Tasso di offerta interbancario di Hong Kong (HIBOR)

Qual è il tasso offerto dall'interbancario di Hong Kong (HIBOR)?

L'Hong Kong Interbank Offered Rate, noto con l'abbreviazione HIBOR, è il tasso di interesse di riferimento,. espresso in dollari di Hong Kong, per i prestiti tra banche all'interno del mercato di Hong Kong. L'HIBOR è un tasso di riferimento per istituti di credito e mutuatari che partecipano direttamente o indirettamente all'economia asiatica. A dicembre 2020, erano in atto piani per passare da HIBOR all'HONIA Overnight Index Average (HONIA).

Comprensione del tasso offerto dall'interbancario di Hong Kong (HIBOR)

Il settore bancario utilizza un mercato interbancario per il trasferimento di fondi e valuta e per la gestione della liquidità. Se una banca di Hong Kong si sta avvicinando al punto in cui i prelievi sono prossimi all'esaurimento delle riserve di liquidità a breve termine, tale banca entrerà nel mercato interbancario di Hong Kong e prenderà in prestito denaro all'Hong Kong Interbank Offered Rate (HIBOR). I termini dei prestiti variano da una notte a un anno. La versione britannica, il London Interbank Offered Rate (LIBOR), è simile all'HIBOR.

La tariffa viene rilasciata ogni giorno alle 11:00 ora locale. È derivato dalle quotazioni di contributo di 20 banche determinate dalla Hong Kong Association of Banks (HKAB). L'HKAB agisce in modo simile a una banca centrale per Hong Kong. I tre valori di contributo più alti e i tre valori più bassi vengono scartati lasciando i restanti 14 contributi nel calcolo.

La funzione principale di HIBOR è quella di fungere da tasso di riferimento di riferimento nei mercati asiatici per gli strumenti di debito. Questa funzione assiste obbligazioni governative e aziendali , mutui e derivati,. come swap su valute e tassi di interesse, tra molti altri prodotti finanziari. Ad esempio, uno swap su tassi di interesse che coinvolga due controparti con un buon rating creditizio, entrambe con obbligazioni emesse in dollari di Hong Kong, sarà probabilmente quotato in HIBOR più una determinata percentuale.

nota a tasso variabile (FRN) denominata in dollari di Hong Kong , o floater, che paga cedole basate su HIBOR più un margine di 35 punti base (0,35%) all'anno. In questo caso, il tasso HIBOR utilizzato è l'HIBOR a un anno più uno spread di 35 punti base. Ogni anno, il tasso della cedola viene ripristinato in modo che corrisponda all'attuale HIBOR del dollaro di Hong Kong a un anno, più lo spread predeterminato.

Se, ad esempio, l'HIBOR a un anno è del 4% all'inizio dell'anno, l'obbligazione restituirà il 4,35% del suo valore nominale a fine anno. Lo spread di solito aumenta o diminuisce a seconda del merito creditizio dell'istituto che emette il debito.

Critiche a HIBOR

Dopo la crisi valutaria asiatica nel 1997, i timori sulla volatilità e persino sulla liquidità sono cresciuti al punto da mettere in discussione il valore di HIBOR come benchmark. Anche il LIBOR, che è un punto di riferimento globale, è sotto tiro, soprattutto dopo lo scandalo del LIBOR Fixing del 2012. A dicembre 2020, erano in atto piani per eliminare gradualmente il sistema LIBOR entro il 2023 e sostituirlo con altri benchmark, come lo Sterling Overnight Index Average (SONIA).SONIA si basa su offerte e offerte effettive delle banche contribuenti e non livelli indicati. Questi ultimi sono soggetti a manipolazione se la banca conferente vuole nascondere o accrescere la propria posizione patrimoniale.

Infatti, nel 2013, il mercato HIBOR ha avuto il suo scandalo quando la città ha ampliato la sua indagine su una possibile manipolazione di questo tasso di interesse chiave. Il meccanismo di riparazione HIBOR è stato infine ritenuto valido, ma con problemi simili che emergono in altri mercati interbancari,. la tendenza alla ricerca di sostituti sta andando avanti.

La spinta sostitutiva è incentrata su LIBOR poiché è lo standard riconosciuto a livello mondiale. La Federal Reserve statunitense ha introdotto il tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR), un nuovo tasso di riferimento creato in collaborazione con l'Office of Financial Research del Dipartimento del Tesoro statunitense.