Senior banklån

Vad är ett seniorbanklån?

Ett senior banklån är en skuldfinansieringsskyldighet som utfärdas till ett företag av en bank eller liknande finansiell institution och sedan packas om och säljs till investerare. Den ompaketerade skuldförbindelsen består av flera lån. Senior banklån har rättsliga anspråk på låntagarens tillgångar framför alla andra skuldförbindelser.

Eftersom det anses vara högre än alla andra fordringar mot låntagaren, i händelse av en konkurs,. kommer det att vara det första lånet som ska återbetalas innan några andra borgenärer, föredragna aktieägare eller vanliga aktieägare får återbetalning. Senior banklån är vanligtvis säkrade genom panträtt i låntagarens tillgångar.

Så fungerar ett seniorbanklån

Lån används ofta för att ge ett företag kontanter för att fortsätta sin dagliga verksamhet eller andra kapitalbehov som det kan ha. Lånen stöds i allmänhet av företagets inventarier, egendom, utrustning eller fastigheter, som säkerhet. Banker tar ofta de flera lån de gör, packar om dem till en skuldförbindelse och säljer dem till investerare som en finansiell produkt. Investerarna får sedan räntebetalningarna som avkastning på sin investering.

Eftersom seniora banklån är överst i ett företags kapitalstruktur, om företaget ansöker om konkurs,. säljs de säkrade tillgångarna vanligtvis och intäkterna distribueras till seniora låninnehavare innan någon annan typ av långivare betalas tillbaka.

Historiskt sett har majoriteten av företag med seniora banklån som slutade med att ansöka om konkurs kunnat täcka lånen helt, vilket innebär att långivare/investerare har betalats tillbaka. Eftersom seniora banklån har företräde i återbetalningsstrukturen är de relativt säkra, även om de fortfarande anses vara icke-investment grade-tillgångar, eftersom företagslånen i paketet för det mesta görs till icke-investment grade-företag.

Seniorbanklån har vanligtvis rörlig ränta som fluktuerar enligt London Interbank Offered Rate (LIBOR) eller andra vanliga riktmärken. Till exempel, om en banks ränta är LIBOR + 5 %, och LIBOR är 3 %, blir låneräntan 8 %. Eftersom låneräntorna ofta ändras månadsvis eller kvartalsvis, kan räntan på ett seniorbanklån öka eller minska med jämna mellanrum. Denna ränta är också den avkastning som investerare kommer att göra på sin investering. Den rörliga räntan på ett seniorbanklån ger investerare skydd mot stigande korta räntor, som ett skydd mot inflation.

I återbetalningsstrukturen, efter seniora banklån, som vanligtvis klassificeras som första panträtt och andra panträtt, kommer osäkrad skuld följt av eget kapital.

Särskilda överväganden

Företag som tar seniora banklån har ofta lägre kreditvärdighet än sina kollegor, så kreditrisken för långivaren är vanligtvis större än den skulle vara med de flesta företagsobligationer. Dessutom fluktuerar värderingarna av seniora banklån ofta och kan vara volatila. Detta gällde särskilt under finanskrisen 2008.

På grund av deras inneboende risk och volatilitet ger seniora banklån vanligtvis långivaren en högre avkastning än företagsobligationer av investeringsgrad. Men eftersom långivarna är säkra på att få tillbaka åtminstone en del av sina pengar före företagets andra borgenärer i händelse av insolvens, ger lånen mindre än högavkastande obligationer,. som inte har något sådant löfte.

Att investera i fonder eller börshandlade fonder (ETF) som är specialiserade på seniora banklån kan vara vettigt för vissa investerare som söker regelbunden inkomst och som är villiga att ta på sig den extra risken och volatiliteten. Här är varför:

– På grund av lånens rörliga ränta, när Federal Reserve höjer räntorna, kommer lånen att ge högre avkastning.

– Dessutom har seniora banklånefonder typiskt sett en riskjusterad avkastning över en tre- till femårsperiod som gör dem attraktiva för ganska konservativa investerare. När lånefonderna underpresterar säljs obligationer med rabatt till pari, vilket ökar en investerares avkastning.

Investerare kan också få en viss trygghet från det faktum att seniora banklånefonders genomsnittliga fallissemang historiskt sett är relativt blygsamma 3 %.

##Höjdpunkter

• Senior banklån har företräde framför alla andra skuldförbindelser hos en låntagare.

– Seniorbankslån kommer oftast med rörlig ränta.

– Historiskt sett har långivare som ger ut seniora banklån kunnat få tillbaka hela lånet när låntagaren fallerat.

• I händelse av en konkurs får seniora banklån betalning före andra borgenärer, preferensaktieägare och stamaktieägare, när låntagarens tillgångar säljs av.

– Ett seniorbanklån är ett företagslån som packas om till en bunt företagslån som säljs till investerare.

• Seniorbanklån ger vanligtvis högavkastning för investerare och skydd mot inflation

• Senior banklån är vanligtvis säkrade genom panträtt i låntagarens tillgångar.