Diffusione intermercato
Che cos'è uno spread intermarket?
Uno spread intermarket è una strategia di arbitraggio per la negoziazione di vari strumenti correlati nel mercato dei futures sulle materie prime. Utilizzando questo metodo, un trader effettua ordini per l'acquisto simultaneo di un contratto future su materie prime con un determinato mese di scadenza e vende anche lo stesso mese di scadenza di un contratto future su una merce strettamente correlata (ad esempio, acquistare future sul petrolio greggio per vendere future sulla benzina). L'obiettivo è trarre profitto dalle variazioni relative del divario, o spread,. tra i due prezzi delle materie prime futures.
Capire lo spread intermercato
La strategia di spread intermarket utilizza una piattaforma di scambio per completare lo spread. Una strategia di spread sui futures prevede la negoziazione simultanea di una posizione lunga e una posizione corta,. o le gambe . L'idea è di mitigare i rischi di detenere solo una posizione lunga o corta nell'attività.
Queste operazioni vengono eseguite per produrre un'operazione netta complessiva con un valore positivo chiamato spread. Uno spread intermarket implica il collocamento di futures lunghi di una merce e futures short di un altro prodotto in cui entrambe le gambe hanno lo stesso mese di scadenza.
Un contratto future su merci è un accordo per acquistare o vendere un importo predeterminato di una merce a un prezzo specifico in una data particolare nel futuro.
Un esempio di spread di futures su merci intermarket è se un trader acquista contratti May Chicago Board of Trade (CBOT) per mangimi e contemporaneamente vende i contratti May Live cattle. Il miglior profitto arriverà se il prezzo sottostante della posizione lunga aumenta e il prezzo della posizione corta scende. Un altro esempio è utilizzare la piattaforma CBOT per acquistare contratti short per la soia di aprile e contratti lunghi per il mais di giugno.
I rischi degli scambi di spread tra mercati
Il trading utilizzando gli spread può essere meno rischioso perché il trade è la differenza tra i due prezzi di esercizio, non una posizione assoluta in futures. Inoltre, i mercati correlati tendono a muoversi nella stessa direzione, con un lato dello spread colpito più dell'altro. Tuttavia, ci sono momenti in cui gli spread possono essere altrettanto volatili.
Conoscere i fondamentali economici del mercato, compresi i modelli di prezzo stagionali e storici, è essenziale. Anche essere in grado di riconoscere il potenziale per i cambiamenti dello spread può essere un fattore di differenziazione.
Il rischio è che entrambe le gambe dello spread si muovano nella direzione opposta a quella che il trader potrebbe essersi aspettato. Inoltre, i requisiti di margine tendono ad essere inferiori a causa della natura più avversa al rischio di questo accordo.
Esempio di Spread Intermarket
Il " crack spread " si riferisce allo spread intermarket tra un barile di greggio ei vari prodotti petroliferi da esso raffinati. Il " crack " si riferisce a un termine industriale per scomporre il petrolio greggio nei suoi prodotti componenti. Ciò include gas come propano, carburante per riscaldamento e benzina, nonché distillati come carburante per jet, carburante diesel, cherosene e grasso.
Il prezzo di un barile di greggio ei vari prezzi dei prodotti da esso raffinati non sono sempre in perfetta sincronia. A seconda del periodo dell'anno, del tempo, delle forniture globali e di molti altri fattori, l'offerta e la domanda di particolari distillati determinano variazioni dei prezzi che possono influire sui margini di profitto di un barile di greggio per la raffineria. Per mitigare i rischi di prezzo, i raffinatori utilizzano i future per coprire il crack spread. I trader di futures e opzioni possono anche utilizzare il crack spread per coprire altri investimenti o speculare su potenziali variazioni di prezzo del petrolio e dei prodotti petroliferi raffinati.
In qualità di trader di spread intermarket, stai acquistando o vendendo il crack spread. Se lo stai acquistando, ti aspetti che il crack spread si rafforzi, il che significa che i margini di raffinazione crescono perché i prezzi del greggio stanno scendendo e/o la domanda di prodotti raffinati è in crescita. Vendere il crack spread significa aspettarsi che la domanda di prodotti raffinati si stia indebolendo o che lo spread stesso si stia restringendo a causa dei cambiamenti nel prezzo del petrolio, quindi vendi i future sui prodotti raffinati e acquisti future sul greggio.
Altre strategie di diffusione dei prodotti su materie prime
Altri tipi di strategie di spread sulle materie prime includono gli spread intra-mercato e gli spread tra le borse.
Spread intra-mercato
Gli spread intra-mercato, creati solo come spread di calendario,. significano che un trader è in futures long e short sulla stessa merce sottostante. Le gambe avranno lo stesso prezzo di esercizio ma scadono in mesi diversi. Un esempio di questo potrebbe essere un investitore che va long sulla soia di gennaio e short sulla soia di luglio.
Spread inter-scambio
Uno spread inter-exchange utilizza contratti in materie prime simili, ma su piattaforme di scambio diverse. Possono essere spread di calendario con mesi diversi oppure possono essere spread che utilizzano lo stesso mese di scadenza. Le merci possono essere simili, ma i contratti vengono scambiati su borse diverse. Tornando al nostro esempio sopra, il trader acquisterà i contratti di mais da foraggio May CBOT e contemporaneamente venderà il bestiame vivo di maggio su Euronext. Tuttavia, i commercianti hanno bisogno dell'autorizzazione per negoziare prodotti su entrambe le borse.
Mette in risalto
Il crack spread, utilizzato nei mercati dei futures sul petrolio, è una strategia di spread intermercato comune tra il petrolio greggio ei suoi prodotti raffinati.
Un trader che esegue uno spread inter-exchange negozia contratti in materie prime simili su piattaforme di scambio diverse.
Un trader che esegue uno spread intra-mercato negozia gli spread del calendario ed è in futures long e short sulla stessa merce sottostante.
Uno spread intermercato si riferisce al differenziale di prezzo tra due contratti futures su materie prime strettamente correlati.
I trader possono utilizzare una strategia di spread intermercato acquistando e vendendo contemporaneamente tali contratti strettamente correlati, credendo che lo spread si allargherà o si restringerà.
