Millimarkaðsálag
Hvað er millimarkaðsálag?
Millimarkaðsálag er arbitrage stefna til að eiga viðskipti með ýmis fylgni gerninga á hrávöruframtíðarmarkaði. Með því að nota þessa aðferð leggur kaupmaður inn pantanir um samtímis kaup á hrávöruframvirkum samningi með tilteknum fyrningarmánuði og selur einnig sama fyrningarmánuð framvirkrar samnings í náskyldri hrávöru (td kaup á hráolíuframtíð til að selja bensínframvirka). Markmiðið er að hagnast á hlutfallslegum breytingum á bilinu, eða dreifingu,. á milli tveggja framvirkra hrávöruverðs.
Skilningur á millimarkaðsútbreiðslu
Millimarkaðsdreifingarstefnan notar einn skiptivettvang til að klára útbreiðsluna. Framtíðardreifingarstefna felur í sér viðskipti með langa stöðu og skortstöðu,. eða fæturna,. samtímis. Hugmyndin er að draga úr áhættunni af því að eiga aðeins langa eða stutta stöðu í eigninni.
Þessi viðskipti eru framkvæmd til að framleiða heildar nettóviðskipti með jákvætt gildi sem kallast álagið. Millimarkaðsálag felur í sér að setja langa framtíð á einni vöru og stutta framtíð fyrir aðra vöru þar sem báðir fæturnir hafa sama gildistíma.
Framvirkur hrávörusamningur er samningur um að kaupa eða selja fyrirfram ákveðið magn af hrávöru á ákveðnu verði á tilteknum degi í framtíðinni.
Dæmi um framtíðarálag á hrávöru á milli markaða er ef kaupmaður kaupir May Chicago Board of Trade (CBOT) fóður maíssamninga og selur samtímis maí samninga um lifandi nautgripi. Besti hagnaðurinn kemur ef undirliggjandi verð langstöðunnar hækkar og skortstöðuverðið lækkar. Annað dæmi er að nota CBOT vettvanginn til að kaupa stutta samninga fyrir apríl sojabaunir og langa samninga fyrir júní maís.
Áhættan af viðskiptum á milli markaða
Viðskipti með álag geta verið áhættuminni vegna þess að viðskiptin eru munurinn á milli verkfallsverðanna tveggja, ekki beinlínis framtíðarstaða. Einnig hafa tengdir markaðir tilhneigingu til að fara í sömu átt, þar sem önnur hlið álagsins hefur meiri áhrif en hina. Hins vegar eru tímar þegar álag getur verið eins sveiflukennt.
að þekkja efnahagsleg grundvallaratriði markaðarins, þar með talið árstíðabundið og sögulegt verðmynstur. Að vera fær um að viðurkenna möguleika á dreifingarbreytingum getur líka verið aðgreiningaratriði.
Hættan er sú að báðir fætur útbreiðslunnar færist í gagnstæða átt við það sem kaupmaðurinn gæti hafa búist við. Einnig hafa framlegðarkröfur tilhneigingu til að vera lægri vegna áhættufælnari eðlis þessa fyrirkomulags.
Dæmi um millimarkaðsálag
" Sprungudreifing " vísar til millimarkaðsdreifingar milli tunnu af hráolíu og hinum ýmsu olíuvörum sem hreinsaðar eru úr henni. „ sprungan “ vísar til iðnaðarhugtaks til að brjóta í sundur hráolíu í íhluti þess. Þetta felur í sér lofttegundir eins og própan, hitunareldsneyti og bensín, svo og eimingar eins og flugvélaeldsneyti, dísilolíu, steinolíu og fitu.
Verð á tunnu af hráolíu og mismunandi verð á afurðum sem hreinsaðar eru úr henni eru ekki alltaf í fullkomnu samræmi. Það fer eftir árstíma, veðri, birgðum á heimsvísu og mörgum öðrum þáttum, framboð og eftirspurn eftir tilteknum eimum hefur í för með sér verðbreytingar sem geta haft áhrif á framlegð á tunnu af hráolíu fyrir hreinsunartækið. Til að draga úr verðáhættu nota hreinsunarfyrirtæki framtíð til að koma í veg fyrir sprunguútbreiðsluna. Framtíðar- og valréttarkaupmenn geta einnig notað sprungudreifinguna til að verjast öðrum fjárfestingum eða vangaveltur um hugsanlegar verðbreytingar á olíu og hreinsuðum olíuvörum.
Sem millimarkaðsdreifingaraðili ertu annað hvort að kaupa eða selja sprunguútbreiðsluna. Ef þú ert að kaupa það, býst þú við að sprunguútbreiðslan muni styrkjast, sem þýðir að hreinsunarframlegð er að vaxa vegna þess að hráolíuverð lækkar og/eða eftirspurn eftir hreinsuðum vörum eykst. Að selja sprunguálagið þýðir að þú býst við að eftirspurn eftir hreinsuðum vörum sé að veikjast eða að álagið sjálft sé að þrengjast vegna breytinga á olíuverði, þannig að þú selur hreinsaða vöruna og kaupir hráframtíð.
Aðferðir til að dreifa öðrum hrávörum
Aðrar tegundir vöruálagsáætlana eru meðal annars álag á markaði og álag á milli kauphalla.
Innanmarkaðsálag
Álag á markaði, aðeins búið til sem dagatalsálag,. þýðir að kaupmaður er í löngum og stuttum framtíð í sömu undirliggjandi vöru. Fæturnir munu hafa sama verkfallsverð en renna út á mismunandi mánuðum. Dæmi um þetta væri fjárfestir sem fer lengi í janúar sojabaun og stutt í júlí sojabaun.
Milliskiptaálag
Milliskiptaálag notar samninga í svipuðum vörum, en á mismunandi kauphallarvettvangi. Þetta geta verið dagatalsálög með mismunandi mánuðum, eða þau geta verið álag sem nota sama fyrningarmánuð. Vörurnar geta verið svipaðar, en samningarnir eiga viðskipti í mismunandi kauphöllum. Ef við snúum aftur að dæminu okkar hér að ofan mun kaupmaðurinn kaupa maí CBOT fóður maís samninga og samtímis selja lifandi nautgripi í maí á Euronext. Hins vegar þurfa kaupmenn heimild til að eiga viðskipti með vörur á báðum kauphöllunum.
Hápunktar
Sprungudreifingin, sem notuð er á framtíðarmörkuðum fyrir olíu, er algeng millimarkaðsdreifingarstefna milli hráolíu og hreinsaðra vara hennar.
Kaupmaður sem framkvæmir álag á milli kauphalla verslar samninga með svipaðar vörur á mismunandi kauphöllum.
Kaupmaður sem framkvæmir álag á markaði á viðskipti með dagatalsálag og er í lengri og skemmri framtíð í sömu undirliggjandi vöru.
Millimarkaðsmunur vísar til verðmuna milli tveggja náskyldra framvirkra samninga um hrávöru.
Kaupmenn geta notað millimarkaðsálagsstefnu með því að kaupa og selja samtímis slíka náskylda samninga, í þeirri trú að álagið muni aukast eða þrengjast.
