Préstamo bancario senior

¿Qué es un préstamo bancario senior?

Un préstamo bancario senior es una obligación de financiación de deuda emitida a una empresa por un banco o institución financiera similar y luego reempaquetada y vendida a inversores. La obligación de deuda reempaquetada consiste en múltiples préstamos. Los préstamos bancarios prioritarios tienen derecho legal a los activos del prestatario por encima de todas las demás obligaciones de deuda.

Debido a que se considera superior a todos los demás reclamos contra el prestatario, en caso de quiebra,. será el primer préstamo que se pagará antes de que cualquier otro acreedor, accionista preferencial o accionista común reciba el pago. Los préstamos bancarios senior generalmente están garantizados mediante un gravamen sobre los activos del prestatario.

Cómo funciona un préstamo bancario senior

Los préstamos a menudo se utilizan para proporcionar a una empresa efectivo para continuar con sus operaciones diarias o cualquier otra necesidad de capital que pueda tener. Los préstamos generalmente están respaldados por el inventario, la propiedad, el equipo o los bienes inmuebles de la empresa, como garantía. Los bancos a menudo toman los múltiples préstamos que otorgan, los empaquetan en una sola obligación de deuda y los venden a los inversionistas como un producto financiero. Luego, los inversores reciben los pagos de intereses como rendimiento de su inversión.

Debido a que los préstamos bancarios principales se encuentran en la parte superior de la estructura de capital de una empresa, si la empresa se declara en bancarrota,. los activos garantizados generalmente se venden y las ganancias se distribuyen a los titulares de préstamos principales antes de que se reembolse a cualquier otro tipo de prestamista.

Históricamente, la mayoría de las empresas con préstamos bancarios senior que terminaron declarándose en bancarrota han podido cubrir los préstamos por completo, lo que significa que los prestamistas/inversores han recibido el reembolso. Debido a que los préstamos bancarios senior tienen prioridad en la estructura de pago, son relativamente seguros, aunque todavía se consideran activos sin grado de inversión, ya que la mayoría de las veces los préstamos corporativos en el paquete se otorgan a empresas sin grado de inversión.

Los préstamos bancarios principales suelen tener tasas de interés flotantes que fluctúan de acuerdo con la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) u otros puntos de referencia comunes. Por ejemplo, si la tasa de un banco es LIBOR + 5% y LIBOR es 3%, la tasa de interés del préstamo será del 8%. Debido a que las tasas de préstamo a menudo cambian mensual o trimestralmente, el interés de un préstamo bancario principal puede aumentar o disminuir a intervalos regulares. Esta tasa es también el rendimiento que los inversores obtendrán de su inversión. El aspecto de tasa flotante de un préstamo bancario principal brinda a los inversores protección contra el aumento de las tasas de interés a corto plazo, como protección contra la inflación.

En la estructura de pago, después de los préstamos bancarios senior, que normalmente se clasifican como primer gravamen y segundo gravamen, viene la deuda no garantizada seguida por el capital.

Consideraciones Especiales

Las empresas que toman préstamos bancarios senior a menudo tienen calificaciones crediticias más bajas que sus pares, por lo que el riesgo crediticio para el prestamista suele ser mayor de lo que sería con la mayoría de los bonos corporativos. Además, las valoraciones de los préstamos bancarios principales fluctúan con frecuencia y pueden ser volátiles. Esto fue especialmente cierto durante la crisis financiera de 2008.

Debido a su riesgo y volatilidad inherentes, los préstamos bancarios senior generalmente pagan al prestamista un rendimiento más alto que los bonos corporativos de grado de inversión. Sin embargo, debido a que los prestamistas tienen la seguridad de recuperar al menos una parte de su dinero antes que los demás acreedores de la empresa en caso de insolvencia, los préstamos rinden menos que los bonos de alto rendimiento,. que no conllevan tal promesa.

Invertir en fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que se especializan en préstamos bancarios principales puede tener sentido para algunos inversores que buscan ingresos regulares y que están dispuestos a asumir el riesgo y la volatilidad adicionales. Este es el por qué:

• Debido a la tasa flotante de los préstamos, cuando la Reserva Federal aumenta las tasas de interés, los préstamos generarán rendimientos más altos.

• Además, los fondos de préstamos bancarios senior suelen tener un rendimiento ajustado al riesgo durante un período de tres a cinco años que los hace atractivos para inversores bastante conservadores. Cuando los fondos del préstamo tienen un rendimiento inferior, los bonos se venden con un descuento a la par, lo que aumenta el rendimiento del inversor.

incumplimiento promedio histórica de los fondos de préstamos bancarios senior es un 3% relativamente modesto.

Reflejos

• Los préstamos bancarios senior tienen prioridad sobre todas las demás obligaciones de deuda de un prestatario.

• Los préstamos bancarios senior generalmente vienen con tasas de interés flotantes.

• Históricamente, los prestamistas que emiten préstamos bancarios senior han podido recuperar la totalidad del préstamo cuando el prestatario ha incumplido.

• En caso de quiebra, los préstamos bancarios senior reciben pago antes que otros acreedores, accionistas preferentes y accionistas comunes, cuando los activos del prestatario se venden.

• Un préstamo bancario senior es un préstamo corporativo reempaquetado en un paquete de préstamos corporativos que se vende a los inversores.

• Los préstamos bancarios principales suelen proporcionar rendimientos de alto rendimiento para los inversores y protección contra la inflación.

• Los préstamos bancarios prioritarios suelen estar garantizados mediante un gravamen sobre los activos del prestatario.