على الاقتصاد ، مما يسهل على مشتري المساكن الحصول على رهن عقاري ، والمستهلكين لشراء الأشياء بالائتمان ، والشركات للحصول على قروض لتوظيف المزيد من العمال أو زيادة الإنتاج ، إلخ.
يسير بنك الاحتياطي الفيدرالي في خط دقيق عندما يقوم بإجراء تغييرات على سعر الأموال الفيدرالية ؛ عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة للغاية ، تنكمش عقود النمو الاقتصادي ، وتتقلص الرواتب ، وترتفع البطالة. من ناحية أخرى ، إذا كانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية ، يمكن أن يحدث نقص ويمكن أن يزيد التضخم. تتمثل مهمة الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على اقتصاد سليم من خلال استقرار الأسعار وتوفير الحد الأقصى من فرص العمل ، وللقيام بذلك ، يجب أن يحدد أسعار الفائدة عند المستوى المناسب في الوقت المناسب.
ما هي السياسة النقدية المسالمة؟ ما هي بعض الأمثلة؟
تفضل السياسة النقدية المتشائمة بيئة "المال السهل" ، عندما يتم تخفيض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ، مما يسهل على الشركات والمستهلكين الحصول على قروض. يُمارس التيسير الكمي في أوقات الحمائم. ينفق المستهلكون أكثر ويتوسع الاقتصاد.
بعد الأزمة المالية 2007-2008 ، التي نشأت عن انهيار السندات الأمريكية المدعومة بالرهن العقاري وكان لها تأثير على الأسواق العالمية ، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من 4.5٪ في نهاية عام 2007 إلى ما بين 0.0٪ إلى 0.25٪ في النهاية في عام 2008. وبين عامي 2008 و 2014 ، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا سلسلة من تريليونات الدولارات من تدابير التسهيل الكمي لزيادة السيولة المالية وتشجيع الإقراض. خلال هذه الفترة ، دخلت الولايات المتحدة سوقًا صاعدًا لمدة عقد من الزمان.
هل بنك الاحتياطي الفيدرالي صقري أم حمائم؟
يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن يكون متشددًا ** و ** مسالمًا ؛ كل هذا يتوقف على ما وصلنا إليه في الدورة الاقتصادية. يميل رؤساء مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشائمين إلى السماح بمستويات أعلى من التضخم مقارنة بكراسي بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
كان الرئيس السابق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، آلان جرينسبان ، متشددًا في الثمانينيات ، مؤيدًا سياسات أسعار الفائدة المرتفعة ، بينما في أواخر التسعينيات ، أثناء فقاعة الدوت كوم ، تغيرت سياساته ، وخفض أسعار الفائدة.
كان بن برنانكي ، خليفة جرينسبان ، رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي من عام 2006 إلى عام 2014. وخلال هذه الفترة ، قاد جهودًا غير مسبوقة للتيسير الكمي من أجل تهدئة الأزمة المالية. إنه معروف بإظهار ميول الحمائم.
دعمت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي السابقة جانيت يلين ، التي كانت تعتبر من الصقور خلال التسعينيات ، أسعار الفائدة المنخفضة خلال فترة عملها من 2014 إلى 2018 حيث تمتع الاقتصاد بسوق صاعد طويل الأمد.
كيف تستثمر في سوق صقر؟
مع تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية ، غالبًا ما تزداد تقلبات السوق. تُعرف هذه الظاهرة بنوبة غضب مستدقة - وفي بعض الأحيان يستغرق الأمر جولة أخرى من التيسير الكمي حتى تستقر الأسواق.
من المهم دائمًا أن يكون لدى المستثمر أساس متين لتنويع المحفظة ، ولكن هذا الأمر يحدث بشكل خاص خلال فترات السياسات النقدية المتشددة. تميل الأسهم والسندات والأوراق المالية ذات القيمة المرتبطة بالتضخم - مثل السندات و TIPS - إلى التفوق في الأداء.
كيف تستثمر في سوق مسالم؟
تزدهر الأصول التي تحقق أداءً جيدًا بشكل عام في بيئات معدلات الفائدة المنخفضة خلال فترات السياسات النقدية الحذرة. قد تشمل هذه الأسهم النمو والأسهم القيادية. كما هو الحال دائمًا ، يجب على المستثمرين أداء واجباتهم المدرسية والتحقق من الأساسيات وراء الشركة قبل الاستثمار فيها. بعد كل شيء ، المستثمر المطلع هو مستثمر مربح.
ما هي البيئة التي نحن فيها الآن: صقر أم مسالم؟
كشف محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو 2022 عن تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى الصقور. يلقي James “Rev Shark” Deporre من TheStreet.com الضوء على العديد من موضوعات الاستثمار التي تهيمن على الأسواق في عام 2022 ، ولماذا لا ينبغي أن تدفعك إلى الجنون.
