Altyapı Güveni
Altyapı Güveni Nedir?
Altyapı tröstü, belirli bir bölgede veya faaliyet alanında farklı altyapı projelerini finanse etmek, inşa etmek, sahiplenmek, işletmek ve sürdürmek için var olan bir tür gelir tröstüdür. Altyapı ortaklıkları , yatırımcıların aracın birim paylarını satın aldığı yatırım fonları ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) gibi çalışır. Altyapı güveni, birim sahiplerine periyodik olarak dağıtım ödemeleri sağlayacaktır.
Altyapı Güvenini Anlamak
kamu hizmetleri,. atık yönetimi, yol inşaatı, telekomünikasyon, havaalanları ve nakliye gibi çok çeşitli şirketleri ve alanları içerir . Altyapı ortaklıkları, bu alanlarda iş yapan şirketlere yatırım yapan yatırım araçlarıdır.
15 Kasım 2021'de Başkan Joe Biden, yolların, köprülerin, su altyapısının, internetin ve daha fazlasının yeniden inşasını finanse etmek için 1,2 trilyon dolar tahsis eden Altyapı Yatırım ve İş Yasası'nı imzaladı.
Portföylerini çeşitlendirmek isteyen yatırımcılar, altyapı tröstlerine yatırım yapmak akıllıca olacaktır, çünkü altyapıya her zaman ihtiyaç duyulduğu için tipik olarak piyasa düşüşlerini atlatırlar ve böylece tutarlı bir gelir akışı sağlarlar.
Bir altyapı güvenini değerlendirirken, bir satın alma kararı vermeden önce güvenin altında yatan varlıkları göz önünde bulundurmak önemlidir. Herhangi bir tröstte olduğu gibi, iskonto edilmiş nakit akışı da dahil olmak üzere herhangi bir sayıda değerleme tekniğini kullanarak tröstün gerçek değerini belirlemek yararlıdır .
Altyapı GYO'ları
Gayrimenkul yatırım ortaklığı, gelir getiren gayrimenkul sahibi, işleten veya finanse eden bir şirkettir. Bir şirketin GYO olarak nitelendirilebilmesi için, vergilendirilebilir gelirin %90'ını hissedarlara dağıtmak gibi belirli düzenleyici yönergeleri karşılaması gerekir. GYO'lar genellikle diğer menkul kıymetler gibi büyük borsalarda işlem görür ve yatırımcılara gayrimenkulde likit bir hisse sağlar. GYO'lar aynı zamanda temettülerden elde ettikleri istikrarlı gelirlerle de tanınırlar .
Altyapı GYO'ları, bu mülkü işgal eden veya kullanan kiracılardan kira toplarken altyapı gayrimenkulüne sahip olan ve yöneten bir GYO sınıfıdır. Altyapı GYO mülk türleri, fiber kabloları, kablosuz altyapıyı, telekomünikasyon kulelerini ve enerji boru hatlarını içerir.
Altyapı GYO'ları yurt içinde veya yurt dışında yatırım yapabilirler. ABD iç pazarına yatırım yapanlar, ülkenin siyasi ikliminin istikrarlı olması ve altyapı projelerinin oldukça öngörülebilir olması nedeniyle daha güvenli yatırımlar olarak kabul ediliyor. Diğer ülkelerdeki, özellikle yükselen piyasalardaki altyapı GYO'ları,. daha riskli olmakla birlikte, tipik olarak daha iyi büyüme beklentilerine sahiptir.
Altyapı Güvenine Nasıl Yatırım Yapılır
Bireyler, hisselerini doğrudan açık bir borsada satın alarak veya kamu gayrimenkullerinde uzmanlaşmış bir yatırım fonuna yatırım yaparak GYO'lara yatırım yapabilirler. iShares US Real Estate ETF (IYR), Vanguard Real Estate ETF (VNQ) ve Real Estate Select Sector ETF (XLRE) gibi popüler GYO borsa yatırım fonları (ETF'ler) vardır. Bazı GYO'lar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kayıtlıdır ve halka açıktır ancak bir borsada listelenmemiştir; diğerleri özeldir.
Büyük borsalarda işlem gören altyapı tröstleri nispeten nadirdir; ABD'de sadece birkaç tanesi mevcuttur. Bunun bir nedeni, operasyonlarının karmaşıklığı olabilir. Örneğin American Tower Corporation, bir dizi farklı iletişim sitesinde yönettiği 187.000'den fazla mülke sahiptir. Bu tür şirketler için sermaye ihtiyaçları yüksektir ve operasyonlar, kasırgalar ve diğer doğal afetler gibi hava ile ilgili olaylara tabi olabilir.
Genel olarak, GYO'ları değerlendirirken, hisse başına kazanç ve F/K oranları yardımcı olmaz. Net gelirden ziyade operasyonlardan elde edilen fonlara (FFO) bakılmalıdır. Potansiyel yatırımcılar, gayrimenkul portföyünü sürdürmek için gerekli olası harcamaları çıkaran operasyonlardan (AFFO) düzeltilmiş fonları da hesaplamalıdır. AFFO, GYO'nun temettü ödeme kapasitesini ve büyüme beklentilerini ölçmek için mükemmel bir araç sağlar.
Gerçek Dünya Örnekleri
Örneğin, en büyük küresel GYO'lardan biri olan American Tower Corporation (AMT), 187.000'den fazla iletişim sitesine sahiptir, geliştirir ve işletir. İletişim kulelerinde yer kiralar, dış mekan dağıtılmış anten sistemlerini ve yönetilen çatıları çalıştırır ve hızlı ağ dağıtımı hizmetleri sağlar. GYO hisseleri NYSE'de işlem görmektedir.
Altyapı güvenine başka bir örnek, ABD'nin en büyük paylaşılan iletişim altyapısı sağlayıcısı olan Crown Castle'dır (CCI). Altyapı portföyü yaklaşık 40.000 hücre kulesi, 80.000 canlı veya sözleşmeli küçük hücre düğümü ve 80.000 rota mili fiberden oluşur.
Öne Çıkanlar
Altyapı ortaklıkları, yatırımcıların aracın birim paylarını satın alabilecekleri yatırım fonları ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) gibidir. Altyapı güveni, birim sahiplerine periyodik olarak dağıtım ödemeleri sağlayacaktır.
Altyapı tröstü, belirli bir bölgede veya faaliyet alanında farklı altyapı projelerini finanse etmek, inşa etmek, sahiplenmek, işletmek ve sürdürmek için var olan bir tür gelir tröstüdür.
Altyapı GYO mülkiyet türleri arasında fiber kablolar, kablosuz altyapı, telekomünikasyon kuleleri ve enerji boru hatları yer almaktadır.
Altyapı GYO'ları, altyapı gayrimenkullerine sahip olur ve bunları yönetirken, o mülkü işgal eden veya kullanan kiracılardan kira tahsil eder.
