Vanhempi pankkilaina

Mikä on senioripankkilaina?

Senior pankkilaina on pankin tai vastaavan rahoituslaitoksen yritykselle myöntämä velkarahoitusvelvoite, joka sitten pakataan uudelleen ja myydään sijoittajille . Uudelleenpakattu velkasitoumus koostuu useista lainoista. Senior-pankkilainoilla on laillinen vaatimus lainanottajan omaisuuteen ennen kaikkea muita velkasitoumuksia.

Koska se katsotaan etuoikeutetuksi kaikkiin muihin lainanottajaan kohdistuviin saataviin nähden, se on konkurssitapauksessa ensimmäinen laina, joka maksetaan takaisin ennen kuin muut velkojat, etuoikeutetut osakkeenomistajat tai kantaosakkeenomistajat saavat takaisinmaksun. Vanhimmat pankkilainat on yleensä vakuutettu lainanottajan omaisuuden panttioikeudella .

Kuinka senioripankkilaina toimii

Lainoja käytetään usein antamaan yritykselle käteistä päivittäistä toimintaansa tai muita pääomatarpeita, joita sillä voi olla. Lainojen vakuutena on yleensä yrityksen omaisuus, omaisuus, laitteet tai kiinteistöt . Pankit ottavat usein myöntämänsä lainat, yhdistävät ne yhdeksi velkasitoumukseksi ja myyvät ne sijoittajille rahoitustuotteena. Sijoittajat saavat sitten korkomaksut sijoituksensa tuotona.

Koska etuoikeutetut pankkilainat ovat yrityksen pääomarakenteen huipulla, jos yritys hakeutuu konkurssiin,. vakuudelliset varat yleensä myydään ja tuotto jaetaan seniorilainanhaltijoille ennen kuin minkään muun lainanantajan maksaminen maksetaan takaisin.

Historiallisesti suurin osa konkurssiin päätyneistä yrityksistä, joilla on etuoikeutettuja pankkilainoja, on pystynyt kattamaan lainat kokonaan, mikä tarkoittaa, että lainanantajat/sijoittajat on maksettu takaisin. Koska senioripankkilainat ovat etusijalla lyhennysrakenteessa, ne ovat suhteellisen turvallisia, vaikka ne katsotaan edelleen ei-investointiluokkaan kuuluviksi varoiksi, koska suurimman osan ajasta paketin yrityslainat myönnetään ei-investment grade -yrityksille.

Senior-pankkilainoilla on tyypillisesti vaihtuvakorkoinen,. joka vaihtelee Lontoon Interbank Offered Rate (LIBOR) -koron tai muiden yleisten vertailuarvojen mukaan. Jos esimerkiksi pankin korko on LIBOR + 5 % ja LIBOR on 3 %, lainan korko on 8 %. Koska lainakorot muuttuvat usein kuukausittain tai neljännesvuosittain, senioripankkilainan korko voi nousta tai laskea säännöllisin väliajoin. Tämä korko on myös tuotto, jonka sijoittajat saavat sijoituksistaan. Senior pankkilainan vaihtuvakorkoinen osa tarjoaa sijoittajille suojan lyhyiden korkojen nousua vastaan suojana inflaatiota vastaan.

Takaisinmaksurakenteessa etuoikeutettujen pankkilainojen jälkeen, jotka tyypillisesti luokitellaan ensimmäiseen panttioikeuteen ja toiseen panttioikeuteen, tulee vakuudeton velka,. jota seuraa oma pääoma.

Erityisiä huomioita

Yrityksillä, jotka ottavat senioripankkilainoja, on usein huonommat luottoluokitukset kuin vastaavilla yrityksillä, joten lainanantajan luottoriski on tyypillisesti suurempi kuin useimmilla yrityslainoilla. Lisäksi senioripankkilainojen arvostukset vaihtelevat usein ja voivat olla epävakaita. Tämä oli erityisen totta vuoden 2008 finanssikriisin aikana.

Luontaisen riskin ja volatiliteetin vuoksi senioripankkilainat maksavat lainanantajalle yleensä korkeamman tuoton kuin investointitason yrityslainat. Koska lainanantajat ovat kuitenkin vakuuttuneita saavansa vähintään osan rahoistaan takaisin ennen yrityksen muita velkojia maksukyvyttömyyden sattuessa, lainat tuottavat vähemmän kuin korkeatuottoiset joukkovelkakirjat,. joilla ei ole tällaista lupausta.

Sijoittaminen sijoitusrahastoihin tai pörssinoteerattuihin rahastoihin (ETF), jotka ovat erikoistuneet senioripankkilainoihin, voi olla järkevää joillekin sijoittajille, jotka etsivät säännöllistä tuloa ja ovat valmiita ottamaan ylimääräisen riskin ja volatiliteetin. Tässä syy:

• Lainojen vaihtuvakorkoisen koron vuoksi, kun Federal Reserve nostaa korkoja, lainoista saadaan korkeampi tuotto.

• Lisäksi senioripankkilainarahastoilla on tyypillisesti riskikorjattu tuotto 3–5 vuoden ajalta, mikä tekee niistä houkuttelevia melko konservatiivisille sijoittajille. Kun lainarahastot tuottavat heikommin, joukkovelkakirjat myydään alennuksella, mikä lisää sijoittajan tuottoa.

Sijoittajat voivat rauhoittua myös siitä, että senioripankkilainarahastojen keskimääräinen maksukyvyttömyysaste on historiallisesti suhteellisen vaatimaton 3 %.

Kohokohdat

• Senior pankkilainat ovat etusijalla kaikkiin muihin lainanottajan velkasitoumuksiin nähden.

• Senioripankkilainat ovat useimmiten vaihtuvakorkoisia.

• Historiallisesti senioripankkilainoja myöntävät lainanantajat ovat voineet saada takaisin lainan kokonaisuudessaan, kun lainanottaja on laiminlyönyt maksunsa.

• Konkurssin sattuessa etuoikeutetut pankkilainat maksetaan ennen muita velkojia, etuoikeutettuja osakkeenomistajia ja kantaosakkeenomistajia, kun lainanottajan omaisuus myydään.

• Senioripankkilaina on yrityslaina, joka on pakattu uudelleen yrityslainapakettiin, joka myydään sijoittajille.

• Senior-pankkilainat tarjoavat sijoittajalle tyypillisesti korkeatuottoisen tuoton ja suojaa inflaatiota vastaan

• Senior pankkilainat on tyypillisesti vakuutettu lainanottajan omaisuuden panttioikeudella.