Hawkish vs. Dovish

Was bedeutet Hawkish im Finanzwesen?

Die Finanzwelt verbindet den Falken inzwischen mit einer aggressiven Geldpolitik, die höhere Zinsen bevorzugt,. um die Inflation einzudämmen. Eine restriktive Federal Reserve trifft politische Entscheidungen, die darauf abzielen, steigende Preise zu senken, ein gesundes Beschäftigungsniveau aufrechtzuerhalten und somit eine Rezession zu vermeiden.

Wenn ein Falke etwas in seiner Sichtlinie hat, scheint er sich ausschließlich auf seine Beute zu konzentrieren; Um die Metapher zu erweitern, glauben einige Experten, dass die Fed, wenn sie sich auf die Bekämpfung der Inflation einlässt, möglicherweise die Konsequenzen übersieht, die ihre Maßnahmen auf die Gesamtwirtschaft haben, wie z. B. die Verlangsamung des Immobilienmarktes oder des BIP - Wachstums.

Was ist die hawkische Geldpolitik? Was sind einige Beispiele?

Hawkish-Geldpolitik, auch bekannt als restriktive Geldpolitik, wird in die Praxis umgesetzt, wenn eine Zentralbank wie die Federal Reserve finanzielle Liquidität kontrahieren möchte. Dies geschieht auf verschiedene Weise:

1. Auf ihrer FOMC-Sitzung kann die Fed die Fed Funds Rate erhöhen,. bei der es sich um einen Zielzinssatz handelt, den Banken einander für Übernachtkredite berechnen. Die Banken wiederum berechnen ihren Kunden Zinsen – dieser Zinssatz wird als Leitzins bezeichnet – und somit führt jede Erhöhung der Fed Funds Rate zu einem entsprechenden Anstieg der kurz- und langfristigen Zinssätze.

2. Die Fed kann auch die Anzahl ihrer Staatsanleihen und hypothekenbesicherten Wertpapiere durch quantitative Straffungsmaßnahmen reduzieren. Wie der Name schon sagt, strafft diese Praxis die Bilanzen der Fed und trägt dazu bei, die angestrebte Inflationsrate von 2 % zu erreichen.

Warum sollte die Fed die Liquidität straffen? Ein Beispiel für restriktive Geldpolitik fand 1980 statt, als der Leitzins der Fed Funds erstaunliche 20 % erreichte. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Paul Volcker, nahm eine harte Haltung ein, um die himmelhohe Inflation zu bekämpfen, die als Stagflation bekannt ist und auf ein Ölembargo in den 1970er Jahren zurückzuführen war.

Dieses Embargo führte zu einem Anstieg der Ölpreise von 3 $ auf 12 $ pro Barrel und hatte andere negative wirtschaftliche Auswirkungen, darunter höhere Lebensmittel- und Transportkosten sowie höhere Gewerkschaftslöhne. Der einzige Weg aus einer jahrelangen Rezession führte über hohe Zinsen.

Was bedeutet Dovish im Finanzwesen?

Eine gemäßigte (oder entgegenkommende) Politik ist das Gegenteil von restriktiver Politik und bevorzugt eine expansive Geldpolitik, um ein Höchstmaß an Beschäftigung zu erreichen. Die Fed tut dies, indem sie die Fed Funds Rate senkt. Dies wirkt sich auf die Wirtschaft aus und macht es Hauskäufern leichter, eine Hypothek zu erhalten, Verbrauchern, Dinge auf Kredit zu kaufen, und Unternehmen, Kredite zu erhalten, um mehr Arbeiter einzustellen oder die Produktion zu steigern usw.

Die Fed bewegt sich auf einem schmalen Grat, wenn sie Änderungen am Fed Funds Rate vornimmt; Wenn die Zinssätze zu hoch sind, schrumpft das Wirtschaftswachstum, die Lohnsummen schrumpfen und die Arbeitslosigkeit steigt. Andererseits können bei zu niedrigen Zinsen Engpässe entstehen und die Inflation steigen. Das Mandat der Federal Reserve besteht darin, durch stabile Preise und maximale Beschäftigung eine gesunde Wirtschaft aufrechtzuerhalten, und dazu muss sie die Zinssätze zum richtigen Zeitpunkt auf dem richtigen Niveau festsetzen.

