ホーキッシュvs.ダビッシュ

##ホーキッシュは金融で何を意味しますか？

インフレを抑制するために、タカをより高い金利を支持する積極的な金融政策と関連付けるようになりました。タカ派の連邦準備制度は、物価の上昇を抑え、健全な雇用水準を維持し、景気後退を回避するための政策決定を下します。

タカが視線に何かを持っているとき、それは獲物だけに焦点を合わせているように見えます。比喩を拡張するために、一部の専門家は、FRBがインフレとの戦いに参加した場合、住宅市場の減速やGDP成長など、FRBの行動がより広範な経済に与える影響を見逃す可能性があると考えています。

##ホーキッシュの金融政策とは何ですか？いくつかの例は何ですか？

緊密な金融政策としても知られるホークの金融政策は、連邦準備制度のような中央銀行が金融流動性の契約を希望する場合に実施されます。これはいくつかの方法で行われます。

1. FOMC会合で、FRBはフェデラルファンド金利を引き上げることができます。これは、銀行がオーバーナイトローンに対して相互に請求する目標金利です。次に、銀行は顧客に利息を請求します。このレートはプライムレートと呼ばれます。したがって、フェデラルファンド金利が上昇すると、それに対応して短期および長期の金利が上昇します。

量的金融引き締め措置を通じて、保有する財務省および住宅ローン担保証券の数を減らすこともできます。その名前が示すように、この慣行はFRBのバランスシートを引き締め、2％の目標インフレ率を達成するのに役立ちます。

なぜFRBは流動性を引き締める必要があるのでしょうか。ホーキーな金融政策の一例は、1980年にフェデラルファンド金利が驚異的な20％に達したときに起こりました。連邦準備制度理事会のポール・ボルカー議長は、1970年代の石油禁輸に端を発したスタグフレーションとして知られる超高インフレと戦うために厳しい姿勢を示しました。

この禁輸措置により、石油価格は1バレルあたり3ドルから12ドルに上昇し、食料と輸送のコストの増加、組合の賃金の上昇など、その他のマイナスの経済的結果をもたらしました。長年にわたる不況からの唯一の道は、高金利によるものでした。

Dovishは財務で何を意味しますか？

ハト派（または緩和的）政策は、タカ派の反対であり、最大レベルの雇用を達成するために拡張的な金融政策を支持します。 FRBは、FRBの金利を引き下げることでこれを実現しています。これは経済に波及効果をもたらし、住宅購入者が住宅ローンを取得しやすくなり、消費者がクレジットで物を購入しやすくなり、企業がより多くの労働者を雇ったり生産を増やしたりするためのローンを取得しやすくなります。

FRBは、FRBの金利を変更する際に微妙な動きを見せます。金利が高すぎると、経済成長が縮小し、給与が減少し、失業率が上昇します。一方、金利が低すぎると、不足が発生し、インフレが高まる可能性があります。連邦準備制度の使命は、安定した価格と最大の雇用を通じて健全な経済を維持することであり、そのためには、適切な時期に適切な水準の金利を設定する必要があります。

##ハト派の金融政策とは何ですか？いくつかの例は何ですか？

鳩の金融政策は、フェデラルファンド金利が引き下げられたときに「簡単なお金」の環境を支持します。これにより、企業や消費者はローンを簡単に取得できるようになります。量的緩和はハト派の時代に行われています。消費者はより多くを費やし、経済は拡大します。

住宅ローン担保証券の破綻に端を発し、世界市場に影響を与えた2007年から2008年の金融危機の後、 FRBは金利を2007年末の4.5％から最終的に0.0％から0.25％に引き下げました。そして2008年から2014年の間に、FRBはまた、金融流動性を高め、貸付を促進するために、数兆ドル相当の量的緩和策を開始しました。この期間中、米国は10年にわたる強気市場に参入しました。

Fed HawkishまたはDovishですか？

FRBはタカ派とハト派である可能性があります。それはすべて、景気循環のどこにいるかによって異なります。鳩の連邦準備制度理事会の議長は、タカ派の連邦準備制度理事会の議長よりも高いレベルのインフレを許容する傾向があります。

-元FRB議長のアラン・グリーンスパンは1980年代にタカ派で、高金利政策を支持しましたが、1990年代後半、ドットコムバブルの間に彼の政策は変更され、金利を引き下げました。

-グリーンスパンの後継者であるベンバーナンキは、2006年から2014年までFRB議長を務めました。この期間中、彼は金融危機を鎮めるために前例のない量的緩和政策を主導しました。彼はハト派の傾向を示すことで知られています。

-1990年代にタカと見なされていた元FRB議長のジャネット・イエレンは、経済が長い強気市場を享受していたため、2014年から2018年までの在任中の低金利を支持しました。

##ホーキッシュ市場にどのように投資しますか？

FRBが金融政策を引き締めるにつれて、市場のボラティリティはしばしば上昇します。この現象はテーパータントラムとして知られており、市場が落ち着くまでに別の量的緩和が必要になる場合があります。

分散の強固な基盤を持つことは常に重要ですが、それは特にタカ派の金融政策の期間を通じて重要です。 I債券やTIPSのように、インフレに関連するバリュー株、債券、証券は、アウトパフォームする傾向があります。

##ハト派市場にどのように投資しますか？

低金利環境で一般的にうまくいく資産は、ハト派の金融政策の期間中に繁栄します。これらには、成長株や優良株が含まれる場合があります。いつものように、投資家は彼らがそれに投資する前に彼らの宿題をして、会社の背後にある基礎をチェックするべきです。結局のところ、十分な情報に基づいた投資家は収益性の高い投資家です。

##現在、私たちはどの環境にいますか：ホーキッシュまたはダビッシュ？

連邦準備制度理事会の2022年5月の議事録は、連邦準備制度が明らかにタカ派になったことを明らかにしています。 TheStreet.comのJames“ Rev Shark” Deporreは、2022年に市場を支配しているいくつかの投資テーマと、それらがあなたを夢中にさせてはならない理由に光を当てます。