Hawkish lwn Dovish

Apakah Maksud Hawkish dalam Kewangan?

Dunia kewangan telah mengaitkan penjaja dengan dasar monetari yang agresif yang mengutamakan kadar faedah yang lebih tinggi untuk mengekang inflasi. Rizab Persekutuan yang hawkish membuat keputusan dasar yang berusaha untuk mengurangkan kenaikan harga, mengekalkan tahap pekerjaan yang sihat, dan dengan itu mengelakkan kemelesetan.

Apabila elang mempunyai sesuatu di garis penglihatannya, ia kelihatan hanya memberi tumpuan kepada mangsanya; untuk memanjangkan metafora itu, sesetengah pakar percaya apabila Fed laser dalam memerangi inflasi, ia mungkin terlepas akibat tindakannya terhadap ekonomi yang lebih luas, seperti memperlahankan pasaran perumahan atau pertumbuhan KDNK.

Apakah Dasar Monetari Hawkish? Apakah Beberapa Contoh?

Dasar monetari Hawkish, juga dikenali sebagai dasar monetari ketat, diamalkan apabila bank pusat seperti Rizab Persekutuan ingin menguncup kecairan kewangan. Ia melakukan ini dalam beberapa cara:

1. Pada mesyuarat FOMCnya,. Fed boleh meningkatkan kadar Dana Fed,. iaitu kadar faedah sasaran yang bank-bank mengenakan satu sama lain untuk pinjaman semalaman. Bank, seterusnya, mengenakan faedah kepada pelanggan mereka—kadar ini dikenali sebagai kadar utama—dan oleh itu sebarang kenaikan dalam kadar Dana Fed membawa kepada kenaikan yang sepadan dalam kadar faedah jangka pendek dan jangka panjang.

2. Fed juga boleh mengurangkan bilangan Perbendaharaan dan sekuriti bersandarkan gadai janji yang dimilikinya melalui langkah pengetatan kuantitatif. Seperti namanya, amalan ini mengetatkan kunci kira-kira Fed dan membantu mencapai kadar inflasi sasarannya sebanyak 2%.

Mengapakah Fed perlu mengetatkan kecairan? Satu contoh dasar monetari hawkish berlaku pada tahun 1980, apabila kadar Dana Fed mencecah 20%. Pengerusi Rizab Persekutuan Paul Volcker mengambil sikap tegas untuk memerangi inflasi yang melangit, yang dikenali sebagai stagflasi,. yang berpunca daripada sekatan minyak pada 1970-an.

Embargo ini menyebabkan harga minyak meningkat daripada $3 kepada $12 setong dan mempunyai hasil ekonomi negatif yang lain, termasuk peningkatan kos makanan dan pengangkutan, serta gaji kesatuan yang lebih tinggi. Satu-satunya jalan keluar daripada kemelesetan selama bertahun-tahun adalah melalui kadar faedah yang tinggi.

Apakah Maksud Dovish dalam Kewangan?

Dasar dovish (atau akomodatif), adalah bertentangan dengan dasar hawkish dan memihak kepada dasar monetari mengembang untuk mencapai tahap pekerjaan maksimum. Fed melakukan ini dengan menurunkan kadar Dana Fed. Ini mempunyai kesan riak ke atas ekonomi, memudahkan pembeli rumah mendapatkan gadai janji, pengguna membeli barang secara kredit, dan perniagaan mendapatkan pinjaman untuk mengupah lebih ramai pekerja atau meningkatkan pengeluaran, dsb.

Fed berjalan dengan baik apabila ia membuat perubahan pada kadar Dana Fed; apabila kadar faedah terlalu tinggi, pertumbuhan ekonomi menguncup, senarai gaji menyusut, dan pengangguran meningkat. Sebaliknya, jika kadar faedah terlalu rendah, kekurangan boleh berlaku, dan inflasi boleh meningkat. Mandat Rizab Persekutuan adalah untuk mengekalkan ekonomi yang sihat melalui harga yang stabil dan pekerjaan maksimum, dan untuk berbuat demikian, ia mesti menetapkan kadar faedah pada tahap yang betul pada masa yang sesuai.

