Fideicomiso de Infraestructura
¿Qué es un fideicomiso de infraestructura?
Un fideicomiso de infraestructura es un tipo de fideicomiso de ingresos que existe para financiar, construir, poseer, operar y mantener diferentes proyectos de infraestructura en una determinada región o área operativa. Los fideicomisos de infraestructura funcionan como fondos mutuos y fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) en los que los inversores compran acciones unitarias del vehículo. El fideicomiso de infraestructura proporcionará pagos de distribución a los tenedores de unidades periódicamente.
Comprender un fideicomiso de infraestructura
La infraestructura incluye una amplia gama de empresas y áreas, como servicios públicos,. gestión de residuos, construcción de carreteras, telecomunicaciones, aeropuertos y transporte marítimo. Los fideicomisos de infraestructura son vehículos de inversión que invierten en las empresas que hacen negocios en estas áreas.
El 15 de noviembre de 2021, el presidente Joe Biden firmó la Ley de Inversión en Infraestructura y Empleos, que asigna $1.2 billones para financiar la reconstrucción de carreteras, puentes, infraestructura de agua, internet y más.
Los inversores que busquen diversificar su cartera deberían invertir en fideicomisos de infraestructura, ya que normalmente resisten las recesiones del mercado, ya que siempre se necesita infraestructura, lo que proporciona un flujo constante de ingresos.
Al evaluar un fideicomiso de infraestructura, es importante considerar las participaciones subyacentes del fideicomiso antes de tomar una decisión de compra. Al igual que con cualquier fideicomiso, es útil determinar el valor intrínseco del fideicomiso mediante el uso de varias técnicas de valoración, incluido un flujo de caja descontado.
REIT de infraestructura
Un fideicomiso de inversión en bienes raíces es una empresa que posee, opera o financia bienes raíces que generan ingresos. Para que una empresa califique como REIT, debe cumplir con ciertas pautas regulatorias, como distribuir el 90% de los ingresos imponibles a los accionistas. Los REIT a menudo se negocian en las principales bolsas como otros valores y brindan a los inversores una participación líquida en bienes raíces. Los REIT también son conocidos por sus ingresos constantes por dividendos.
Los REIT de infraestructura son una clase de REIT que poseen y administran bienes raíces de infraestructura mientras cobran el alquiler de los inquilinos que ocupan o usan esa propiedad. Los tipos de propiedad REIT de infraestructura incluyen cables de fibra, infraestructura inalámbrica, torres de telecomunicaciones y tuberías de energía.
Los REIT de infraestructura pueden invertir a nivel nacional o mundial. Aquellos que invierten en el mercado interno de EE. UU. se consideran inversiones más seguras ya que el clima político del país es estable y los proyectos de infraestructura son bastante predecibles. Los REIT de infraestructura en otros países, particularmente en los mercados emergentes,. aunque son más riesgosos, suelen tener mejores perspectivas de crecimiento.
Cómo invertir en un fideicomiso de infraestructura
Las personas pueden invertir en REIT comprando sus acciones directamente en una bolsa abierta o invirtiendo en un fondo mutuo que se especializa en bienes raíces públicos. Hay fondos cotizados en bolsa (ETF) REIT populares como iShares US Real Estate ETF (IYR), Vanguard Real Estate ETF (VNQ) y Real Estate Select Sector ETF (XLRE). Algunos REIT están registrados en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y son públicos, pero no cotizan en una bolsa; otros son privados.
Los fideicomisos de infraestructura que se negocian en las principales bolsas son relativamente raros; solo unos pocos están disponibles en los EE. UU. Una razón puede ser la complejidad de sus operaciones. American Tower Corporation, por ejemplo, tiene más de 187 000 propiedades que administra en una variedad de diferentes tipos de sitios de comunicación. Las necesidades de capital para tales empresas son altas y las operaciones pueden estar sujetas a eventos relacionados con el clima, como huracanes y otros desastres naturales.
En general, al evaluar los REIT, las ganancias por acción y las relaciones P/E no son útiles. Uno debe mirar los fondos de operaciones (FFO) en lugar de los ingresos netos. Los inversores potenciales también deben calcular los fondos de operaciones ajustados (AFFO), que deducen los gastos probables necesarios para mantener la cartera de bienes raíces. AFFO proporciona una excelente herramienta para medir la capacidad de pago de dividendos y las perspectivas de crecimiento del REIT.
Ejemplos del mundo real
Por ejemplo, American Tower Corporation (AMT), uno de los REIT más grandes del mundo, posee, desarrolla y opera más de 187 000 sitios de comunicaciones. Alquila espacio en torres de comunicaciones, opera sistemas de antenas distribuidas al aire libre y techos administrados, y proporciona servicios de despliegue de redes de velocidad. Las acciones de REIT cotizan en la Bolsa de Nueva York.
Otro ejemplo de un fideicomiso de infraestructura es Crown Castle (CCI), que es el mayor proveedor de infraestructura de comunicaciones compartidas de EE. UU. Su cartera de infraestructura consta de aproximadamente 40 000 torres celulares, 80 000 nodos de celdas pequeñas en el aire o bajo contrato y 80 000 millas de ruta de fibra.
Reflejos
Los fideicomisos de infraestructura son como los fondos mutuos y los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REIT) mediante los cuales los inversionistas pueden comprar acciones unitarias del vehículo. El fideicomiso de infraestructura proporcionará pagos de distribución a los tenedores de unidades periódicamente.
Un fideicomiso de infraestructura es un tipo de fideicomiso de ingresos que existe para financiar, construir, poseer, operar y mantener diferentes proyectos de infraestructura en una determinada región o área operativa.
Los tipos de propiedad REIT de infraestructura incluyen cables de fibra, infraestructura inalámbrica, torres de telecomunicaciones y tuberías de energía.
Los REIT de infraestructura poseen y administran bienes raíces de infraestructura mientras cobran el alquiler de los inquilinos que ocupan o usan esa propiedad.
