시장간 스프레드

시장간 스프레드란 무엇입니까?

간 스프레드는 상품 선물 시장 에서 다양한 상관 상품을 거래하기 위한 차익 거래 전략입니다 . 이 방법을 사용하여 거래자는 주어진 만기 월의 상품 선물 계약을 동시에 구매하도록 주문하고 밀접하게 관련된 상품의 선물 계약의 동일한 만기 월도 판매합니다(예: 휘발유 선물을 판매하기 위해 원유 선물 구매). 목표는 두 선물 상품 가격 간의 차이 또는 스프레드 의 상대적 변화로부터 이익을 얻는 것입니다 .

시장간 스프레드 이해

시장간 스프레드 전략은 하나의 교환 플랫폼을 사용하여 스프레드를 완료합니다. 선물 스프레드 전략에는 롱 포지션과 숏 포지션 또는 레그 를 동시에 거래하는 것이 포함됩니다. 아이디어는 자산에서 롱 또는 숏 포지션만 보유하는 위험을 완화하는 것입니다.

이러한 거래는 스프레드라고 하는 양의 값으로 전체 순 거래를 생성하기 위해 실행됩니다. 시장간 스프레드는 한 상품의 선물 매수와 두 다리의 만기 월이 동일한 다른 상품의 선물 매도를 포함합니다.

상품 선물 계약은 미래의 특정 날짜에 일정 금액의 상품을 특정 가격으로 매매하기로 약정한 것입니다.

시장간 상품 선물 스프레드의 예로 거래자가 5월 CBOT( Chicago Board of Trade ) 사료 옥수수 계약을 매수하고 동시에 5월 생우 계약을 매도하는 경우를 들 수 있습니다. 롱 포지션의 기초 가격이 상승하고 숏 포지션의 가격이 하락할 때 최고의 이익이 나옵니다. 또 다른 예는 CBOT 플랫폼을 사용하여 4월 대두에 대한 매도 계약과 6월 옥수수에 대한 매수 계약을 매수하는 것입니다.

시장간 스프레드 거래의 위험

거래가 완전 선물 포지션 이 아니라 두 행사가의 차이이기 때문에 덜 위험할 수 있습니다 . 또한 관련 시장은 스프레드의 한쪽이 다른 쪽보다 더 많은 영향을 받는 동일한 방향으로 움직이는 경향이 있습니다. 그러나 스프레드가 변동성이 큰 경우가 있습니다.

계절적 및 역사적 가격 패턴을 포함하여 시장 의 경제적 펀더멘털 을 아는 것은 필수적입니다. 스프레드 변화의 가능성을 인식할 수 있다는 것도 차별화 요소가 될 수 있습니다.

위험은 스프레드의 양쪽 구간이 거래자가 예상한 것과 반대 방향으로 움직일 수 있다는 것입니다. 또한 이 약정의 위험 회피 성향이 강하기 때문에 증거금 요건이 더 낮은 경향이 있습니다.

시장간 스프레드의 예

" 크랙 스프레드 "는 원유 배럴과 그로부터 정제된 다양한 석유 제품 사이의 시장 간 스프레드를 나타냅니다. " 크랙 "은 원유를 구성 제품으로 분해하는 산업 용어를 나타냅니다. 여기에는 프로판, 난방 연료 및 가솔린과 같은 가스와 제트 연료, 디젤 연료, 등유 및 그리스와 같은 증류액이 포함됩니다.

배럴의 가격과 원유 에서 정제된 제품의 다양한 가격이 항상 완벽하게 일치하는 것은 아닙니다. 연중 시기, 날씨, 글로벌 공급 및 기타 여러 요인에 따라 특정 유분에 대한 수요와 공급으로 인해 정유업체의 원유 배럴에 대한 이윤에 영향을 줄 수 있는 가격 변동이 발생합니다. 가격 위험을 완화하기 위해 정유사는 선물을 사용 하여 크랙 스프레드를 방지합니다. 선물 및 옵션 거래자는 또한 크랙 스프레드를 사용하여 다른 투자를 헤지하거나 석유 및 정제 석유 제품의 잠재적 가격 변동에 대해 추측할 수 있습니다.

시장간 스프레드 거래자로서 귀하는 크랙 스프레드를 매수하거나 매도하고 있습니다. 매수한다면 크랙 스프레드가 강화될 것으로 예상하는데, 이는 유가 하락 및/또는 정제 제품 수요 증가로 정제 마진이 상승한다는 의미다. 크랙 스프레드를 매도한다는 것은 유가 변동으로 인해 정제 제품에 대한 수요가 약화되거나 스프레드 자체가 축소될 것으로 예상하여 정제 제품 선물을 매도하고 원유 선물을 매수하는 것을 의미합니다.

기타 상품 제품 확산 전략

다른 유형의 상품 스프레드 전략에는 시장 내 스프레드와 교환 간 스프레드가 있습니다.

시장 내 스프레드

캘린더 스프레드 로만 생성되는 시장내 스프레드 는 거래자가 동일한 기초 상품의 선물 매수 및 매도를 의미합니다. 구간의 행사 가격은 같지만 만료되는 달은 다릅니다. 이에 대한 예는 1월 대두에 매수하고 7월 대두에 매도하는 투자자입니다.

거래소 간 스프레드

거래소 간 스프레드는 유사한 상품의 계약을 사용하지만 거래소 플랫폼은 다릅니다. 월이 다른 캘린더 스프레드이거나 만료 월이 같은 스프레드일 수 있습니다. 상품은 비슷할 수 있지만 계약은 다른 거래소에서 거래됩니다. 위의 예로 돌아가서 거래자는 5월 CBOT 사료 옥수수 계약을 구매하고 동시에 Euronext 에서 5월 생소를 판매합니다. 그러나 거래자는 두 거래소에서 제품을 거래할 수 있는 권한이 필요합니다.

하이라이트

• 원유 선물 시장에서 사용되는 크랙 스프레드는 원유와 정제 제품 간의 일반적인 시장간 스프레드 전략입니다.

• 거래소간 스프레드를 실행하는 거래자는 다른 거래소 플랫폼에서 유사한 상품의 계약을 거래합니다.

• 시장내 스프레드를 실행하는 거래자는 캘린더 스프레드를 거래하고 동일한 기초 상품의 선물 매수 및 매도에 있습니다.

• 시장간 스프레드는 밀접하게 관련된 두 상품 선물 계약 간의 가격 차이를 나타냅니다.

• 거래자는 스프레드가 확대되거나 축소될 것이라고 믿고 밀접하게 관련된 계약을 동시에 매수 및 매도함으로써 시장간 스프레드 전략을 사용할 수 있습니다.