سبريد Intermarket
ما هو فارق الأسعار بين المتاجر؟
السبريد بين الأسواق هو إستراتيجية المراجحة لتداول مختلف الأدوات المترابطة في سوق العقود الآجلة للسلع. باستخدام هذه الطريقة ، يضع المتداول أوامر الشراء المتزامن لعقد سلعة آجلة مع شهر انتهاء محدد ويبيع أيضًا نفس شهر انتهاء العقد الآجل في سلعة وثيقة الصلة (على سبيل المثال ، شراء العقود الآجلة للنفط الخام لبيع العقود الآجلة للبنزين). الهدف هو الاستفادة من التغيرات النسبية في الفجوة ، أو السبريد ، بين أسعار السلع الآجلة.
فهم انتشار Intermarket
تستخدم استراتيجية فروق الأسعار بين الأسواق التجارية منصة تداول واحدة لإكمال السبريد. تتضمن إستراتيجية فروق الأسعار الآجلة تداول مركز طويل ومركز قصير أو الساقين في وقت واحد. الفكرة هي التخفيف من مخاطر الاحتفاظ فقط بمركز طويل أو قصير في الأصل.
يتم تنفيذ هذه التداولات لإنتاج صافي تداول إجمالي بقيمة موجبة تسمى السبريد. يتضمن فارق النقاط بين الأسواق وضع العقود الآجلة طويلة المدى لسلعة واحدة والعقود الآجلة قصيرة المدى لمنتج آخر يكون فيه كلا الساقين لهما نفس شهر انتهاء الصلاحية.
عقد السلع الآجلة هو اتفاق لشراء أو بيع كمية محددة مسبقًا من سلعة بسعر محدد في تاريخ معين في المستقبل.
مثال على فروق أسعار السلع الآجلة بين الأسواق هو إذا قام أحد المتداولين بشراء عقود الذرة العلفية في مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) لشهر مايو وبيع عقود الماشية الحية لشهر مايو في نفس الوقت. سيأتي أفضل ربح إذا زاد السعر الأساسي للصفقة الطويلة وانخفض سعر المركز القصير. مثال آخر هو استخدام منصة بورصة شيكاغو التجارية لشراء عقود قصيرة لفول الصويا لشهر أبريل وعقود طويلة لذرة يونيو.
مخاطر تجارة فروق الأسعار بين المتاجر
يمكن أن يكون التداول باستخدام فروق الأسعار أقل خطورة لأن التداول هو الفرق بين سعري التنفيذ ، وليس مركزًا آجلًا صريحًا. أيضًا ، تميل الأسواق ذات الصلة إلى التحرك في نفس الاتجاه ، مع تأثر جانب واحد من السبريد أكثر من الآخر. ومع ذلك ، هناك أوقات يمكن أن تكون فيها الفروق متقلبة.
الأساسيات الاقتصادية للسوق ، بما في ذلك أنماط الأسعار الموسمية والتاريخية. يمكن أن تكون القدرة على التعرف على احتمالية حدوث تغييرات في الانتشار عاملاً مميزًا أيضًا.
يكمن الخطر في أن كلا ساقي السبريد يتحركان في الاتجاه المعاكس لما قد يتوقعه المتداول. أيضًا ، تميل متطلبات الهامش إلى أن تكون أقل نظرًا لطبيعة تجنب المخاطرة لهذا الترتيب.
مثال على سبريد Intermarket
" انتشار الكراك " إلى انتشار السوق بين برميل النفط الخام والمنتجات البترولية المختلفة المكررة منه. يشير مصطلح " الكراك " إلى مصطلح صناعي لتفكيك النفط الخام إلى مكوناته. يشمل ذلك غازات مثل البروبان ووقود التدفئة والبنزين ، بالإضافة إلى نواتج التقطير مثل وقود الطائرات ووقود الديزل والكيروسين والشحوم.
لا يكون سعر برميل النفط الخام والأسعار المختلفة للمنتجات المكررة منه دائمًا في حالة تزامن تام. اعتمادًا على الوقت من العام والطقس والإمدادات العالمية والعديد من العوامل الأخرى ، يؤدي العرض والطلب على نواتج التقطير المعينة إلى تغييرات في الأسعار يمكن أن تؤثر على هوامش الربح على برميل النفط الخام لشركة التكرير. للتخفيف من مخاطر التسعير ، تستخدم شركات التكرير العقود الآجلة لخفض انتشار الكراك. يمكن لتجار العقود الآجلة والخيارات أيضًا استخدام انتشار الكراك للتحوط من الاستثمارات الأخرى أو المضاربة على التغيرات المحتملة في الأسعار في النفط والمنتجات البترولية المكررة.
بصفتك متداول فروق الأسعار بين الأسواق ، فأنت إما تشتري أو تبيع انتشار الكراك. إذا كنت تشتريها ، فإنك تتوقع أن يزداد انتشار الكراك ، مما يعني أن هوامش التكرير تتزايد بسبب انخفاض أسعار النفط الخام و / أو تزايد الطلب على المنتجات المكررة. يعني بيع انتشار الكراك أنك تتوقع أن يضعف الطلب على المنتجات المكررة أو أن الفارق نفسه يتقلص بسبب التغيرات في أسعار النفط ، لذا فإنك تبيع العقود الآجلة للمنتج المكرر وتشتري العقود الآجلة للنفط الخام.
استراتيجيات انتشار المنتجات السلعية الأخرى
تشمل الأنواع الأخرى من استراتيجيات انتشار السلع فروق الأسعار داخل السوق وفروق الأسعار بين البورصات.
فروق الأسعار داخل السوق
فروق الأسعار داخل السوق ، التي يتم إنشاؤها فقط في شكل فروق في التقويم ، تعني أن المتداول في العقود الآجلة الطويلة والقصيرة في نفس السلعة الأساسية. ستحمل الأرجل نفس سعر الإضراب ولكن تنتهي صلاحيتها في شهور مختلفة. مثال على ذلك هو قيام مستثمر بشراء فول الصويا لشهر يناير وفول الصويا في يوليو.
هوامش التبادل
يستخدم فروق الأسعار بين البورصات العقود في سلع مماثلة ، ولكن على منصات تبادل مختلفة. يمكن أن تكون فروق تقويم بأشهر مختلفة ، أو يمكن أن تكون فروق أسعار تستخدم نفس شهر انتهاء الصلاحية. قد تكون السلع متشابهة ، لكن العقود يتم تداولها في بورصات مختلفة. بالعودة إلى المثال أعلاه ، سيشتري التاجر عقود الذرة العلفية لشهر مايو ويبيع الماشية الحية لشهر مايو في نفس الوقت على Euronext. ومع ذلك ، يحتاج المتداولون إلى إذن لتداول المنتجات في كلا البورصتين.
يسلط الضوء
انتشار الكراك ، المستخدم في أسواق العقود الآجلة للنفط ، هو استراتيجية انتشار مشتركة بين النفط الخام ومنتجاته المكررة.
المتداول الذي ينفذ عقود تداول بين البورصات في سلع مماثلة على منصات تداول مختلفة.
المتداول الذي ينفذ تقويم صفقات فروق الأسعار داخل السوق ينتشر ويكون في العقود الآجلة الطويلة والقصيرة في نفس السلعة الأساسية.
يشير السبريد بين الأسواق إلى فرق السعر بين عقدين آجلين متصلين بالسلع.
يمكن للمتداولين استخدام إستراتيجية فروق الأسعار بين الأسواق من خلال الشراء والبيع المتزامن لهذه العقود وثيقة الصلة ، معتقدين أن السبريد سيتسع أو يتقلص.
