Hawkish vs Dovish

Finansta Hawkish Ne Anlama Geliyor?

enflasyonu dizginlemek için daha yüksek faiz oranlarını destekleyen agresif para politikasıyla ilişkilendirmeye başladı . Şahin bir Federal Rezerv,. yükselen fiyatları düşürmeye, sağlıklı istihdam seviyelerini korumaya ve böylece durgunluktan kaçınmaya çalışan politika kararları alır.

Bir şahin görüş alanında bir şey gördüğünde, yalnızca avına odaklanmış gibi görünür; Metaforu genişletmek için, bazı uzmanlar, Fed'in enflasyonla mücadeleye daldığında, konut piyasasını yavaşlatmak veya GSYİH büyümesi gibi eylemlerinin daha geniş ekonomi üzerindeki sonuçlarını gözden kaçırabileceğine inanıyor.

Şahin Para Politikası Nedir? Bazı Örnekler Nelerdir?

finansal likidite daraltmak istediğinde uygulamaya konur . Bunu birkaç yolla yapar:

1. FOMC toplantısında , Fed,. bankaların gecelik krediler için birbirlerine uyguladıkları hedef faiz oranı olan Fed Fonları oranını artırabilir . Bankalar da müşterilerine faiz uygular - bu oran asal oran olarak bilinir - ve dolayısıyla Fed Fonları oranındaki herhangi bir artış, kısa ve uzun vadeli faiz oranlarında karşılık gelen bir artışa yol açar.

niceliksel sıkılaştırma önlemleri yoluyla sahip olduğu Hazine ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin sayısını da azaltabilir . Adından da anlaşılacağı gibi, bu uygulama Fed'in bilançolarını sıkılaştırıyor ve hedeflenen %2'lik enflasyon oranına ulaşmasına yardımcı oluyor.

Fed'in neden likiditeyi sıkılaştırması gerekiyor? Şahin para politikasının bir örneği, 1980'de, Fed Fonları oranının şaşırtıcı bir şekilde %20'ye ulaştığı zaman oldu. Federal Rezerv Başkanı Paul Volcker , 1970'lerde bir petrol ambargosundan kaynaklanan ve stagflasyon olarak bilinen çok yüksek enflasyonla mücadele etmek için sert bir duruş sergiledi .

Bu ambargo, petrol fiyatlarının varil başına 3 dolardan 12 dolara yükselmesine neden oldu ve artan gıda ve ulaşım maliyetleri ve daha yüksek sendika ücretleri dahil olmak üzere başka olumsuz ekonomik sonuçlar doğurdu. Yıllarca süren durgunluktan çıkmanın tek yolu yüksek faiz oranlarıydı.

Finansta Dovish Ne Anlama Geliyor?

Güvercin (ya da uyumlu) politika, şahinliğin tam tersidir ve maksimum istihdam seviyelerine ulaşmak için genişletici para politikasını tercih eder. Fed bunu Fed Fonları oranını düşürerek yapar. Bunun ekonomi üzerinde dalgalanma etkisi vardır, ev alıcılarının ipotek almasını, tüketicilerin krediyle satın almalarını ve işletmelerin daha fazla işçi kiralamak veya üretimi artırmak için kredi almasını vb. kolaylaştırır.

Fed, Fed Fonları oranında değişiklik yaptığında ince bir çizgide yürüyor; Faiz oranları çok yüksek olduğunda, ekonomik büyüme daralır, bordrolar küçülür ve işsizlik artar. Öte yandan, faiz oranları çok düşükse, kıtlık meydana gelebilir ve enflasyon artabilir. Federal Rezerv'in görevi, istikrarlı fiyatlar ve maksimum istihdam yoluyla sağlıklı bir ekonomiyi sürdürmektir ve bunu yapmak için faiz oranlarını doğru zamanda doğru seviyede belirlemelidir.

Dovish Para Politikası Nedir? Bazı Örnekler Nelerdir?

Dovish para politikası, Fed Fonları oranı düşürüldüğünde, işletmelerin ve tüketicilerin kredi almasını kolaylaştıran “kolay para” ortamını destekliyor. Niceliksel gevşeme güvercin zamanlarında uygulanmaktadır. Tüketiciler daha fazla harcar ve ekonomi genişler.

ipoteğine dayalı menkul kıymetlerin patlamasından kaynaklanan ve küresel piyasaları etkisi altına alan 2007–2008 Mali Krizi sonrasında Fed, 2007 sonundaki %4,5 olan faiz oranlarını 2007 sonunda %0,0 ile %0,25 arasına indirdi. 2008 ve 2014 yılları arasında, Fed ayrıca finansal likiditeyi artırmak ve borç vermeyi teşvik etmek için bir dizi trilyonlarca dolar değerinde niceliksel kolaylaştırma önlemi başlattı. Bu dönemde Amerika Birleşik Devletleri on yıllık bir boğa piyasasına girdi.

Fed Hawkish mi yoksa Dovish mi?

Fed şahin ve güvercin olabilir; her şey ekonomik döngüde nerede olduğumuza bağlı. Dovish Fed Başkanları, şahin Fed başkanlarından daha yüksek enflasyon seviyelerine izin verme eğilimindedir.

• Eski Fed Başkanı Alan Greenspan 1980'lerde şahindi ve yüksek faiz oranlı politikalardan yanaydı, 1990'ların sonunda dot-com balonu sırasında politikaları değişti ve oranları düşürdü.

• Greenspan'in halefi olan Ben Bernanke, 2006'dan 2014'e kadar Fed Başkanıydı. Bu dönemde, mali krizi bastırmak için benzeri görülmemiş niceliksel genişleme çabalarına öncülük etti. Güvercin eğilimleri göstermesiyle tanınır.

• 1990'larda şahin olarak kabul edilen eski Fed Başkanı Janet Yellen, ekonomi uzun bir boğa piyasası yaşarken, 2014'ten 2018'e kadar olan görev süresi boyunca düşük faiz oranlarını destekledi.

Bir Şahin Pazarına Nasıl Yatırım Yaparsınız?

Fed para politikasını sıkılaştırdıkça, piyasa oynaklığı sıklıkla artar. Bu fenomen, bir daralma nöbeti olarak bilinir ve bazen piyasaların oturması için başka bir niceliksel gevşeme turu gerekir.

Bir yatırımcının sağlam bir portföy çeşitlendirme temeline sahip olması her zaman önemlidir,. ancak özellikle şahin para politikaları dönemlerinde böyledir. Enflasyona bağlı değerli hisse senetleri,. tahviller ve menkul kıymetler - I tahvilleri ve TIPS gibi - daha iyi performans gösterme eğilimindedir.

Bir Güvercin Pazarına Nasıl Yatırım Yaparsınız?

Düşük faiz oranlı ortamlarda genellikle başarılı olan varlıklar, güvercin para politikaları dönemlerinde gelişir. Bunlar, büyüme stoklarını ve mavi çip stoklarını içerebilir. Her zaman olduğu gibi, yatırımcılar ödevlerini yapmalı ve yatırım yapmadan önce bir şirketin arkasındaki temelleri kontrol etmelidir. Sonuçta, iyi bilgilendirilmiş bir yatırımcı karlı bir yatırımcıdır.

Şu Anda Hangi Ortamdayız: Şahin mi Dovish mi?

Fed'in Mayıs 2022 toplantı tutanakları, Fed'in kesinlikle şahinleştiğini ortaya koyuyor. TheStreet.com'dan James “Rev Shark” Deporre, 2022'de piyasalara hakim olan çeşitli yatırım temalarına ve sizi neden delirtmemeleri gerektiğine ışık tutuyor.