Intermarket Yayılımı
Intermarket Spread Nedir?
arası spread, emtia vadeli işlem piyasasında çeşitli ilişkili araçların ticareti için bir arbitraj stratejisidir. Bu yöntemi kullanarak, bir tüccar belirli bir sona erme ayı olan bir emtia vadeli işlem sözleşmesinin aynı anda satın alınması için emirler verir ve aynı zamanda bir vadeli işlem sözleşmesinin aynı sona erme ayını yakından ilişkili bir emtiada satar (örneğin, benzin vadeli işlemleri satmak için ham petrol vadeli işlemleri satın alır). Amaç, iki vadeli emtia fiyatları arasındaki boşluk veya yayılmadaki göreli değişikliklerden kâr elde etmektir .
Pazarlar Arası Yayılımı Anlamak
Pazarlar arası yayılma stratejisi, yayılmayı tamamlamak için bir değişim platformu kullanır. Bir vadeli işlem yayılım stratejisi, aynı anda bir uzun pozisyon ve kısa pozisyon veya bacakların ticaretini içerir. Buradaki fikir, varlıkta yalnızca uzun veya kısa bir pozisyon tutma risklerini azaltmaktır.
Bu işlemler, spread adı verilen pozitif bir değere sahip genel bir net ticaret üretmek için gerçekleştirilir. Bir piyasalar arası spread, bir emtianın uzun vadeli işlemlerini ve her iki bacağın da aynı sona erme ayına sahip olduğu başka bir ürünün kısa vadeli işlemlerini yerleştirmeyi içerir.
Bir emtia vadeli işlem sözleşmesi, gelecekte belirli bir tarihte belirli bir fiyattan önceden belirlenmiş miktarda bir emtia satın almak veya satmak için yapılan bir anlaşmadır.
Chicago Board of Trade (CBOT) yem mısır sözleşmelerini satın alması ve aynı anda Mayıs canlı sığır sözleşmelerini satması, piyasalar arası emtia vadeli işlem spreadine bir örnektir . En iyi kar, uzun pozisyonun altında yatan fiyat artar ve kısa pozisyon fiyatı düşerse gelecektir. Başka bir örnek, Nisan soya fasulyesi için kısa sözleşmeler ve Haziran mısır için uzun sözleşmeler satın almak için CBOT platformunu kullanmaktır.
Intermarket Spread Ticaretinin Riskleri
vadeli işlem pozisyonu değil, iki kullanım fiyatı arasındaki farktır . Ayrıca, ilgili piyasalar aynı yönde hareket etme eğilimindedir ve yayılmanın bir tarafı diğerinden daha fazla etkilenir. Bununla birlikte, spreadlerin değişken olabileceği zamanlar vardır.
ekonomik temellerini bilmek esastır. Yayılma değişiklikleri potansiyelini fark edebilmek de bir farklılaştırıcı olabilir.
Risk, spread'in her iki ayağının da tüccarın beklediğinin tersi yönde hareket etmesidir. Ayrıca, bu düzenlemenin daha fazla riskten kaçınan doğası nedeniyle marj gereksinimleri daha düşük olma eğilimindedir.
Pazarlar Arası Yayılım Örneği
" Çatlak yayılması ", bir varil ham petrol ile ondan rafine edilen çeşitli petrol ürünleri arasındaki pazarlar arası yayılmayı ifade eder. “ Çatlak ”, ham petrolü bileşen ürünlerine ayırmaya yönelik bir endüstri terimini ifade eder. Buna propan, ısıtma yakıtı ve benzin gibi gazların yanı sıra jet yakıtı, dizel yakıt, gazyağı ve gres gibi damıtıklar dahildir.
Bir varil ham petrolün fiyatı ve ondan rafine edilen ürünlerin çeşitli fiyatları her zaman mükemmel bir uyum içinde değildir. Yılın zamanına, hava durumuna, küresel tedariklere ve diğer birçok faktöre bağlı olarak, belirli damıtıklara yönelik arz ve talep, rafineri için bir varil ham petrol üzerindeki kar marjlarını etkileyebilecek fiyatlandırma değişiklikleriyle sonuçlanır. Fiyatlandırma risklerini azaltmak için rafineriler, çatlak yayılımını azaltmak için vadeli işlemleri kullanır. Vadeli işlem ve opsiyon tüccarları, diğer yatırımlardan korunmak veya petrol ve rafine edilmiş petrol ürünlerindeki olası fiyat değişiklikleri hakkında spekülasyon yapmak için çatlak yayılmasını da kullanabilir.
Bir intermarket spread tüccarı olarak, crack spread'i alıyor veya satıyorsunuz. Satın alıyorsanız, crack yayılmasının güçlenmesini beklersiniz, yani ham petrol fiyatları düştüğünden ve/veya rafine ürünlere olan talep arttığından rafinaj marjları artıyor. Crack spreadini satmak, rafine ürünlere olan talebin zayıflamasını veya petrol fiyatlarındaki değişiklikler nedeniyle spread'in kendisinin daralmasını beklediğiniz anlamına gelir, bu nedenle rafine ürün vadeli işlemlerini satar ve ham vadeli işlemler satın alırsınız.
Diğer Emtia Ürün Yayılım Stratejileri
Diğer emtia yayılım stratejileri türleri arasında pazar içi spreadler ve borsalar arası spreadler bulunur.
Piyasa İçi Farklar
takvim spreadleri olarak oluşturulan piyasa içi spreadler , bir tüccarın aynı temel emtiada uzun ve kısa vadeli işlemlerde olduğu anlamına gelir. Bacaklar aynı kullanım fiyatına sahip olacak ancak farklı aylarda sona erecek. Bunun bir örneği, Ocak soya fasulyesinde uzun ve Temmuz soya fasulyesinde kısa süren bir yatırımcı olabilir.
Borsalar Arası Spreadler
Bir borsalar arası spread, benzer emtialarda, ancak farklı borsa platformlarında sözleşmeleri kullanır. Farklı aylara sahip takvim spreadleri olabilir veya aynı son kullanma ayını kullanan spreadler olabilir. Mallar benzer olabilir, ancak sözleşmeler farklı borsalarda işlem görür. Yukarıdaki örneğimize dönersek, tüccar Mayıs CBOT yem mısır sözleşmelerini satın alacak ve eş zamanlı olarak Mayıs canlı sığırlarını Euronext'te satacak. Ancak, tüccarların her iki borsada da ürün ticareti yapma yetkisine ihtiyaçları vardır.
Öne Çıkanlar
Petrol vadeli işlem piyasalarında kullanılan crack spread, ham petrol ve rafine ürünleri arasında ortak bir piyasalar arası yayılma stratejisidir.
Borsalar arası spread ticareti yapan bir tüccar, farklı borsa platformlarında benzer emtialarda sözleşmeler yapar.
Bir piyasa içi spread ticareti takvimi uygulayan bir tüccar, aynı temel emtiada uzun ve kısa vadeli işlemlerde bulunur.
Piyasalar arası spread, birbiriyle yakından ilişkili iki emtia vadeli işlem sözleşmesi arasındaki fiyat farkını ifade eder.
Tüccarlar, spreadin genişleyeceği veya daralacağına inanarak, bu tür yakından ilişkili sözleşmeleri aynı anda alıp satarak bir intermarket spread stratejisi uygulayabilirler.
