Intermarket Spread
Mikä on Intermarket Spread?
Markkinoiden välinen spread on arbitraasistrategia,. jolla käydään kauppaa erilaisilla korreloiduilla instrumenteilla hyödykefutuurimarkkinoilla. Tällä menetelmällä elinkeinonharjoittaja tekee tilauksia ostaa samanaikainen hyödykefutuurisopimus tietyllä voimassaolokuukaudella ja myy myös saman vanhenemiskuukauden futuurisopimukselle läheisesti liittyvässä hyödykkeessä (esim. ostaa raakaöljyfutuureja myydäkseen bensiinifutuureja). Tavoitteena on hyötyä suhteellisista muutoksista erossa tai erossa kahden futuurihyödykehinnan välillä.
Intermarket leviämisen ymmärtäminen
Markkinoiden välinen leviämisstrategia käyttää yhtä vaihtoalustaa levityksen loppuunsaattamiseksi. Futuurin leviämisstrategiaan sisältyy kaupankäynti pitkällä ja lyhyellä positiolla tai jaloilla samanaikaisesti. Ajatuksena on pienentää riskejä siitä, että omaisuuserässä on vain pitkä tai lyhyt positio.
Nämä kaupat suoritetaan tuottamaan kokonaisnettokaupan positiivisella arvolla, jota kutsutaan spreadiksi. Markkinoiden välinen ero tarkoittaa yhden hyödykkeen pitkien futuurien sijoittamista ja toisen tuotteen lyhyitä futuureja, joissa molemmilla osilla on sama voimassaolokuukausi.
Hyödykefutuurisopimus on sopimus ostaa tai myydä ennalta määrätty määrä hyödykettä tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tulevaisuudessa.
Esimerkki markkinoiden välisestä hyödykefutuurista on, jos kauppias ostaa May Chicago Board of Trade (CBOT) -rehumaissisopimuksia ja myy samanaikaisesti toukokuun elävän karjan sopimukset. Paras voitto syntyy, jos pitkän position kohde-hinta nousee ja lyhyen position hinta laskee. Toinen esimerkki on käyttää CBOT-alustaa ostaaksesi lyhyitä sopimuksia huhtikuun soijapavuille ja pitkiä sopimuksia kesäkuun maissille.
Intermarket Spread Tradesin riskit
Kaupankäynti marginaaleilla voi olla vähemmän riskialtista, koska kauppa on kahden lakkohinnan välinen ero, ei suora futuuripositio. Myös toisiinsa liittyvät markkinat liikkuvat yleensä samaan suuntaan, ja eron toinen puoli vaikuttaa enemmän kuin toinen. Joskus erot voivat kuitenkin olla yhtä epävakaita.
talouden perustekijöiden tunteminen,. mukaan lukien kausittaiset ja historialliset hintamallit, on välttämätöntä. Kyky tunnistaa leviämismuutosten mahdollisuus voi olla myös erottava tekijä.
Riskinä on, että eron molemmat osat liikkuvat päinvastaiseen suuntaan kuin mitä elinkeinonharjoittaja on saattanut odottaa. Myös marginaalivaatimukset ovat yleensä alhaisemmat tämän järjestelyn riskejä välttävän luonteen vuoksi.
Esimerkki Intermarket Spreadista
" Crack spread " tarkoittaa markkinoiden välistä eroa raakaöljytynnyrin ja siitä jalostettujen erilaisten öljytuotteiden välillä. " Crack " viittaa alan termiin raakaöljyn hajottamiseksi sen komponenttituotteiksi. Tämä sisältää kaasut, kuten propaani, lämmityspolttoaine ja bensiini, sekä tisleet, kuten lentopetroli, dieselpolttoaine, kerosiini ja rasva.
Raakaöljytynnyrin hinta ja siitä jalostettujen tuotteiden erilaiset hinnat eivät aina ole täydellisessä tahdissa. Vuodenajasta, säästä, maailmanlaajuisista toimituksista ja monista muista tekijöistä riippuen tiettyjen tisleiden tarjonta ja kysyntä johtavat hinnoittelun muutoksiin, jotka voivat vaikuttaa jalostamon raakaöljytynnyrin voittomarginaaleihin. Hinnoitteluriskien vähentämiseksi jalostajat käyttävät futuureja halkeaman leviämisen vähentämiseksi . Futuuri- ja optiokauppiaat voivat myös käyttää crack-eroa suojatakseen muita sijoituksia tai spekuloidakseen mahdollisilla öljyn ja jalostettujen öljytuotteiden hinnanmuutoksilla.
Intermarket spread-kauppiaana olet joko ostamassa tai myymässä crack-levityksiä. Jos ostat sen, odotat crack spreadin vahvistuvan, mikä tarkoittaa, että jalostusmarginaalit kasvavat, koska raakaöljyn hinta laskee ja/tai jalostettujen tuotteiden kysyntä kasvaa. crack spreadin myyminen tarkoittaa, että odotat jalostettujen tuotteiden kysynnän heikkenevän tai itse eron kiristyvän öljyn hinnoittelun muutosten vuoksi, joten myyt jalostetun tuotteen futuurit ja ostat raakaöljyfutuureja.
Muut hyödyketuotteiden leviämisstrategiat
Muun tyyppisiä hyödykkeiden tuottoerostrategioita ovat markkinoiden sisäiset ja pörssien väliset erot.
Markkinoiden sisäiset leviämät
Markkinoiden sisäiset erot, jotka luodaan vain kalenterieroina,. tarkoittavat, että elinkeinonharjoittaja on pitkissä ja lyhyissä futuureissa samassa kohde-etuutena olevassa hyödykkeessä. Jaloilla on sama lakkohinta, mutta ne vanhenevat eri kuukausina. Esimerkki tästä olisi sijoittaja, joka menee pitkäksi tammikuussa ja lyhyeksi heinäkuussa soijapavuksi.
Inter-Exchange Spreads
Pörssien välinen ero käyttää samankaltaisten hyödykkeiden sopimuksia, mutta eri pörssialustoilla. Ne voivat olla kalenterieroja eri kuukausilla tai ne voivat olla eroja, jotka käyttävät samaa voimassaolokuukautta. Hyödykkeet voivat olla samanlaisia, mutta sopimuksilla käydään kauppaa eri pörsseissä. Palatakseni yllä olevaan esimerkkiimme, kauppias ostaa toukokuun CBOT-rehumaissisopimukset ja myy samanaikaisesti toukokuun elävän karjan Euronextissä. Kauppiaat tarvitsevat kuitenkin luvan käydäkseen kauppaa tuotteilla molemmissa pörsseissä.
Kohokohdat
Öljyn futuurimarkkinoilla käytetty crack spread on yleinen markkinoiden välinen spread-strategia raakaöljyn ja sen jalostettujen tuotteiden välillä.
Pörssien välisen eron toteuttava elinkeinonharjoittaja käy kauppaa samanlaisilla hyödykkeillä eri pörssialustoilla.
Markkinoiden sisäisen eron toteuttava elinkeinonharjoittaja käy kauppaa kalenterierillä ja on pitkissä ja lyhyissä futuureissa samassa kohde-etuutena.
Markkinoiden välinen ero tarkoittaa kahden läheisesti liittyvän hyödykefutuurisopimuksen välistä hintaeroa.
Elinkeinonharjoittajat voivat käyttää markkinoiden välistä spread-strategiaa ostamalla ja myymällä samanaikaisesti tällaisia läheisesti liittyviä sopimuksia uskoen eron levenevän tai kiristyvän.
