Hawkish vs. Dovish

Vad betyder Hawkish i finans?

Finansvärlden har kommit att associera höken med en aggressiv penningpolitik som gynnar högre räntor för att dämpa inflationen. En hökisk Federal Reserve fattar politiska beslut som strävar efter att minska stigande priser, upprätthålla sunda sysselsättningsnivåer och på så sätt undvika recession.

När en hök har något i sikte, verkar den fokusera enbart på sitt byte; För att utvidga metaforen, tror vissa förståsigpåare när Fed satsar på att bekämpa inflationen, att det kan missa konsekvenserna som dess agerande har på den bredare ekonomin, som att bromsa bostadsmarknaden eller BNP- tillväxten.

Vad är Hawkish penningpolitik? Vilka är några exempel?

Hawkisk penningpolitik, även känd som stram penningpolitik, omsätts i praktiken när en centralbank som Federal Reserve vill dra ihop finansiell likviditet. Den gör detta på flera sätt:

1. På sitt FOMC-möte kan Fed höja Fed Funds-räntan,. vilket är en målränta som bankerna tar ut av varandra för övernattlån. Bankerna tar i sin tur ut ränta av sina kunder – den här räntan kallas prime rate – och därför leder varje höjning av Fed Funds-räntan till en motsvarande ökning av korta och långa räntor.

2. Fed kan också minska antalet statsobligationer och inteckningssäkrade värdepapper som den äger genom kvantitativa åtstramningsåtgärder. Som namnet antyder, stramar denna praxis upp Feds balansräkningar och hjälper till att uppnå målet för inflationen på 2 %.

Varför skulle Fed behöva strama åt likviditeten? Ett exempel på hökisk penningpolitik hände 1980, när Fed Funds-räntan slog häpnadsväckande 20 %. Federal Reserve-ordförande Paul Volcker tog en hård hållning för att bekämpa den skyhöga inflationen, känd som stagflation,. som härrörde från ett oljeembargo på 1970-talet.

Detta embargo fick oljepriserna att stiga från 3 till 12 dollar per fat och fick andra negativa ekonomiska utfall, inklusive ökade mat- och transportkostnader och högre fackföreningslöner. Den enda vägen ut ur en år lång lågkonjunktur var via höga räntor.

Vad betyder Dovish i finans?

Duvaktig (eller ackommoderande) politik är motsatsen till hökisk och gynnar expansiv penningpolitik för att uppnå maximala sysselsättningsnivåer. Fed gör detta genom att sänka Fed Funds-räntan. Detta har en ringeffekt på ekonomin, vilket gör det lättare för bostadsköpare att få ett bolån, konsumenter att köpa saker på kredit och företag att få lån för att anställa fler arbetare eller öka produktionen, etc.

Fed går på en fin linje när den gör ändringar i Fed Funds-räntan; när räntorna är för höga, minskar den ekonomiska tillväxten, lönesumman krymper och arbetslösheten stiger. Å andra sidan, om räntorna är för låga kan brister uppstå och inflationen öka. Federal Reserves mandat är att upprätthålla en sund ekonomi genom stabila priser och maximal sysselsättning, och för att göra det måste den sätta räntor på rätt nivå vid rätt tidpunkt.

Vad är Dovish penningpolitik? Vilka är några exempel?

Duvaktig penningpolitik gynnar en miljö med "enkla pengar", när Fed Funds-räntan sänks, vilket gör det lättare för företag och konsumenter att få lån. Kvantitativa lättnader praktiseras i duva tider. Konsumenterna spenderar mer och ekonomin expanderar.

Efter finanskrisen 2007–2008, som härrörde från implosionen av amerikanska bolånesäkrade värdepapper och hade en inverkan på de globala marknaderna, sänkte Fed räntorna från 4,5 % i slutet av 2007 till mellan 0,0 % till 0,25 % i slutet 2008. Och mellan 2008 och 2014 inledde Fed också en serie av biljoner dollar i kvantitativa lättnader för att öka finansiell likviditet och uppmuntra utlåning. Under denna period gick USA in på en decenniumlång tjurmarknad.

Är Fed Hawkish eller Dovish?

Fed kan vara hökaktig och duvaktig; allt beror på var vi befinner oss i konjunkturcykeln. Dovish Fed-stolar tenderar att tillåta högre inflationsnivåer än hökiska Fed-stolar.

• Den tidigare Fed-ordföranden Alan Greenspan var hökaktig på 1980-talet och föredrog högräntepolitik, medan i slutet av 1990-talet, under dot-com-bubblan,. ändrades hans politik och han sänkte räntorna.

– Ben Bernanke, Greenspans efterträdare, var Fed-ordförande från 2006 till 2014. Under denna period ledde han aldrig tidigare skådade kvantitativa lättnader för att dämpa finanskrisen. Han är känd för att visa duva tendenser.

• Tidigare Fed-ordförande Janet Yellen, som ansågs vara en hök under 1990-talet, stödde låga räntor under sin mandatperiod från 2014 till 2018, eftersom ekonomin hade en lång tjurmarknad.

Hur investerar du på en Hawkish-marknad?

När Fed stramar åt penningpolitiken ökar ofta marknadsvolatiliteten. Detta fenomen är känt som ett avsmalnande utbrott – och ibland krävs det ytterligare en omgång av kvantitativa lättnader för att marknaderna ska komma till ro.

Det är alltid viktigt för en investerare att ha en solid grund för portföljdiversifiering , men det är särskilt så under perioder av hökisk penningpolitik. Värdeaktier,. obligationer och värdepapper som är knutna till inflation – som I-obligationer och TIPS – tenderar att överträffa.

Hur investerar du på en dovish marknad?

Tillgångar som generellt klarar sig bra i lågräntemiljöer frodas under perioder av duvaktig penningpolitik. Dessa kan inkludera tillväxtaktier och blue-chip-aktier. Som alltid bör investerare göra sina läxor och kolla in grunderna bakom ett företag innan de investerar i det. När allt kommer omkring är en välinformerad investerare en lönsam investerare.

Vilken miljö befinner vi oss i just nu: Hawkish eller Dovish?

Feds mötesprotokoll från maj 2022 avslöjar att Fed har blivit avgjort hökaktig. TheStreet.coms James “Rev Shark” Deporre kastar ljus över flera investeringsteman som dominerar marknaderna 2022, och varför de inte borde göra dig galen.