Spread Intermercado
O que é um spread intermercado?
Um spread intermercado é uma estratégia de arbitragem para negociar vários instrumentos correlacionados no mercado futuro de commodities. Usando este método, um trader coloca ordens para a compra simultânea de um contrato futuro de commodities com um determinado mês de vencimento e também vende no mesmo mês de vencimento de um contrato futuro em uma commodity intimamente relacionada (por exemplo, comprar futuros de petróleo bruto para vender futuros de gasolina). O objetivo é lucrar com as mudanças relativas na diferença, ou spread,. entre os dois preços futuros de commodities.
Entendendo o Spread Intermarket
A estratégia de spread intermercado usa uma plataforma de câmbio para completar o spread. Uma estratégia de spread de futuros envolve negociar uma posição longa e uma posição curta,. ou as pernas,. simultaneamente. A ideia é mitigar os riscos de manter apenas uma posição comprada ou vendida no ativo.
Essas negociações são executadas para produzir uma negociação líquida geral com um valor positivo chamado spread. Um spread intermercado envolve a colocação de futuros longos de uma mercadoria e futuros curtos de outro produto em que ambas as pernas tenham o mesmo mês de vencimento.
Um contrato futuro de commodities é um acordo para comprar ou vender uma quantidade predeterminada de uma commodity a um preço específico em uma data específica no futuro.
Um exemplo de um spread de futuros de commodities entre mercados é se um trader compra contratos de milho para alimentação de maio de Chicago Board of Trade (CBOT) e vende simultaneamente os contratos de gado vivo de maio. O melhor lucro virá se o preço subjacente da posição longa aumentar e o preço da posição curta cair. Outro exemplo é usar a plataforma CBOT para comprar contratos curtos para a soja de abril e contratos longos para o milho junho.
Os Riscos das Negociações de Spread Intermarket
Negociar usando spreads pode ser menos arriscado porque a negociação é a diferença entre os dois preços de exercício, não uma posição definitiva de futuros. Além disso, os mercados relacionados tendem a se mover na mesma direção, com um lado do spread mais afetado do que o outro. No entanto, há momentos em que os spreads podem ser tão voláteis.
Conhecer os fundamentos econômicos do mercado, incluindo padrões de preços sazonais e históricos, é essencial. Ser capaz de reconhecer o potencial de mudanças de spread também pode ser um diferencial.
O risco é que ambas as pernas do spread se movam na direção oposta do que o trader pode esperar. Além disso, os requisitos de margem tendem a ser menores devido à natureza mais avessa ao risco desse arranjo.
Exemplo de Spread Intermercado
O " crack spread " refere-se ao spread intermercado entre um barril de petróleo bruto e os vários produtos petrolíferos refinados a partir dele. O “ crack ” refere-se a um termo da indústria para separar o petróleo bruto em seus produtos componentes. Isso inclui gases como propano, combustível para aquecimento e gasolina, bem como destilados como combustível de aviação, diesel, querosene e graxa.
O preço do barril de petróleo bruto e os vários preços dos produtos refinados a partir dele nem sempre estão em perfeita sincronia. Dependendo da época do ano, do clima, da oferta global e de muitos outros fatores, a oferta e a demanda de destilados específicos resultam em mudanças de preços que podem afetar as margens de lucro de um barril de petróleo bruto para o refinador. Para mitigar os riscos de preços, as refinarias usam futuros para cobrir o spread de crack. Os comerciantes de futuros e opções também podem usar o crack spread para proteger outros investimentos ou especular sobre possíveis mudanças de preços em petróleo e produtos petrolíferos refinados.
Como trader de spread intermercado, você está comprando ou vendendo o spread de crack. Se você está comprando, espera que o crack spread se fortaleça, o que significa que as margens de refino estão crescendo porque os preços do petróleo bruto estão caindo e/ou a demanda por produtos refinados está crescendo. Vender o spread de crack significa que você espera que a demanda por produtos refinados esteja enfraquecendo ou que o próprio spread esteja diminuindo devido a mudanças nos preços do petróleo, então você vende os futuros de produtos refinados e compra futuros de petróleo.
Estratégias de Spread de Produtos de Outras Commodities
Outros tipos de estratégias de spread de commodities incluem spreads intramercado e spreads entre bolsas.
Spreads intramercado
Os spreads intra-mercado, criados apenas como spreads de calendário,. significam que um trader está em futuros longos e curtos na mesma mercadoria subjacente. As pernas terão o mesmo preço de exercício, mas expirarão em meses diferentes. Um exemplo disso seria um investidor comprando a soja de janeiro e vendendo a soja de julho.
Spreads entre Câmbios
Um spread entre bolsas usa contratos em commodities semelhantes, mas em diferentes plataformas de câmbio. Eles podem ser spreads de calendário com meses diferentes ou podem ser spreads que usam o mesmo mês de vencimento. As commodities podem ser semelhantes, mas os contratos são negociados em bolsas diferentes. Voltando ao nosso exemplo acima, o trader comprará os contratos de milho para alimentação da CBOT de maio e, simultaneamente, venderá o gado vivo de maio na Euronext. No entanto, os comerciantes precisam de autorização para negociar produtos em ambas as bolsas.
Destaques
O crack spread, utilizado nos mercados futuros de petróleo, é uma estratégia comum de spread entre o petróleo bruto e seus produtos refinados.
Um trader que executa um spread entre bolsas negocia contratos em commodities semelhantes em diferentes plataformas de câmbio.
Um trader que executa um spread intramercado negocia spreads de calendário e está em futuros longos e curtos na mesma mercadoria subjacente.
Um spread intermercado refere-se ao diferencial de preço entre dois contratos futuros de commodities intimamente relacionados.
Os comerciantes podem empregar uma estratégia de spread intermercado comprando e vendendo simultaneamente esses contratos intimamente relacionados, acreditando que o spread aumentará ou diminuirá.