Apakah Dasar Monetari Dovish? Apakah Beberapa Contoh?

Dasar monetari Dovish mengutamakan persekitaran "wang mudah", apabila kadar Dana Fed dipotong, yang memudahkan perniagaan dan pengguna mendapatkan pinjaman. Pelonggaran kuantitatif diamalkan pada zaman dovish. Pengguna berbelanja lebih, dan ekonomi berkembang.

Selepas Krisis Kewangan 2007–2008, yang berpunca daripada letupan sekuriti bersandarkan gadai janji AS dan memberi kesan ke atas pasaran global, Fed mengurangkan kadar faedah daripada 4.5% pada akhir tahun 2007 kepada antara 0.0% hingga 0.25% pada akhir tahun 2008. Dan antara 2008 dan 2014, Fed juga memulakan siri langkah pelonggaran kuantitatif bernilai trilion dolar untuk meningkatkan kecairan kewangan dan menggalakkan pemberian pinjaman. Dalam tempoh ini, Amerika Syarikat memasuki pasaran lembu selama sedekad .

Adakah Fed Hawkish atau Dovish?

Fed boleh menjadi hawkish dan dovish; semuanya bergantung kepada di mana kita berada dalam kitaran ekonomi. Kerusi Fed Dovish cenderung membenarkan tahap inflasi yang lebih tinggi daripada kerusi Fed hawkish.

• Bekas Pengerusi Fed Alan Greenspan bersikap hawkish pada 1980-an, memihak kepada dasar kadar faedah yang tinggi, manakala pada akhir 1990-an, semasa gelembung dot-com,. polisinya berubah dan dia mengurangkan kadar.

• Ben Bernanke, pengganti Greenspan, adalah Pengerusi Fed dari 2006 hingga 2014. Dalam tempoh ini, beliau mengetuai usaha pelonggaran kuantitatif yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk memadamkan krisis kewangan. Dia terkenal kerana menunjukkan kecenderungan dovish.

• Bekas Pengerusi Fed Janet Yellen, yang dianggap sebagai penjaja pada 1990-an, menyokong kadar faedah yang rendah sepanjang tempoh perkhidmatannya dari 2014 hingga 2018 kerana ekonomi menikmati pasaran kenaikan harga yang panjang.

Bagaimana Anda Melabur dalam Pasaran Hawkish?

Apabila Fed mengetatkan dasar monetari, turun naik pasaran sering meningkat. Fenomena ini dikenali sebagai tantrum tirus—dan kadangkala ia memerlukan satu lagi pusingan pelonggaran kuantitatif untuk pasaran mereda.

Ia sentiasa penting bagi pelabur untuk mempunyai asas kepelbagaian portfolio yang kukuh,. tetapi terutamanya melalui tempoh dasar monetari hawkish. Nilai saham,. bon dan sekuriti yang terikat dengan inflasi—seperti bon I dan TIPS — cenderung mengatasi prestasi.

Bagaimana Anda Melabur dalam Pasaran Dovish?

Aset yang secara amnya berfungsi dengan baik dalam persekitaran kadar faedah rendah berkembang pesat semasa tempoh dasar monetari dovish. Ini mungkin termasuk saham pertumbuhan dan saham mewah. Seperti biasa, pelabur harus membuat kerja rumah mereka dan menyemak asas di sebalik syarikat sebelum mereka melabur di dalamnya. Lagipun, pelabur yang berpengetahuan luas adalah pelabur yang menguntungkan.

Persekitaran Manakah Kita Sekarang: Hawkish atau Dovish?

Minit mesyuarat Fed Mei 2022 mendedahkan Fed telah berubah secara jelas. James “Rev Shark” Deporre dari TheStreet.com menerangkan beberapa tema pelaburan yang mendominasi pasaran pada tahun 2022, dan sebab ia tidak sepatutnya membuatkan anda gila.