ثقة البنية التحتية
ما هو صندوق البنية التحتية؟
ائتمان البنية التحتية هو نوع من ائتمان الدخل الموجود لتمويل مشاريع البنية التحتية المختلفة وتشييدها وامتلاكها وتشغيلها وصيانتها في منطقة أو منطقة تشغيل معينة. تعمل صناديق البنية التحتية مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) حيث يشتري المستثمرون أسهم الوحدة في السيارة. سيوفر صندوق البنية التحتية مدفوعات التوزيع لمالكي الوحدات على أساس دوري.
فهم الثقة في البنية التحتية
تشمل البنية التحتية مجموعة واسعة من الشركات والمجالات ، مثل المرافق وإدارة النفايات وبناء الطرق والاتصالات السلكية واللاسلكية والمطارات والشحن. صناديق البنية التحتية هي أدوات استثمارية تستثمر في الشركات التي تعمل في هذه المجالات.
في 15 نوفمبر 2021 ، وقع الرئيس جو بايدن على قانون الاستثمار في البنية التحتية والوظائف ، والذي يخصص 1.2 تريليون دولار لتمويل إعادة بناء الطرق والجسور والبنية التحتية للمياه والإنترنت وغير ذلك.
سيكون من الحكمة أن يستثمر المستثمرون الذين يتطلعون إلى تنويع محفظتهم الاستثمارية في ائتمانات البنية التحتية لأنهم عادةً ما يتغلبون على تراجع السوق لأن البنية التحتية مطلوبة دائمًا ، وبالتالي توفير تدفق ثابت من الدخل.
عند تقييم ائتمان البنية التحتية ، من المهم مراعاة المقتنيات الأساسية للثقة قبل اتخاذ قرار الشراء. كما هو الحال مع أي ثقة ، من المفيد تحديد القيمة الجوهرية للثقة باستخدام أي عدد من تقنيات التقييم ، بما في ذلك التدفق النقدي المخصوم.
صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بالبنية التحتية
صندوق الاستثمار العقاري هو شركة تمتلك أو تشغل أو تمول العقارات المدرة للدخل. لكي تتأهل الشركة باعتبارها REIT ، يجب أن تستوفي إرشادات تنظيمية معينة ، مثل توزيع 90 ٪ من الدخل الخاضع للضريبة على المساهمين. غالبًا ما يتم تداول صناديق الاستثمار العقاري في البورصات الرئيسية مثل الأوراق المالية الأخرى وتوفر للمستثمرين حصة سائلة في العقارات. ومن المعروف أيضا أن صناديق الاستثمار العقاري المتداولة دخلها الثابت من أرباح الأسهم.
صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بالبنية التحتية هي فئة من صناديق الاستثمار العقاري التي تمتلك وتدير عقارات البنية التحتية أثناء تحصيل الإيجار من المستأجرين الذين يشغلون أو يستخدمون تلك الممتلكات. تشمل أنواع ممتلكات البنية التحتية REIT كابلات الألياف والبنية التحتية اللاسلكية وأبراج الاتصالات وخطوط أنابيب الطاقة.
يمكن لصناديق الاستثمار العقاري المتداولة في البنية التحتية الاستثمار محليًا أو عالميًا. أولئك الذين يستثمرون في السوق المحلية الأمريكية يعتبرون استثمارات أكثر أمانًا حيث أن المناخ السياسي للبلاد مستقر ومشاريع البنية التحتية يمكن التنبؤ بها إلى حد ما. صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بالبنية التحتية في بلدان أخرى ، لا سيما الأسواق الناشئة ، على الرغم من كونها أكثر خطورة ، إلا أنها تتمتع عادةً بآفاق نمو أفضل.
كيفية الاستثمار في صندوق البنية التحتية
يمكن للأفراد الاستثمار في صناديق الاستثمار العقاري إما عن طريق شراء أسهمهم مباشرة في بورصة مفتوحة أو عن طريق الاستثمار في صندوق مشترك متخصص في العقارات العامة. هناك صناديق REIT المتداولة في البورصة (ETFs) مثل iShares US Real Estate ETF (IYR) و Vanguard Real Estate ETF (VNQ) و Real Estate Select Sector ETF (XLRE). بعض صناديق الاستثمار العقاري هي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مسجلة وعامة ولكنها غير مدرجة في البورصة ؛ البعض الآخر خاص.
تعتبر صناديق الاستثمار في البنية التحتية التي يتم تداولها في البورصات الرئيسية نادرة نسبيًا ؛ يتوفر عدد قليل فقط في الولايات المتحدة ، وقد يكون أحد الأسباب هو تعقيد عملياتهم. شركة American Tower Corporation ، على سبيل المثال ، لديها أكثر من 187000 عقار تديرها عبر مجموعة من أنواع مختلفة من مواقع الاتصال. احتياجات رأس المال لهذه الشركات عالية وقد تخضع العمليات لأحداث متعلقة بالطقس مثل الأعاصير والكوارث الطبيعية الأخرى.
بشكل عام ، عند تقييم صناديق الاستثمار العقاري ، فإن ربحية السهم ونسب السعر إلى العائد ليست مفيدة. يجب على المرء أن ينظر إلى الأموال من العمليات (FFO) بدلاً من صافي الدخل. يجب على المستثمرين المحتملين أيضًا حساب الأموال المعدلة من العمليات (AFFO) ، والتي تخصم النفقات المحتملة اللازمة للحفاظ على المحفظة العقارية. يوفر AFFO أداة ممتازة لقياس قدرة توزيع الأرباح وآفاق النمو في REIT.
أمثلة من العالم الحقيقي
على سبيل المثال ، تمتلك شركة American Tower Corporation (AMT) ، وهي واحدة من أكبر صناديق الاستثمار العقاري العالمية ، أكثر من 187000 موقع اتصالات وتطورها وتديرها. تستأجر مساحة على أبراج الاتصالات ، وتشغل أنظمة الهوائيات الموزعة في الهواء الطلق وأسطح المنازل المدارة ، وتوفر خدمات سرعة نشر الشبكة. يتم إدراج أسهم REIT في بورصة نيويورك.
مثال آخر على ثقة البنية التحتية هو Crown Castle (CCI) ، وهو أكبر مزود في الولايات المتحدة للبنية التحتية للاتصالات المشتركة. تتكون محفظة البنية التحتية الخاصة بها من حوالي 40.000 برج خلوي ، و 80.000 عقدة خلوية صغيرة على الهواء أو بموجب عقد بموجب عقد ، و 80000 ميل من الألياف.
يسلط الضوء
صناديق البنية التحتية مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) حيث يمكن للمستثمرين شراء أسهم الوحدة في السيارة. سيوفر صندوق البنية التحتية مدفوعات التوزيع لمالكي الوحدات على أساس دوري.
ائتمان البنية التحتية هو نوع من ائتمان الدخل الموجود لتمويل مشاريع البنية التحتية المختلفة وتشييدها وامتلاكها وتشغيلها وصيانتها في منطقة أو منطقة تشغيل معينة.
تشمل أنواع ممتلكات البنية التحتية REIT كابلات الألياف والبنية التحتية اللاسلكية وأبراج الاتصالات وخطوط أنابيب الطاقة.
تمتلك صناديق الاستثمار العقاري الخاصة بالبنية التحتية عقارات البنية التحتية وتديرها أثناء تحصيل الإيجار من المستأجرين الذين يشغلون هذا العقار أو يستخدمونه.
