Jastrzębie kontra gołębi

Co oznacza jastrzębi w finansach?

Świat finansów zaczął kojarzyć jastrzębia z agresywną polityką monetarną, która faworyzuje wyższe stopy procentowe w celu ograniczenia inflacji. Jastrzębia Rezerwa Federalna podejmuje decyzje polityczne, które mają na celu zmniejszenie rosnących cen, utrzymanie zdrowego poziomu zatrudnienia, a tym samym uniknięcie recesji.

Kiedy jastrząb ma coś w zasięgu wzroku, wydaje się, że skupia się wyłącznie na swojej ofierze; Rozszerzając tę metaforę, niektórzy eksperci uważają, że kiedy Fed wkracza laserem w walkę z inflacją, może przeoczyć konsekwencje swoich działań dla całej gospodarki, takie jak spowolnienie rynku mieszkaniowego czy wzrost PKB.

Czym jest jastrzębia polityka pieniężna? Jakie są przykłady?

Jastrzębia polityka pieniężna, znana również jako ścisła polityka pieniężna, jest stosowana, gdy bank centralny, taki jak Rezerwa Federalna, chce zakontraktować płynność finansową. Robi to na kilka sposobów:

1. Na posiedzeniu FOMC Fed może podnieść stopę Fed Funds,. która jest docelową stopą procentową, jaką banki naliczają sobie nawzajem za pożyczki jednodniowe. Banki z kolei naliczają odsetki swoim klientom – ta stopa jest znana jako stopa główna – a więc każdy wzrost stopy funduszy federalnych prowadzi do odpowiedniego wzrostu krótko- i długoterminowych stóp procentowych.

2. Fed może również zmniejszyć liczbę posiadanych przez siebie obligacji skarbowych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką poprzez ilościowe środki zaostrzające. Jak sama nazwa wskazuje, praktyka ta zacieśnia bilanse Fedu i pomaga osiągnąć docelową stopę inflacji na poziomie 2%.

Dlaczego Fed miałby zaostrzać płynność? Jednym z przykładów jastrzębiej polityki pieniężnej był rok 1980, kiedy stopa Fed Funds osiągnęła zdumiewające 20%. Przewodniczący Rezerwy Federalnej, Paul Volcker, zajął twarde stanowisko, by zwalczyć niebotyczną inflację, znaną jako stagflacja,. która wynikała z embarga na ropę w latach 70. XX wieku.

Embargo spowodowało wzrost cen ropy z 3 do 12 dolarów za baryłkę i miało inne negatywne skutki gospodarcze, w tym wzrost kosztów żywności i transportu oraz wyższe płace związkowe. Jedyną drogą wyjścia z wieloletniej recesji były wysokie stopy procentowe.

Co oznacza gołębi w finansach?

Gołębia (lub akomodacyjna) polityka jest przeciwieństwem jastrzębi i sprzyja ekspansywnej polityce pieniężnej w celu osiągnięcia maksymalnych poziomów zatrudnienia. Fed robi to, obniżając stopę funduszy federalnych. Ma to wpływ na gospodarkę, ułatwiając nabywcom domów uzyskanie kredytu hipotecznego, konsumentom zakup rzeczy na kredyt, a przedsiębiorstwom uzyskanie kredytów na zatrudnienie większej liczby pracowników lub zwiększenie produkcji itp.

Fed idzie po cienkiej linii, gdy wprowadza zmiany w stopie Fed Funds; gdy stopy procentowe są zbyt wysokie, wzrost gospodarczy kurczy się, płace kurczą się, a bezrobocie rośnie. Z drugiej strony, jeśli stopy procentowe są zbyt niskie, mogą wystąpić niedobory, a inflacja może wzrosnąć. Zadaniem Rezerwy Federalnej jest utrzymanie zdrowej gospodarki poprzez stabilne ceny i maksymalne zatrudnienie, a żeby to zrobić, musi ona ustalać stopy procentowe na właściwym poziomie we właściwym czasie.

Co to jest gołębia polityka pieniężna? Jakie są przykłady?

Gołębia polityka monetarna sprzyja środowisku „łatwego pieniądza”, kiedy stopa funduszy federalnych jest obniżona, co ułatwia firmom i konsumentom uzyskanie kredytów. Luzowanie ilościowe jest praktykowane w gołębich czasach. Konsumenci wydają więcej, a gospodarka rozwija się.

Po kryzysie finansowym 2007-2008, który wynikał z implozji amerykańskich papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i miał wpływ na rynki światowe, Fed obniżył stopy procentowe z 4,5% na koniec 2007 r. do 0,0% do 0,25% na koniec 2007 r. 2008. W latach 2008-2014 Fed rozpoczął również serię wartych biliony dolarów środków luzowania ilościowego, aby zwiększyć płynność finansową i zachęcić do udzielania kredytów. W tym okresie Stany Zjednoczone weszły w trwającą dekadę hossę.

Czy Fed jest jastrzębi czy gołębi?

Fed może być jastrzębi i gołębi; wszystko zależy od tego, gdzie jesteśmy w cyklu gospodarczym. Gołębie fotele w Fed mają tendencję do dopuszczania wyższych poziomów inflacji niż jastrzębie fotele w Fed.

• Były prezes Fed, Alan Greenspan, był jastrzębiem w latach 80., opowiadając się za polityką wysokich stóp procentowych, podczas gdy pod koniec lat 90., podczas bańki internetowej,. jego polityka uległa zmianie i obniżył stopy procentowe.

• Ben Bernanke, następca Greenspana, był prezesem Fed w latach 2006-2014. W tym okresie prowadził bezprecedensowe działania na rzecz luzowania ilościowego w celu stłumienia kryzysu finansowego. Jest znany z przejawiania gołębich tendencji.

• Była przewodnicząca Fed Janet Yellen, która w latach 90. była uważana za jastrzębia, popierała niskie stopy procentowe podczas swojej kadencji w latach 2014-2018, ponieważ gospodarka cieszyła się długą hossą.

Jak inwestować na jastrzębim rynku?

W miarę jak Fed zaostrza politykę monetarną, zmienność rynku często wzrasta. Zjawisko to jest znane jako stożkowy napad złości – a czasami potrzeba kolejnej rundy luzowania ilościowego, aby rynki się uspokoiły.

Dla inwestora zawsze ważne jest posiadanie solidnych podstaw dywersyfikacji portfela,. ale dzieje się tak zwłaszcza w okresach jastrzębich polityk monetarnych. Akcje wartościowe,. obligacje i papiery wartościowe powiązane z inflacją — takie jak obligacje I i TIPS — mają tendencję do osiągania lepszych wyników.

Jak inwestować na gołębim rynku?

Aktywa, które na ogół dobrze sobie radzą w środowiskach o niskich stopach procentowych, rozwijają się w okresach gołębiej polityki pieniężnej. Mogą to być akcje wzrostowe i akcje blue chipów. Jak zawsze, inwestorzy powinni odrobić pracę domową i sprawdzić podstawy firmy, zanim w nią zainwestują. W końcu dobrze poinformowany inwestor to opłacalny inwestor.

W jakim środowisku jesteśmy teraz: jastrzębi czy gołębi?

Protokół z posiedzenia Fed z maja 2022 r. ujawnia, że Fed stał się zdecydowanie jastrzębi. James „Rev Shark” Deporre z TheStreet.com rzuca światło na kilka tematów inwestycyjnych, które dominują na rynkach w 2022 roku i dlaczego nie powinny doprowadzać Cię do szaleństwa.