قرض بنكي كبير
ما هو قرض البنك الأول؟
قرض بنكي كبير هو التزام بتمويل ديون صادر إلى شركة من قبل بنك أو مؤسسة مالية مماثلة ثم يتم إعادة تجميعه وبيعه للمستثمرين. يتكون التزام الدين المعاد تجميعه من قروض متعددة. تحمل القروض المصرفية الكبرى مطالبة قانونية بأصول المقترض فوق جميع التزامات الديون الأخرى.
نظرًا لأنه يعتبر أعلى من جميع المطالبات الأخرى ضد المقترض ، في حالة الإفلاس ، سيكون أول قرض يتم سداده قبل سداد أي دائنين آخرين أو حاملي الأسهم المفضلين أو المساهمين العاديين. عادة ما يتم تأمين القروض المصرفية الكبرى عن طريق رهن مقابل أصول المقترض.
كيف يعمل قرض بنك كبير
غالبًا ما تستخدم القروض لتزويد الأعمال بالنقد لمواصلة عملياتها اليومية أو أي احتياجات رأسمالية أخرى قد تكون لديها. يتم دعم القروض عمومًا بمخزون الشركة أو الممتلكات أو المعدات أو العقارات كضمان. غالبًا ما تأخذ البنوك القروض المتعددة التي تقدمها ، وتعيد تجميعها في التزام دين واحد ، وتبيعها للمستثمرين كمنتج مالي. ثم يتلقى المستثمرون مدفوعات الفائدة كعائد على استثماراتهم.
نظرًا لأن قروض البنوك الكبرى تقع في الجزء العلوي من هيكل رأس مال الشركة ، إذا كانت الشركة تقدم طلبًا للإفلاس ، يتم عادةً بيع الأصول المضمونة ويتم توزيع العائدات على كبار حاملي القروض قبل سداد أي نوع آخر من المقرضين.
تاريخيًا ، تمكنت غالبية الشركات التي حصلت على قروض مصرفية رفيعة المستوى والتي انتهى بها الأمر بتقديم طلب الإفلاس من تغطية القروض بالكامل ، مما يعني أن المقرضين / المستثمرين قد تم سدادهم. نظرًا لأن قروض البنوك الكبرى لها الأسبقية في هيكل السداد فهي آمنة نسبيًا ، على الرغم من أنها لا تزال تعتبر أصولًا غير استثمارية ، حيث يتم في معظم الأحيان تقديم قروض الشركات في الحزمة لشركات غير استثمارية.
عادةً ما يكون للقروض المصرفية الكبرى معدلات فائدة متغيرة تتقلب وفقًا لسعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) أو معايير أخرى مشتركة. على سبيل المثال ، إذا كان سعر البنك هو LIBOR + 5٪ ، و LIBOR هو 3٪ ، فإن معدل الفائدة على القرض سيكون 8٪. نظرًا لأن معدلات القروض غالبًا ما تتغير شهريًا أو ربع سنويًا ، فقد تزيد الفائدة على قرض بنكي كبير أو تنقص على فترات منتظمة. هذا المعدل هو أيضًا العائد الذي سيحققه المستثمرون على استثماراتهم. يوفر جانب السعر العائم لقرض بنكي رفيع المستوى حماية للمستثمرين من ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، كحماية من التضخم.
في هيكل السداد ، بعد قروض البنوك الكبرى ، والتي يتم تصنيفها عادةً على أنها رهن أول ورهن ثانٍ ، يأتي دين غير معالج يليه حقوق ملكية.
إعتبارات خاصة
غالبًا ما يكون لدى الشركات التي تحصل على قروض مصرفية كبيرة تصنيفات ائتمانية أقل من نظيراتها ، وبالتالي فإن مخاطر الائتمان للمقرض تكون عادةً أكبر مما ستكون عليه مع معظم سندات الشركات. علاوة على ذلك ، فإن تقييمات قروض البنوك الكبرى تتقلب كثيرًا وقد تكون متقلبة. كان هذا صحيحًا بشكل خاص خلال الأزمة المالية لعام 2008.
بسبب مخاطرها وتقلباتها المتأصلة ، تدفع قروض البنوك الكبرى عادةً للمقرض عائدًا أعلى من سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية. ومع ذلك ، نظرًا لأن المقرضين مطمئنون إلى استرداد جزء من أموالهم على الأقل قبل دائني الشركة الآخرين في حالة الإفلاس ، فإن القروض تعطي أقل من السندات ذات العائد المرتفع ، والتي لا تحمل مثل هذا الوعد.
الاستثمار في الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المتخصصة في القروض المصرفية الكبرى أمرًا منطقيًا بالنسبة لبعض المستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل منتظم والذين هم على استعداد لتحمل المخاطر والتقلبات الإضافية. إليكم السبب:
بسبب معدل الفائدة المتغير على القروض ، عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ، ستحقق القروض عوائد أعلى.
بالإضافة إلى ذلك ، عادةً ما يكون لصناديق القروض المصرفية الكبرى عائد معدل حسب المخاطر على مدى ثلاث إلى خمس سنوات مما يجعلها جذابة للمستثمرين المحافظين إلى حد ما. عندما يكون أداء أموال القروض ضعيفًا ، يتم بيع السندات بخصم على قدم المساواة ، مما يؤدي إلى زيادة عائد المستثمر.
يمكن للمستثمرين أيضًا أن يأخذوا بعض الطمأنينة من حقيقة أن متوسط معدل التخلف عن السداد لصناديق القروض المصرفية الكبرى هو 3٪ متواضع نسبيًا.
يسلط الضوء
القروض المصرفية الكبرى لها الأولوية على جميع التزامات الديون الأخرى للمقترض.
غالبًا ما تأتي القروض المصرفية الكبرى بأسعار فائدة متغيرة.
تاريخياً ، كان المقرضون الذين يصدرون قروضاً مصرفية كبيرة قادرين على استرداد كامل القرض عندما يتخلف المقترض عن السداد.
في حالة الإفلاس ، تحصل القروض المصرفية الكبرى على مدفوعات قبل الدائنين الآخرين ، وحملة الأسهم الممتازين ، وحملة الأسهم العادية ، عندما يتم بيع أصول المقترض.
قرض بنكي كبير هو قرض شركات معاد تجميعه في حزمة من قروض الشركات التي يتم بيعها للمستثمرين.
عادة ما توفر القروض المصرفية الكبيرة عوائد عالية للمستثمرين وحماية من التضخم
عادة ما يتم تأمين القروض المصرفية الكبرى عن طريق امتياز مقابل أصول المقترض.
