سوبر سنكر
ما هو سوبر سنكر؟
يشير المصطلح سوبر سنكر إلى نوع من السندات بقسيمة طويلة الأجل ولكن من المحتمل أن يكون النضج قصيرًا . إذا تم دفع الرصيد الرئيسي للسند قبل الاستحقاق ، يتلقى حاملو السندات قيمة الأصل بسرعة.
عادةً ما تجتذب السندات الضخمة المستثمرين الذين يرغبون في فترة استحقاق قصيرة مع الاستفادة من أسعار الفائدة طويلة الأجل. السندات الضخمة ، في معظمها ، مضمونة بالرهون العقارية وتستخدم لتقليل مخاطر الدفع المسبق.
كيف يعمل Super Sinkers
كما هو مذكور أعلاه ، يتميز السند سوبر غارق بنضج قصير وقسيمة طويلة الأجل. عادة ما يتم ضمان السندات الضخمة عن طريق الرهون العقارية وتستخدم لتقليل أي مخاطر مرتبطة بالدفع المسبق. تحمل الرهون العقارية وسندات الإسكان مستوى من مخاطر الدفع المسبق. وذلك لأن صاحب المنزل قد يسدد قيمة الرهن العقاري بالكامل قبل الوصول إلى تاريخ استحقاق الرهن العقاري. يمكن أن يحدث هذا في العديد من المواقف سواء كان صاحب المنزل يبيع المنزل أو إذا كان مالك المنزل يعيد تمويل الرهن العقاري بسعر أقل.
عندما يتم ربط ثقالة فائقة برهن عقاري ، فإنها تتلقى معاملة خاصة. يتم تحديد استحقاق السندات المحدد على وجه التحديد لتلقي الدفعات المسبقة ، لذلك يتم تطبيق جميع مدفوعات الرهن العقاري مقدمًا على أداة التأمين الكبرى أولاً قبل أي أدوات استثمار أخرى متعلقة بالرهن العقاري. هذا يسمح للسند بالتقاعد بشكل أسرع من سندات الرهن العقاري الأخرى. وبهذه الطريقة ، على الرغم من أن السندات فائقة الثقل قد يكون لها عمر فعلي لا يدوم إلا من ثلاث إلى خمس سنوات ، فإن عوائدها عادة ما تكون مماثلة للسندات ذات آجال استحقاق أطول بكثير.
عادة ما يتم بيع الغطاسات الفائقة على قدم المساواة أو بسعر مخفض لأن مدتها القصيرة تجعل دفع قسط مقابل السندات مخاطرة كبيرة نسبيًا. لكن يجب على المستثمرين أخذ بعض الأشياء في الاعتبار قبل الاستثمار في هذه الأنواع من السندات. يجب عليهم تقدير عائد الأوراق المالية بعناية - إجمالي العائد الذي سيتم استلامه إذا تم الاحتفاظ بالسند المشترى حتى تاريخ الاستدعاء بدلاً من الاستحقاق الكامل. نظرًا لأنه من المستحيل معرفة متى قد يتذكره مُصدر السند ، يمكن للمستثمرين تقدير هذا الحساب فقط بناءً على سعر قسيمة السند ، والوقت حتى تاريخ المكالمة الأولى أو الثانية ، بالإضافة إلى سعر السوق.
السبب في بيع أصحاب العقول الفائقة على قدم المساواة أو بسعر مخفض هو أن مدتهم القصيرة تجعل دفع قسط مقابل السندات مخاطرة كبيرة نسبيًا.
في حين أن تاريخ الاستحقاق الفعلي لصانع السوبر قد لا يكون معروفًا تمامًا ، يمكن للمستثمرين تقدير عائد السند حتى تاريخ الاستحقاق (YTM). هذا هو إجمالي العائد الذي قد يحصل عليه المستثمر إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ استحقاقه بناءً على المدفوعات المسبقة السابقة لملفات تعريف الرهن العقاري المماثلة.
إعتبارات خاصة
من المرجح أن يتم استخدام صندوق سوبر غارق في التمويل العقاري ، حيث توجد مخاطر أكبر للدفع المسبق للسندات. ترتبط الصناديق الضخمة بشكل خاص بسندات عائدات الرهن العقاري للأسرة الواحدة ، والتي سمحت للعديد من مشتري المنازل ذوي الدخل المنخفض والمتوسط بشراء منزلهم الأول. الأموال التي يتم جمعها من خلال الدفع المسبق للرهون العقارية تذهب إلى الغرق الفائق. خلاف ذلك ، يعمل الغطاس الفائق مثل صندوق التمويل العادي.
يسلط الضوء
يشير مصطلح "الغرق الفائق" إلى السند الذي يحتوي على قسيمة طويلة الأجل ولكن من المحتمل أن تكون فترة النضج قصيرة.
تباع الغطاسات الفائقة عمومًا على قدم المساواة أو بسعر مخفض.
هذه السندات مضمونة بشكل أساسي برهن عقاري وتستخدم لتقليل مخاطر الدفع المسبق.
إذا تم دفع أصل السند قبل استحقاقه ، يتلقى حاملو السندات قيمة الأصل بسرعة.
