Empréstimo Bancário Sênior
O que é um empréstimo bancário sênior?
Um empréstimo bancário sênior é uma obrigação de financiamento de dívida emitida a uma empresa por um banco ou instituição financeira similar e, em seguida, reembalada e vendida a investidores. A obrigação de dívida reempacotada consiste em vários empréstimos. Os empréstimos bancários seniores detêm direitos legais sobre os ativos do mutuário acima de todas as outras obrigações de dívida.
Por ser considerado sênior em todas as outras reivindicações contra o mutuário, em caso de falência,. será o primeiro empréstimo a ser reembolsado antes que quaisquer outros credores, acionistas preferenciais ou acionistas ordinários recebam o reembolso. Os empréstimos bancários seniores geralmente são garantidos por meio de uma garantia contra os ativos do mutuário.
Como funciona um empréstimo bancário sênior
Os empréstimos são frequentemente usados para fornecer dinheiro a uma empresa para continuar suas operações diárias ou quaisquer outras necessidades de capital que ela possa ter. Os empréstimos são geralmente garantidos pelo estoque, propriedade, equipamentos ou imóveis da empresa, como garantia. Os bancos geralmente pegam os vários empréstimos que fazem, os reempacotam em uma obrigação de dívida e os vendem aos investidores como um produto financeiro. Os investidores então recebem os pagamentos de juros como o retorno de seu investimento.
Como os empréstimos bancários seniores estão no topo da estrutura de capital de uma empresa, se a empresa declarar falência,. os ativos garantidos normalmente são vendidos e os recursos são distribuídos aos detentores de empréstimos seniores antes que qualquer outro tipo de credor seja pago.
Historicamente, a maioria das empresas com empréstimos bancários seniores que acabaram declarando falência conseguiu cobrir os empréstimos inteiramente, o que significa que os credores/investidores foram pagos. Como os empréstimos bancários seniores têm precedência na estrutura de reembolso, eles são relativamente seguros, embora ainda sejam considerados ativos sem grau de investimento, pois na maioria das vezes os empréstimos corporativos do pacote são feitos para empresas sem grau de investimento.
Os empréstimos bancários seniores normalmente têm taxas de juros flutuantes que flutuam de acordo com a London Interbank Offered Rate (LIBOR) ou outras referências comuns. Por exemplo, se a taxa de um banco for LIBOR + 5% e a LIBOR for 3%, a taxa de juros do empréstimo será de 8%. Como as taxas de empréstimo geralmente mudam mensalmente ou trimestralmente, os juros de um empréstimo bancário sênior podem aumentar ou diminuir em intervalos regulares. Essa taxa também é o rendimento que os investidores farão em seu investimento. O aspecto de taxa flutuante de um empréstimo bancário sênior oferece aos investidores proteção contra o aumento das taxas de juros de curto prazo, como proteção contra a inflação.
Na estrutura de amortização, após os empréstimos bancários seniores, que normalmente são classificados como primeiro e segundo penhor, vem a dívida não garantida seguida pelo patrimônio.
Considerações Especiais
As empresas que contratam empréstimos bancários seniores geralmente têm classificações de crédito mais baixas do que seus pares, de modo que o risco de crédito para o credor é normalmente maior do que seria com a maioria dos títulos corporativos. Além disso, as avaliações dos empréstimos bancários seniores flutuam com frequência e podem ser voláteis. Isso foi especialmente verdadeiro durante a crise financeira de 2008.
Devido ao seu risco e volatilidade inerentes, os empréstimos bancários seniores normalmente pagam ao credor um rendimento mais alto do que os títulos corporativos com grau de investimento. No entanto, como os credores têm a garantia de recuperar pelo menos parte de seu dinheiro antes dos outros credores da empresa em caso de insolvência, os empréstimos rendem menos do que os títulos de alto rendimento,. que não trazem essa promessa.
Investir em fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa (ETFs) especializados em empréstimos bancários seniores pode fazer sentido para alguns investidores que buscam renda regular e estão dispostos a assumir o risco e a volatilidade adicionais. Aqui está o porquê:
Por causa da taxa flutuante dos empréstimos, quando o Federal Reserve aumenta as taxas de juros, os empréstimos oferecem rendimentos mais altos.
Além disso, os fundos de empréstimos bancários seniores normalmente têm um retorno ajustado ao risco em um período de três a cinco anos, o que os torna atraentes para investidores bastante conservadores. Quando os fundos de empréstimo apresentam desempenho inferior, os títulos são vendidos com desconto ao par, aumentando o rendimento do investidor.
Os investidores também podem se tranquilizar com o fato de que a taxa média de inadimplência dos fundos de empréstimos bancários seniores historicamente é de 3% relativamente modestos.
Destaques
Os empréstimos bancários seniores têm prioridade sobre todas as outras obrigações de dívida de um mutuário.
Os empréstimos bancários seniores geralmente vêm com taxas de juros flutuantes.
Historicamente, os credores que emitem empréstimos bancários seniores foram capazes de recuperar a totalidade do empréstimo quando o mutuário entrou em inadimplência.
Em caso de falência, os empréstimos bancários seniores são pagos antes de outros credores, acionistas preferenciais e acionistas ordinários, quando os ativos do mutuário são vendidos.
Um empréstimo bancário sênior é um empréstimo corporativo reempacotado em um pacote de empréstimos corporativos que é vendido a investidores.
Empréstimos bancários seniores normalmente fornecem retornos de alto rendimento para os investidores e proteção contra a inflação
Os empréstimos bancários seniores são normalmente garantidos por meio de uma garantia contra os ativos do mutuário.
