Spread Antara Pasaran
Apakah Spread Antara Pasaran?
Spread antara pasaran ialah strategi arbitraj untuk berdagang pelbagai instrumen berkorelasi dalam pasaran niaga hadapan komoditi. Menggunakan kaedah ini, peniaga membuat pesanan untuk pembelian serentak kontrak niaga hadapan komoditi dengan bulan tamat tempoh tertentu dan juga menjual bulan tamat tempoh kontrak niaga hadapan yang sama dalam komoditi yang berkait rapat (cth, membeli niaga hadapan minyak mentah untuk menjual niaga hadapan petrol). Matlamatnya adalah untuk mendapat keuntungan daripada perubahan relatif dalam jurang, atau spread,. antara dua harga komoditi hadapan.
Memahami Spread Antara Pasaran
Strategi penyebaran antara pasaran menggunakan satu platform pertukaran untuk melengkapkan penyebaran. Strategi tebaran niaga hadapan melibatkan perdagangan kedudukan panjang dan kedudukan pendek,. atau kaki,. secara serentak. Ideanya adalah untuk mengurangkan risiko memegang hanya kedudukan panjang atau pendek dalam aset.
Dagangan ini dilaksanakan untuk menghasilkan perdagangan bersih keseluruhan dengan nilai positif yang dipanggil spread. Spread antara pasaran melibatkan meletakkan niaga hadapan panjang bagi satu komoditi dan niaga hadapan pendek bagi produk lain di mana kedua-dua bahagian mempunyai bulan tamat tempoh yang sama.
Kontrak hadapan komoditi ialah perjanjian untuk membeli atau menjual amaun komoditi yang telah ditetapkan pada harga tertentu pada tarikh tertentu pada masa hadapan.
Contoh spread niaga hadapan komoditi antara pasaran ialah jika peniaga membeli kontrak jagung makanan May Chicago Board of Trade (CBOT) dan pada masa yang sama menjual kontrak lembu hidup Mei. Keuntungan terbaik akan datang jika harga asas kedudukan beli meningkat dan harga kedudukan pendek jatuh. Contoh lain ialah menggunakan platform CBOT untuk membeli kontrak pendek untuk kacang soya April dan kontrak panjang untuk jagung Jun.
Risiko Dagangan Spread Antara Pasaran
Berdagang menggunakan spread boleh menjadi kurang berisiko kerana perdagangan adalah perbezaan antara dua harga mogok, bukan kedudukan niaga hadapan langsung. Selain itu, pasaran berkaitan cenderung untuk bergerak ke arah yang sama, dengan satu bahagian spread terjejas lebih banyak daripada yang lain. Walau bagaimanapun, ada kalanya spread boleh menjadi tidak menentu.
Mengetahui asas ekonomi pasaran, termasuk corak harga bermusim dan sejarah, adalah penting. Mampu mengenali potensi perubahan penyebaran juga boleh menjadi pembeza.
Risikonya ialah kedua-dua kaki spread bergerak ke arah yang bertentangan dengan apa yang dijangkakan pedagang. Selain itu, keperluan margin cenderung lebih rendah disebabkan oleh sifat yang lebih mengelak daripada risiko pengaturan ini.
Contoh Spread Antara Pasaran
" Hamparan retakan " merujuk kepada penyebaran antara pasaran antara satu tong minyak mentah dan pelbagai produk petroleum yang ditapis daripadanya. “ Retak ” merujuk kepada istilah industri untuk memecahkan minyak mentah kepada produk komponennya. Ini termasuk gas seperti propana, bahan api pemanas dan petrol, serta bahan penyulingan seperti bahan api jet, bahan api diesel, minyak tanah dan gris.
Harga setong minyak mentah dan pelbagai harga produk yang ditapis daripadanya tidak sentiasa berada dalam penyegerakan yang sempurna. Bergantung pada masa dalam setahun, cuaca, bekalan global dan banyak faktor lain, bekalan dan permintaan untuk penyulingan tertentu menghasilkan perubahan harga yang boleh memberi kesan kepada margin keuntungan pada satu tong minyak mentah untuk penapis. Untuk mengurangkan risiko harga, penapis menggunakan niaga hadapan untuk mengatasi penyebaran retak. Peniaga niaga hadapan dan opsyen juga boleh menggunakan penyebaran retak untuk melindung nilai pelaburan lain atau membuat spekulasi mengenai potensi perubahan harga dalam minyak dan produk petroleum ditapis.
Sebagai peniaga spread antara pasaran, anda sama ada membeli atau menjual spread retak. Jika anda membelinya, anda menjangkakan bahawa penyebaran retak akan bertambah kukuh, bermakna margin penapisan semakin meningkat kerana harga minyak mentah jatuh dan/atau permintaan untuk produk ditapis semakin meningkat. Menjual crack spread bermakna anda menjangkakan bahawa permintaan untuk produk ditapis semakin lemah atau spread itu sendiri mengetatkan disebabkan perubahan dalam harga minyak, jadi anda menjual niaga hadapan produk ditapis dan membeli niaga hadapan mentah.
Strategi Penyebaran Produk Komoditi Lain
Jenis strategi penyebaran komoditi lain termasuk spread dalam pasaran dan spread antara pertukaran.
Spread Dalam Pasaran
Spread dalam pasaran, dibuat hanya sebagai spread kalendar,. bermakna peniaga berada dalam niaga hadapan panjang dan pendek dalam komoditi asas yang sama. Kaki akan mempunyai harga mogok yang sama tetapi tamat tempoh dalam bulan yang berbeza. Satu contoh ini ialah pelabur pergi panjang pada kacang soya Januari dan pendek pada kacang soya Julai.
Spread Antara Bursa
Spread antara pertukaran menggunakan kontrak dalam komoditi yang sama, tetapi pada platform pertukaran yang berbeza. Ia boleh menjadi spread kalendar dengan bulan yang berbeza, atau ia boleh menjadi spread yang menggunakan bulan tamat tempoh yang sama. Komoditi mungkin serupa, tetapi kontrak didagangkan di bursa yang berbeza. Berbalik kepada contoh kami di atas, peniaga akan membeli kontrak jagung suapan CBOT Mei dan pada masa yang sama menjual lembu hidup Mei di Euronext. Walau bagaimanapun, peniaga memerlukan kebenaran untuk berdagang produk di kedua-dua bursa.
Sorotan
Tebaran retak, yang digunakan dalam pasaran niaga hadapan minyak, ialah strategi penyebaran antara pasaran biasa antara minyak mentah dan produk ditapisnya.
Pedagang yang melaksanakan tebaran antara pertukaran berdagang kontrak dalam komoditi serupa pada platform pertukaran yang berbeza.
Pedagang yang melaksanakan spread dalam pasaran memperdagangkan spread kalendar dan berada dalam niaga hadapan panjang dan pendek dalam komoditi asas yang sama.
Spread antara pasaran merujuk kepada perbezaan harga antara dua kontrak niaga hadapan komoditi yang berkait rapat.
Peniaga boleh menggunakan strategi penyebaran antara pasaran dengan membeli dan menjual kontrak berkait rapat sedemikian secara serentak, dengan percaya bahawa penyebaran akan melebar atau mengetatkan.
