Fiducie des infrastructures
Qu'est-ce qu'une fiducie d'infrastructure ?
Une fiducie d'infrastructure est un type de fiducie de revenu qui existe pour financer, construire, posséder, exploiter et entretenir différents projets d'infrastructure dans une région ou une zone d'exploitation donnée. Les fiducies d'infrastructure fonctionnent comme des fonds communs de placement et des fiducies de placement immobilier (REIT) dans lesquelles les investisseurs achètent des parts unitaires du véhicule. La fiducie d'infrastructure versera périodiquement des distributions aux porteurs de parts.
Comprendre une fiducie d'infrastructure
L'infrastructure comprend un large éventail d'entreprises et de domaines, tels que les services publics,. la gestion des déchets, la construction de routes, les télécommunications, les aéroports et le transport maritime. Les fiducies d'infrastructure sont des véhicules d'investissement qui investissent dans les entreprises qui font des affaires dans ces domaines.
Le 15 novembre 2021, le président Joe Biden a signé la loi sur l'investissement et l'emploi dans les infrastructures, qui alloue 1,2 billion de dollars pour financer la reconstruction de routes, de ponts, d'infrastructures hydrauliques, d'Internet, etc.
Les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille seraient avisés d'investir dans des fiducies d'infrastructure, car ils résistent généralement aux ralentissements du marché, car l'infrastructure est toujours nécessaire, fournissant ainsi un flux de revenus constant.
Lors de l'évaluation d'une fiducie d'infrastructure, il est important de tenir compte des avoirs sous-jacents de la fiducie avant de prendre une décision d'achat. Comme pour toute fiducie, il est utile de déterminer la valeur intrinsèque de la fiducie en utilisant un certain nombre de techniques d'évaluation, y compris une actualisation des flux de trésorerie.
FPI d'infrastructure
Une fiducie de placement immobilier est une société qui possède, exploite ou finance des biens immobiliers productifs de revenus. Pour qu'une société soit qualifiée de FPI, elle doit respecter certaines directives réglementaires, telles que la distribution de 90 % du revenu imposable aux actionnaires. Les FPI se négocient souvent sur les principales bourses comme d'autres titres et offrent aux investisseurs une participation liquide dans l'immobilier. Les FPI sont également connus pour leur revenu régulier de dividendes.
Les FPI d'infrastructure sont une catégorie de FPI qui possèdent et gèrent des biens immobiliers d'infrastructure tout en percevant les loyers des locataires qui occupent ou utilisent cette propriété. Les types de propriétés d'Infrastructure REIT comprennent les câbles à fibres optiques, les infrastructures sans fil, les tours de télécommunications et les pipelines d'énergie.
Les FPI d'infrastructure peuvent investir au niveau national ou mondial. Ceux qui investissent sur le marché intérieur américain sont considérés comme des investissements plus sûrs car le climat politique du pays est stable et les projets d'infrastructure sont assez prévisibles. Les FPI d'infrastructure dans d'autres pays, en particulier les marchés émergents,. bien que plus risqués, ont généralement de meilleures perspectives de croissance.
Comment investir dans une fiducie d'infrastructure
Les particuliers peuvent investir dans des FPI soit en achetant leurs actions directement sur une bourse ouverte, soit en investissant dans un fonds commun de placement spécialisé dans l'immobilier public. Il existe des fonds négociés en bourse (ETF) FPI populaires comme iShares US Real Estate ETF (IYR), Vanguard Real Estate ETF (VNQ) et le Real Estate Select Sector ETF (XLRE). Certaines FPI sont enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et publiques, mais ne sont pas cotées en bourse ; d'autres sont privés.
Les fiducies d'infrastructure qui sont négociées sur les principales bourses sont relativement rares; seuls quelques-uns sont disponibles aux États-Unis. L'une des raisons peut être la complexité de leurs opérations. American Tower Corporation, par exemple, possède plus de 187 000 propriétés qu'elle gère sur un éventail de différents types de sites de communication. Les besoins en capitaux de ces sociétés sont élevés et les opérations peuvent être soumises à des événements liés aux conditions météorologiques, tels que des ouragans et d'autres catastrophes naturelles.
En général, lors de l'évaluation des FPI, le bénéfice par action et les ratios P/E ne sont pas utiles. Il faut regarder les fonds provenant des opérations (FFO) plutôt que le résultat net. Les investisseurs potentiels doivent également calculer les fonds d'exploitation ajustés (AFFO), qui déduisent les dépenses probables nécessaires pour maintenir le portefeuille immobilier. AFFO fournit un excellent outil pour mesurer la capacité de versement de dividendes et les perspectives de croissance du FPI.
Exemples concrets
Par exemple, American Tower Corporation (AMT), l'une des plus grandes FPI mondiales, possède, développe et exploite plus de 187 000 sites de communication. Elle loue de l'espace sur des tours de communication, exploite des systèmes d'antennes distribuées extérieures et des toits gérés, et fournit des services de déploiement de réseau rapide. Les actions du FPI sont cotées au NYSE.
Un autre exemple de fiducie d'infrastructure est Crown Castle (CCI), qui est le plus grand fournisseur d'infrastructures de communications partagées aux États-Unis. Son portefeuille d'infrastructures se compose d'environ 40 000 tours cellulaires, 80 000 nœuds de petites cellules en ondes ou sous contrat et 80 000 milles de route de fibre.
Points forts
Les fiducies d'infrastructure sont comme des fonds communs de placement et des fiducies de placement immobilier (REIT) dans lesquelles les investisseurs peuvent acheter des parts unitaires du véhicule. La fiducie d'infrastructure versera périodiquement des distributions aux porteurs de parts.
Une fiducie d'infrastructure est un type de fiducie de revenu qui existe pour financer, construire, posséder, exploiter et entretenir différents projets d'infrastructure dans une région ou une zone d'exploitation donnée.
Les types de propriétés des FPI d'infrastructure comprennent les câbles à fibres optiques, les infrastructures sans fil, les tours de télécommunications et les pipelines d'énergie.
Les FPI d'infrastructure possèdent et gèrent des biens immobiliers d'infrastructure tout en percevant les loyers des locataires qui occupent ou utilisent cette propriété.
