أفضل عرض وعطاء محلي (NBBO)
ما هو أفضل عرض وطني (NBBO)؟
أفضل عرض وعطاء على الصعيد الوطني (NBBO) هو عرض أسعار يبلغ عن أعلى سعر عرض وأدنى سعر طلب (معروض) في ورقة مالية ، يتم الحصول عليه من بين جميع البورصات أو أماكن التداول المتاحة. وبالتالي ، يمثل البنك الوطني العماني (NBBO) أضيق فارق مركب بين العرض والطلب في الأوراق المالية.
لائحة NMS الصادرة عن لجنة الأوراق المالية (SEC) من الوسطاء أن يتداولوا بأفضل سعر طلب وعطاء متاح عند شراء وبيع الأوراق المالية للعملاء وضمان السعر المعروض من البنك الوطني العماني على الأقل لعملائه في وقت التداول.
فهم أفضل عرض وعطاء محلي (البنك الوطني العماني)
يتم حساب البنك الوطني العماني ونشره بواسطة معالجي المعلومات الأمنية (SIP) كجزء من خطة نظام السوق الوطنية (NMSP) ، والتي تُستخدم لمعالجة أسعار الأوراق المالية. هناك نوعان من SIPs المسؤولين عن هذه المهمة. يمنح نظام التسعير الموحد (CQS) البنك الوطني العماني للأوراق المالية المدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) و NY-ARCA و NY-MKT ، في حين أن موجز بيانات أسعار امتيازات التداول غير المدرجة (UTP) يعطي البنك الوطني العماني للأوراق المالية المدرجة في ناسداك.
يقوم البنك الوطني العماني (NBB) بالتحديث على مدار اليوم مع أعلى وأدنى عروض الأمان بين جميع البورصات وصناع السوق. يتم عرض أقل سعر طلب وأعلى سعر عرض في البنك الوطني العماني ولا يُشترط أن يأتي من نفس البورصة - يُطلق على أفضل سعر للطلب والطلب من بورصة واحدة أو صانع سوق "أفضل عرض وعرض" ، بدلاً من البنك الوطني العماني. قد لا تظهر دائمًا المجمعات المظلمة وأنظمة التداول البديلة الأخرى في هذه النتائج ، نظرًا للطبيعة الأقل شفافية لأعمالهم.
يجب على المتداولين الذين يرغبون في تنفيذ أوامر أكبر من تلك المتاحة من خلال البنك الوطني العماني استخدام بيانات " عمق دفتر " صانع السوق أو سوق الصرف أو شاشات صانع السوق من المستوى الثاني لتحديد العطاء المحتمل الآخر وطلب الأسعار التي يمكنهم استخدامها لتنفيذ أوامرهم.
مزايا وعيوب البنك الوطني العماني
يساعد البنك الوطني العماني NBBO على ضمان حصول جميع المستثمرين على أفضل سعر ممكن عند تنفيذ الصفقات من خلال وسيطهم دون القلق بشأن تجميع الأسعار من عدة بورصات أو صناع سوق قبل إجراء عملية تداول. يساعد ذلك على تسوية ساحة اللعب لمتداولي التجزئة ، الذين قد لا يمتلكون الموارد للبحث دائمًا عن أفضل الأسعار عبر بورصات متعددة.
العيب هو أن نظام البنك الوطني العماني قد لا يعكس أحدث البيانات ، مما يعني أن المستثمرين قد لا يحصلون على الأسعار التي كانوا يتوقعونها عند تنفيذ الصفقات بالفعل. هذا مصدر قلق كبير للمتداولين ذوي التردد العالي (HFT) ، الذين يعتمدون على الأسعار لجعل استراتيجياتهم تعمل لأنهم يستفيدون من تغيرات الأسعار الصغيرة للغاية في الحجم.
من الصعب أيضًا تطبيق اللوائح التنظيمية NMS بسبب وتيرة التداول السريعة وعدم وجود أسعار NBO المسجلة. هذا يجعل من الصعب على المتداول إثبات ما إذا كان قد حصل على سعر البنك الوطني العماني في صفقة معينة أم لا.
يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن الأسعار قد تكون قديمة في بعض الحالات وأنه قد لا تنعكس جميع الأسعار ، نظرًا لأن المجمعات المظلمة وأنظمة التداول البديلة الأخرى قد لا تكون مدرجة في أسعار العرض / الطلب.
البنك الوطني العماني والتجارة عالية التردد (HFT)
يستثمر المتداولون ذوو التردد العالي عمومًا في البنية التحتية المتخصصة من أجل الاتصال المباشر بالبورصات ومعالجة الطلبات بشكل أسرع من شركات السمسرة الأخرى. في الواقع ، لا يعتمدون على بيانات SIP لعطاءات الشراء / العرض الخاصة بهم ويستفيدون من زمن الانتقال بين حساب البنك الوطني العماني ونشره لتحقيق أرباح. ركزت الأبحاث على ما إذا كان هذا سيمكنهم من إدارة الآخرين.
وفقًا لدراسة أجرتها جامعة ميشيغان عام 2013 ، ربح المتداولون ما يصل إلى 21 مليار دولار من خلال الاستفادة من هذا الكمون. "من خلال توقع البنك الوطني العماني المستقبلي ، يمكن لخوارزمية HFT الاستفادة من التباينات عبر الأسواق قبل أن تنعكس في عرض الأسعار العام ، وفي الواقع القفز قبل الطلبات الواردة للحصول على ربح صغير ولكنه مؤكد. وبطبيعة الحال ، فإن هذا يعجل بسباق تسلح ، مثل يمكن للمتداول الأسرع حساب البنك الوطني العماني لمعرفة مستقبل البنك الوطني العماني وما إلى ذلك "، كتب مؤلفو الدراسة.
مثال على البنك الوطني العماني
لنفترض أن الوسيط يتلقى الأوامر التالية لعرض بيع الأسهم لشركة ABC:
200 سهم مقابل 1000 دولار
300 سهم مقابل 1500 دولار
100 سهم مقابل 1800 دولار
350 سهم بقيمة 1600 دولار
في نفس الوقت ، فيما يلي أسعار العطاءات المتاحة لأسهم الشركة نفسها:
100 سهم مقابل 900 دولار
200 سهم مقابل 800 دولار
150 سهمًا بسعر 950 دولارًا
إن NBBO for ABC هو 950 دولارًا أمريكيًا / 1000 دولار أمريكي لأنها أفضل أسعار عرض / عرض متاحة للمتداولين ضمن النطاق المحدد.
يسلط الضوء
تتطلب لائحة NMS الخاصة بلائحة SEC من الوسطاء أن يضمنوا على الأقل السعر المعروض من البنك الوطني العماني لعملائه في وقت التداول.
بينما يضمن حصول جميع المستثمرين على أفضل الأسعار الممكنة عند تنفيذ الصفقات ، قد لا يعكس البنك الوطني العماني دائمًا أحدث البيانات ، مما يؤدي إلى تداولات قد لا تتطابق مع توقعات أسعار المستثمرين.
يعرض البنك الوطني العماني أفضل سعر طلب متاح (أقل) وأفضل سعر متاح (أعلى) متاح للعملاء من بورصات متعددة.
يتم حساب البنك الوطني العماني ونشره بواسطة معالجي المعلومات الأمنية (SIP).
