Intermarket Spread
Hva er en intermarket-spredning?
En intermarket spread er en arbitragestrategi for handel med ulike korrelerte instrumenter i råvarefuturesmarkedet. Ved å bruke denne metoden legger en trader inn bestillinger for samtidig kjøp av en råvarefutureskontrakt med en gitt utløpsmåned og selger også den samme utløpsmåneden til en futureskontrakt i en nært beslektet vare (f.eks. kjøp råoljefutures for å selge bensinfutures). Målet er å tjene på de relative endringene i gapet, eller spredningen,. mellom de to futures råvareprisene.
Forstå spredningen mellom markeder
Intermarket spredningsstrategien bruker én utvekslingsplattform for å fullføre spredningen. En futures-spredningsstrategi innebærer å handle en lang posisjon og en kort posisjon,. eller bena,. samtidig. Tanken er å redusere risikoen ved kun å ha en lang eller kort posisjon i eiendelen.
Disse handlene utføres for å produsere en samlet nettohandel med en positiv verdi kalt spredningen. En intermarket spread innebærer å plassere lange futures på en vare og korte futures på et annet produkt der begge ben har samme utløpsmåned.
En råvarefutureskontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge en forhåndsbestemt mengde av en råvare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden.
Et eksempel på spredning av råvarefutures mellom markeder er hvis en trader kjøper May Chicago Board of Trade (CBOT) fôrmaiskontrakter og samtidig selger kontraktene for levende storfe i mai. Den beste fortjenesten vil komme hvis den underliggende prisen på den lange posisjonen øker og den korte posisjonsprisen faller. Et annet eksempel er å bruke CBOT-plattformen til å kjøpe korte kontrakter for aprilsoyabønner og lange kontrakter for junimais.
Risikoen ved intermarket spread handler
Handel med spreads kan være mindre risikabelt fordi handelen er forskjellen mellom de to streikprisene, ikke en direkte futuresposisjon. Også relaterte markeder har en tendens til å bevege seg i samme retning, med den ene siden av spredningen påvirket mer enn den andre. Det er imidlertid tider når spreads kan være like flyktige.
kjenne markedets økonomiske grunnprinsipper,. inkludert sesongmessige og historiske prismønstre. Å kunne gjenkjenne potensialet for spredningsendringer kan også være en differensierende faktor.
Risikoen er at begge ben av spredningen beveger seg i motsatt retning av hva traderen kan ha forventet. Marginkravene har også en tendens til å være lavere på grunn av denne ordningens mer risikovillige natur.
Eksempel på spredning mellom markeder
" Crack spread " refererer til spredningen mellom et fat råolje og de forskjellige petroleumsproduktene som er raffinert fra det. " Crack " refererer til en industribetegnelse for å dele opp råolje i komponentproduktene. Dette inkluderer gasser som propan, brennstoff og bensin, samt destillater som jetdrivstoff, diesel, parafin og fett.
Prisen på et fat råolje og de ulike prisene på produktene raffinert fra det er ikke alltid i perfekt synkronisering. Avhengig av tiden på året, været, globale forsyninger og mange andre faktorer, resulterer tilbudet og etterspørselen etter bestemte destillater i prisendringer som kan påvirke fortjenestemarginene på et fat råolje for raffinøren. For å redusere prisrisikoen bruker raffinører futures for å begrense spredningen av sprekker. Futures og opsjonshandlere kan også bruke crack-spredningen til å sikre andre investeringer eller spekulere i potensielle prisendringer på olje og raffinerte petroleumsprodukter.
Som en intermarket spread trader kjøper eller selger du crack spreaden. Hvis du kjøper det, forventer du at sprekkspredningen vil styrke seg, noe som betyr at raffineringsmarginene vokser fordi råoljeprisene faller og/eller etterspørselen etter raffinerte produkter øker. Å selge crack-spreaden betyr at du forventer at etterspørselen etter raffinerte produkter svekkes eller at spreaden i seg selv strammer inn på grunn av endringer i oljeprisingen, så du selger futures for raffinerte produkter og kjøper råoljefutures.
Andre råvarer Produktspredningsstrategier
Andre typer råvarespreadstrategier inkluderer intramarkedsspreader og spredninger mellom børser.
Intra-Market Spreads
Intramarkedspreader, opprettet kun som kalenderspreader,. betyr at en trader er i lange og korte futures i samme underliggende vare. Benene vil ha samme innløsningspris, men utløper i forskjellige måneder. Et eksempel på dette vil være en investor som går lang i januar soyabønner og kort i juli soyabønner.
Spreads mellom børser
En spredning mellom børser bruker kontrakter i lignende varer, men på forskjellige børsplattformer. De kan være kalenderoppslag med ulike måneder, eller de kan være oppslag som bruker samme utløpsmåned. Varene kan være like, men kontraktene handles på forskjellige børser. For å gå tilbake til vårt eksempel ovenfor, vil traderen kjøpe mais CBOT-fôrmais-kontrakter og samtidig selge mai levende storfe på Euronext. Tradere trenger imidlertid autorisasjon for å handle produkter på begge børsene.
Høydepunkter
– Crack-spredningen, brukt i oljeterminmarkedene, er en vanlig spredningsstrategi mellom råolje og dens raffinerte produkter.
En trader som utfører en spredning mellom børser, handler kontrakter i lignende varer på forskjellige børsplattformer.
En trader som utfører en intramarkedsspread, handler kalenderspreader og er i lange og korte futures i samme underliggende vare.
En intermarket spread refererer til prisforskjellen mellom to nært beslektede råvarefutureskontrakter.
Traders kan bruke en spredningsstrategi mellom markeder ved samtidig å kjøpe og selge slike nært beslektede kontrakter, i troen på at spredningen vil utvides eller strammes inn.
