Prestito bancario senior

Che cos'è un prestito bancario senior?

Un prestito bancario senior è un obbligo di finanziamento del debito emesso a una società da una banca o un istituto finanziario simile e quindi riconfezionato e venduto agli investitori. L'obbligazione di debito riconfezionato consiste in più prestiti. I prestiti bancari senior detengono un diritto legale sui beni del mutuatario al di sopra di tutte le altre obbligazioni di debito.

Poiché è considerato superiore a tutti gli altri crediti nei confronti del mutuatario, in caso di fallimento,. sarà il primo prestito ad essere rimborsato prima che qualsiasi altro creditore, azionista privilegiato o azionista ordinario riceva il rimborso. I prestiti bancari senior sono generalmente garantiti tramite un pegno contro le attività del mutuatario.

Come funziona un prestito bancario senior

I prestiti sono spesso utilizzati per fornire denaro a un'azienda per continuare le sue operazioni quotidiane o per qualsiasi altra necessità di capitale che potrebbe avere. I prestiti sono generalmente garantiti da inventario, proprietà, attrezzature o immobili dell'azienda come garanzia. Le banche spesso prendono i prestiti multipli che fanno, li riconfezionano in un'unica obbligazione di debito e li vendono agli investitori come prodotto finanziario. Gli investitori ricevono quindi il pagamento degli interessi come ritorno sul loro investimento.

Poiché i prestiti bancari senior sono al vertice della struttura del capitale di una società, se la società dichiara fallimento,. le attività garantite vengono generalmente vendute e i proventi vengono distribuiti ai titolari di prestiti senior prima che qualsiasi altro tipo di prestatore venga rimborsato.

Storicamente, la maggior parte delle imprese con prestiti bancari senior che hanno finito per dichiarare fallimento sono state in grado di coprire interamente i prestiti, il che significa che i finanziatori/investitori sono stati rimborsati. Poiché i prestiti bancari senior hanno la precedenza nella struttura di rimborso, sono relativamente sicuri, sebbene siano ancora considerati attività non investment grade, poiché la maggior parte delle volte i prestiti aziendali nel pacchetto sono concessi a società non investment grade.

I prestiti bancari senior in genere hanno tassi di interesse variabili che oscillano in base al London Interbank Offered Rate (LIBOR) o ad altri benchmark comuni. Ad esempio, se il tasso di una banca è LIBOR + 5% e LIBOR è 3%, il tasso di interesse del prestito sarà dell'8%. Poiché i tassi di prestito cambiano spesso mensilmente o trimestralmente, gli interessi su un prestito bancario senior possono aumentare o diminuire a intervalli regolari. Questo tasso è anche il rendimento che gli investitori realizzeranno sul loro investimento. L'aspetto a tasso variabile di un prestito bancario senior offre agli investitori protezione contro l'aumento dei tassi di interesse a breve termine, come protezione contro l'inflazione.

Nella struttura del rimborso, dopo i prestiti bancari senior, che sono tipicamente classificati come privilegio primo e secondo privilegio, arriva il debito non garantito seguito dal capitale proprio.

Considerazioni speciali

Le aziende che concludono prestiti bancari senior hanno spesso rating creditizi inferiori rispetto ai loro colleghi, quindi il rischio di credito per il prestatore è in genere maggiore di quello che sarebbe con la maggior parte delle obbligazioni societarie. Inoltre, le valutazioni dei prestiti bancari senior oscillano spesso e possono essere volatili. Ciò è stato particolarmente vero durante la crisi finanziaria del 2008.

A causa del loro rischio intrinseco e della volatilità, i prestiti bancari senior in genere pagano al prestatore un rendimento maggiore rispetto alle obbligazioni societarie investment grade. Tuttavia, poiché i prestatori hanno la certezza di riavere almeno una parte dei loro soldi prima degli altri creditori della società in caso di insolvenza, i prestiti producono meno delle obbligazioni ad alto rendimento,. che non portano tale promessa.

Investire in fondi comuni di investimento o in fondi negoziati in borsa (ETF) specializzati in prestiti bancari senior può avere senso per alcuni investitori che cercano un reddito regolare e che sono disposti ad assumersi il rischio e la volatilità aggiuntivi. Ecco perché:

• A causa del tasso variabile dei prestiti, quando la Federal Reserve aumenta i tassi di interesse, i prestiti produrranno rendimenti più elevati.

• Inoltre, i fondi per prestiti bancari senior hanno in genere un rendimento aggiustato per il rischio su un periodo da tre a cinque anni che li rende attraenti per investitori abbastanza prudenti. Quando i fondi di prestito sottoperformano, le obbligazioni vendono a uno sconto alla pari, aumentando il rendimento dell'investitore.

Gli investitori possono anche essere rassicurati dal fatto che il tasso di insolvenza medio dei fondi di prestiti bancari senior è storicamente un 3% relativamente modesto.

Mette in risalto

• I prestiti bancari senior hanno la priorità su tutte le altre obbligazioni di debito di un mutuatario.

• I prestiti bancari senior vengono spesso con tassi di interesse variabili.

• Storicamente, i prestatori che emettono prestiti bancari senior sono stati in grado di recuperare l'intero prestito quando il mutuatario è inadempiente.

• In caso di fallimento, i prestiti bancari senior ricevono il pagamento prima di altri creditori, azionisti privilegiati e azionisti ordinari, quando i beni del mutuatario vengono svenduti.

• Un prestito bancario senior è un prestito aziendale riconfezionato in un pacchetto di prestiti aziendali che viene venduto agli investitori.

• I prestiti bancari senior in genere forniscono rendimenti ad alto rendimento per gli investitori e protezione dall'inflazione

• I prestiti bancari senior sono generalmente garantiti tramite un pegno contro le attività del mutuatario.