Was ist eine gemäßigte Geldpolitik? Was sind einige Beispiele?

Eine zurückhaltende Geldpolitik begünstigt ein „leichtes Geld“-Umfeld, wenn der Fed Funds-Zins gesenkt wird, was es Unternehmen und Verbrauchern erleichtert, Kredite zu erhalten. Quantitative Lockerung wird in gemäßigten Zeiten praktiziert. Die Verbraucher geben mehr aus und die Wirtschaft expandiert.

Nach der Finanzkrise 2007–2008, die aus der Implosion von US -amerikanischen hypothekenbesicherten Wertpapieren herrührte und sich auf die globalen Märkte auswirkte, senkte die Fed die Zinssätze von 4,5 % Ende 2007 auf zwischen 0,0 % und 0,25 % am Ende von 2008. Und zwischen 2008 und 2014 begann die Fed auch mit einer Reihe von quantitativen Lockerungsmaßnahmen im Wert von Billionen Dollar, um die finanzielle Liquidität zu erhöhen und die Kreditvergabe zu fördern. Während dieser Zeit traten die Vereinigten Staaten in einen jahrzehntelangen Bullenmarkt ein.

Ist die Fed Hawkish oder Dovish?

Die Fed kann restriktiv und zurückhaltend sein; es hängt alles davon ab, wo wir uns im Konjunkturzyklus befinden. Dovish Fed Chairs neigen dazu, höhere Inflationsniveaus zuzulassen als restriktive Fed Chairs.

• Der frühere Fed-Vorsitzende Alan Greenspan war in den 1980er Jahren restriktiv und bevorzugte eine Hochzinspolitik, während er Ende der 1990er Jahre während der Dotcom-Blase seine Politik änderte und die Zinsen senkte.

• Ben Bernanke, Greenspans Nachfolger, war von 2006 bis 2014 Fed-Vorsitzender. Während dieser Zeit leitete er beispiellose Bemühungen zur quantitativen Lockerung, um die Finanzkrise zu unterdrücken. Er ist dafür bekannt, gemäßigte Tendenzen zu zeigen.

• Die frühere Fed-Vorsitzende Janet Yellen, die in den 1990er Jahren als Falke galt, unterstützte während ihrer Amtszeit von 2014 bis 2018 niedrige Zinssätze, da die Wirtschaft einen langen Bullenmarkt erlebte.

Wie investiert man in einen Hawkish-Markt?

Wenn die Fed die Geldpolitik strafft, nimmt die Marktvolatilität häufig zu. Dieses Phänomen ist als Taper Tantrum bekannt – und manchmal braucht es eine weitere Runde der quantitativen Lockerung, bis sich die Märkte beruhigen.

Für einen Anleger ist es immer wichtig, über eine solide Grundlage der Portfoliodiversifizierung zu verfügen , aber das ist besonders in Zeiten restriktiver Geldpolitik der Fall. Value-Aktien,. Anleihen und Wertpapiere, die an die Inflation gebunden sind – wie I-Bonds und TIPS – tendieren zu einer Outperformance.

Wie investiert man in einen zurückhaltenden Markt?

Vermögenswerte, die in Niedrigzinsumgebungen im Allgemeinen gut abschneiden, gedeihen in Zeiten gemäßigter Geldpolitik. Dazu können Wachstumsaktien und Blue-Chip-Aktien gehören. Wie immer sollten Anleger ihre Hausaufgaben machen und sich über die Fundamentaldaten eines Unternehmens informieren, bevor sie in dieses investieren. Denn ein gut informierter Investor ist ein profitabler Investor.

In welchem Umfeld befinden wir uns gerade: Hawkish oder Dovish?

Das Sitzungsprotokoll der Fed vom Mai 2022 zeigt, dass die Fed entschieden restriktiv geworden ist. James „Rev Shark“ Deporre von TheStreet.com beleuchtet mehrere Anlagethemen, die die Märkte im Jahr 2022 dominieren, und warum sie Sie nicht verrückt machen sollten.