Ястребиный против Голубиного

Что означает Hawkish в финансах?

Финансовый мир стал ассоциировать ястреба с агрессивной денежно-кредитной политикой, которая поощряет более высокие процентные ставки для сдерживания инфляции. Ястребиная Федеральная резервная система принимает политические решения, направленные на снижение растущих цен, поддержание здорового уровня занятости и, таким образом, предотвращение рецессии.

Когда ястреб видит что-то в поле зрения, кажется, что он сосредотачивается исключительно на своей добыче; Расширяя метафору, некоторые эксперты полагают, что, когда ФРС активно борется с инфляцией, она может упустить последствия своих действий для экономики в целом, такие как замедление рынка жилья или рост ВВП .

Что такое ястребиная денежно-кредитная политика? Какие примеры?

Ястребиная денежно-кредитная политика, также известная как жесткая денежно-кредитная политика, применяется на практике, когда центральный банк, такой как Федеральная резервная система, желает сократить финансовую ликвидность. Делается это несколькими способами:

1. На заседании FOMC ФРС может повысить ставку по федеральным фондам,. которая представляет собой целевую процентную ставку, которую банки взимают друг с друга за кредиты овернайт. Банки, в свою очередь, взимают проценты со своих клиентов — эта ставка известна как основная ставка — и поэтому любое повышение ставки по федеральным фондам приводит к соответствующему повышению краткосрочных и долгосрочных процентных ставок.

2. ФРС также может сократить количество принадлежащих ей казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием посредством ужесточения количественных мер. Как следует из названия, эта практика ужесточает балансы ФРС и помогает достичь целевого уровня инфляции в 2%.

Зачем ФРС нужно ужесточать ликвидность? Один из примеров ястребиной денежно-кредитной политики произошел в 1980 году, когда ставка по федеральным фондам достигла поразительных 20%. Председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер занял жесткую позицию в борьбе с заоблачной инфляцией, известной как стагфляция,. которая возникла в результате нефтяного эмбарго в 1970-х годах.

Это эмбарго привело к росту цен на нефть с 3 до 12 долларов за баррель и имело другие негативные экономические последствия, включая увеличение расходов на продукты питания и транспорт, а также повышение заработной платы профсоюзов. Единственным выходом из многолетней рецессии были высокие процентные ставки.

Что означает «голубиный» в финансах?

Голубиная (или адаптивная) политика противоположна ястребиной и способствует экспансионистской денежно-кредитной политике для достижения максимального уровня занятости. ФРС делает это, снижая ставку по федеральным фондам. Это оказывает волновое воздействие на экономику, облегчая покупателям жилья получение ипотеки, потребителям — покупку вещей в кредит, а предприятиям — получение кредитов для найма большего количества работников или увеличения производства и т. д.

ФРС идет по тонкой грани, когда вносит изменения в ставку по федеральным фондам; когда процентные ставки слишком высоки, экономический рост сокращается, фонды заработной платы сокращаются, а безработица растет. С другой стороны, если процентные ставки слишком низки, может возникнуть дефицит и возрастет инфляция. Мандат Федеральной резервной системы состоит в том, чтобы поддерживать здоровую экономику за счет стабильных цен и максимальной занятости, и для этого он должен устанавливать процентные ставки на нужном уровне в нужное время.

Что такое голубиная денежно-кредитная политика? Какие примеры?

Голубиная денежно-кредитная политика благоприятствует среде «легких денег», когда ставка по федеральным фондам снижается, что облегчает получение кредитов предприятиями и потребителями. Количественное смягчение практикуется в голубиные времена. Потребители тратят больше, и экономика расширяется.

После финансового кризиса 2007–2008 гг., который возник в результате краха ипотечных ценных бумаг США и повлиял на мировые рынки, ФРС снизила процентные ставки с 4,5% в конце 2007 г. до 0,0–0,25% в конце 2007 г. 2008 года. А в период с 2008 по 2014 год ФРС также начала серию мер количественного смягчения на триллионы долларов для увеличения финансовой ликвидности и поощрения кредитования. В этот период Соединенные Штаты вступили в десятилетний бычий рынок.

Ястребиная или голубиная политика ФРС?

ФРС может быть воинственной ** и ** голубиной; все зависит от того, где мы находимся в экономическом цикле. Голубиные кресла ФРС, как правило, допускают более высокий уровень инфляции, чем ястребиные кресла ФРС.

• Бывший председатель ФРС Алан Гринспен был ястребиным в 1980-х годах, отдавая предпочтение политике высоких процентных ставок, а в конце 1990-х, во время пузыря доткомов,. его политика изменилась, и он снизил ставки.

• Бен Бернанке, преемник Гринспена, был председателем ФРС с 2006 по 2014 год. В этот период он руководил беспрецедентными усилиями по количественному смягчению, чтобы подавить финансовый кризис. Он известен тем, что проявляет голубиные наклонности.

• Бывший председатель ФРС Джанет Йеллен, которую в 1990-х годах считали ястребом, поддерживала низкие процентные ставки во время своего пребывания на посту с 2014 по 2018 год, поскольку в экономике наблюдался длительный бычий рынок.

Как инвестировать в ястребиный рынок?

волатильность рынка часто увеличивается. Это явление известно как истерика тейпера, и иногда для того, чтобы рынки успокоились, требуется еще один раунд количественного смягчения.

Для инвестора всегда важно иметь прочную основу для диверсификации портфеля,. но это особенно важно в периоды жесткой денежно-кредитной политики. Стоимостные акции,. облигации и ценные бумаги, которые привязаны к инфляции, такие как I-облигации и TIPS,. как правило, опережают.

Как инвестировать в голубиный рынок?

Активы, которые обычно преуспевают в условиях низких процентных ставок, процветают в периоды «голубиной» денежно-кредитной политики. Это могут быть акции роста и акции голубых фишек. Как всегда, инвесторы должны сделать свою домашнюю работу и проверить основы компании, прежде чем инвестировать в нее. В конце концов, хорошо информированный инвестор — прибыльный инвестор.

В какой среде мы сейчас находимся: ястребиной или голубиной?

Протокол заседания ФРС в мае 2022 года показывает, что ФРС стала явно агрессивной. Джеймс «Преподобный Акула» Депорре из TheStreet.com проливает свет на несколько инвестиционных тем, которые будут доминировать на рынках в 2022 году, и почему они не должны сводить вас с ума.