Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı (HIBOR)

Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı (HIBOR) Nedir?

Kısaltması HIBOR olarak bilinen Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı, Hong Kong piyasasında bankalar arasında kredi vermek için Hong Kong doları cinsinden belirtilen gösterge faiz oranıdır . HIBOR, Asya ekonomisine doğrudan veya dolaylı olarak katılan borç verenler ve borç alanlar için bir referans oranıdır . Aralık 2020 itibariyle, HIBOR'dan Hong Kong Gecelik Endeks Ortalamasına (HONIA) geçiş için planlar yürürlükteydi .

Hong Kong Bankalararası Teklif Oranını (HIBOR) Anlama

Bankacılık sektörü, fonları ve para birimini transfer etmek ve likiditeyi yönetmek için bankalar arası bir piyasa kullanır. Bir Hong Kong bankası, para çekme işlemlerinin kısa vadeli nakit rezervlerini tüketmeye yakın olduğu noktaya yaklaşıyorsa, o banka Hong Kong bankalararası piyasasına girecek ve Hong Kong Bankalararası Teklif Oranı (HIBOR) üzerinden borç para alacaktır. Kredilerin vadeleri bir geceden bir yıla kadar değişmektedir. İngiltere versiyonu, Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR), HIBOR'a benzer.

Oran, her gün yerel saatle 11:00'de yayınlanır. Hong Kong Bankalar Birliği (HKAB) tarafından belirlenen 20 bankanın katkı paylarından türetilmiştir. HKAB , Hong Kong için bir merkez bankasına benzer şekilde hareket eder. En yüksek üç ve en düşük üç katkı değeri atılır ve kalan 14 katkı hesaplamada bırakılır.

HIBOR'un birincil işlevi, Asya piyasalarında borçlanma araçları için referans referans oranı olarak hizmet etmektir. Bu işlev , diğer birçok finansal ürünün yanı sıra devlet ve şirket tahvilleri,. ipotekler ve para birimi ve faiz oranı takasları gibi türev ürünlere yardımcı olur. Örneğin , her ikisi de Hong Kong doları cinsinden ihraç edilmiş tahvilleri olan, iyi kredi derecesine sahip iki karşı tarafı içeren bir faiz oranı takası , muhtemelen HIBOR artı belirli bir yüzde olarak kote edilecektir.

Başka bir örnekte, HIBOR'a dayalı kuponlar artı yıllık 35 baz puanlık bir marj (%0,35) ödeyen bir Hong Kong doları cinsinden değişken faizli tahvil (FRN) veya değişken faiz oranı. Bu durumda, kullanılan HIBOR oranı, bir yıllık HIBOR artı 35 baz puanlık spreaddir. Her yıl, kupon oranı,. mevcut Honk Kong doları bir yıllık HIBOR artı önceden belirlenmiş spread ile eşleşecek şekilde sıfırlanır.

Örneğin, bir yıllık HIBOR yılın başında %4 ise, tahvil yıl sonunda nominal değerinin %4,35'ini iade edecektir. Spread genellikle borcu veren kurumun kredibilitesine bağlı olarak artar veya azalır.

HIBOR Eleştirisi

1997'deki Asya para krizinden bu yana, oynaklık ve hatta likidite konusundaki endişeler, HIBOR'un bir gösterge olarak değerinin sorgulandığı bir noktaya ulaştı. Küresel bir kriter olan LIBOR bile, özellikle 2012 LIBOR sabitleme skandalından bu yana ateş altında. Aralık 2020 itibariyle, LIBOR sistemini 2023 yılına kadar aşamalı olarak kullanımdan kaldırma ve onun yerine Sterling Gecelik Endeks Ortalaması (SONIA) gibi diğer karşılaştırma ölçütleriyle değiştirme planları yürürlükteydi . SONIA , katkıda bulunan bankaların gerçek tekliflerine ve tekliflerine dayanmaktadır. belirtilen seviyeler. Katkıda bulunan banka sermaye pozisyonunu gizlemek veya artırmak isterse, ikincisi manipülasyona tabidir.

Gerçekten de 2013 yılında, şehir bu kilit faiz oranının olası manipülasyonuna yönelik soruşturmasını genişlettiğinde HIBOR piyasası skandalı yaşadı. HIBOR sabitleme mekanizmasının sonunda sağlam olduğuna karar verildi, ancak diğer bankalararası piyasalarda ortaya çıkan benzer sorunlarla birlikte,. ikame bulma eğilimi ilerliyor.

Yedek itme, dünya çapında tanınan standart olduğu için LIBOR'a odaklanır. ABD Federal Rezervi,. ABD Hazine Bakanlığı Mali Araştırma Ofisi ile işbirliği içinde oluşturulan yeni bir referans oranı olan güvenli gecelik finansman oranını (SOFR) uygulamaya koydu.