Super Sinker
Hvað er ofur sökkur?
Hugtakið ofurfall vísar til tegundar skuldabréfa með langtíma afsláttarmiða en hugsanlega stuttum gjalddaga. Ef höfuðstóll skuldabréfsins er greiddur út fyrir gjalddaga fá skuldabréfaeigendur andvirði höfuðstólsins fljótt til baka.
fjárfesta sem vilja stuttan gjalddaga á meðan þeir nýta sér langtímavexti . Ofurfallandi skuldabréf eru að mestu leyti tryggð með veði og eru notuð til að draga úr uppgreiðsluáhættu.
Hvernig Super Sinkers virka
Eins og fram kemur hér að ofan einkennist ofurfallandi skuldabréf af stuttum gjalddaga og langtíma afsláttarmiða. Ofurfallandi skuldabréf eru venjulega tryggð með veði og eru notuð til að draga úr tilheyrandi uppgreiðsluáhættu. Íbúðalán og húsbréf bera með sér uppgreiðsluáhættu. Það er vegna þess að húseigandi getur endurgreitt andvirði veðsins að fullu áður en gjalddaga veðsins er náð. Þetta getur gerst við nokkrar aðstæður hvort sem húseigandinn selur húsið eða ef húseigandinn endurfjármagnar húsnæðislánið á lægra gengi.
Þegar ofur sökkur er festur við veð fær það sérmeðferð. Sérstaklega auðkenndur gjalddagi skuldabréfa er valinn til að taka á móti uppgreiðslunum,. þannig að allar uppgreiðslur húsnæðislána eru settar á ofurfallið fyrst á undan öðrum veðtengdum fjárfestingarfyrirtækjum. Þetta gerir það að verkum að hægt er að afnema skuldabréfið hraðar en önnur veðskuldabréf. Þannig, jafnvel þótt ofurfallandi skuldabréf gætu haft raunverulegan líftíma sem varir aðeins þrjú til fimm ár, er ávöxtunarkrafan þeirra venjulega svipuð og skuldabréf með mun lengri líftíma.
Ofursokkar eru venjulega seldir á pari eða á afslætti miðað við par þar sem stuttur líftími gerir það að verkum að það er tiltölulega mikil áhætta að greiða yfirverð fyrir bréfin. En fjárfestar ættu að hafa nokkur atriði í huga áður en þeir fjárfesta í slíkum skuldabréfum. Þeir ættu að meta vandlega ávöxtunarkröfu verðbréfanna - heildarávöxtun sem fengist ef skuldabréfið sem keypt var væri haldið til gjalddaga þess í stað fulls gjalddaga . Vegna þess að það er ómögulegt að vita hvenær útgefandi skuldabréfs gæti rifjað það upp, geta fjárfestar aðeins áætlað þennan útreikning út frá gengisvexti skuldabréfsins, tíma fram að fyrsta eða öðrum innkallsdegi, svo og markaðsverði.
Ástæðan fyrir því að ofursoakar eru seldir á pari eða með afslætti á pari er sú að stutt ending þeirra gerir það að verkum að það er tiltölulega mikil áhætta að greiða yfirverð fyrir bréfin.
Þó að raunverulegur gjalddagi ofurfalls sé ekki nákvæmlega þekktur, geta fjárfestar metið ávöxtunarkröfu skuldabréfsins (YTM). Þetta er heildarávöxtun sem fjárfestir gæti fengið ef skuldabréfið var haldið út gjalddaga miðað við fyrri uppgreiðslur fyrir svipaðar veðsnið.
Sérstök atriði
Líklegast er að ofur sökkvandi sjóður verði notaður í fjármögnun heimila þar sem meiri hætta er á uppgreiðslu skuldabréfa. Ofurfallandi sjóðir eru sérstaklega tengdir einbýlisskuldabréfum með húsnæðislánum,. sem hafa gert mörgum íbúðakaupendum með lágar og meðaltekjur kleift að kaupa sitt fyrsta heimili. Fjármunir sem safnast með uppgreiðslu húsnæðislána fara í ofurfallið. Annars starfar ofur sökkur eins og venjulegur sjóður.
Hápunktar
Super sinker vísar er skuldabréf sem hefur langtíma afsláttarmiða en hugsanlega stuttan gjalddaga.
Ofur sökkar eru almennt seldir á pari eða með afslætti á pari.
Þessi skuldabréf eru fyrst og fremst tryggð með veði og eru notuð til að draga úr uppgreiðsluáhættu.
Ef höfuðstóll skuldabréfsins er greiddur fyrir gjalddaga fá skuldabréfaeigendur andvirði höfuðstólsins fljótt til baka.
