Súper hundidor
¿Qué es un Super Sinker?
El término supersinker se refiere a un tipo de bono con un cupón a largo plazo pero con un vencimiento potencialmente corto . Si el saldo del principal del bono se paga antes del vencimiento, los tenedores de bonos reciben el valor del principal rápidamente.
Los bonos súper sinker generalmente atraen a los inversores que desean un período de vencimiento breve mientras aprovechan las tasas de interés a más largo plazo. Los bonos súper sinker, en su mayor parte, están garantizados por hipotecas y se utilizan para reducir el riesgo de pago anticipado.
Cómo funcionan los súper hundidores
Como se señaló anteriormente, un bono súper sinker se caracteriza por un vencimiento corto y un cupón a largo plazo. Los bonos supersinker normalmente están garantizados por hipotecas y se utilizan para reducir cualquier riesgo de pago anticipado asociado. Las hipotecas y los bonos de vivienda conllevan un nivel de riesgo de pago anticipado. Esto se debe a que el propietario puede pagar el valor de la hipoteca en su totalidad antes de que se alcance la fecha de vencimiento de la hipoteca. Esto puede suceder en varias situaciones, ya sea que el propietario venda la casa o refinancie la hipoteca a una tasa más baja.
Cuando se adjunta una súper plomada a una hipoteca, recibe un tratamiento especial. Se selecciona un vencimiento de bono identificado específicamente para recibir los pagos anticipados,. por lo que todos los pagos anticipados de hipotecas se aplican primero al súper sinker antes que a cualquier otro vehículo de inversión relacionado con hipotecas. Esto permite que el bono se retire más rápido que otros bonos hipotecarios. De esta manera, a pesar de que los bonos súper sinker pueden tener una vida útil real de solo tres a cinco años, sus rendimientos suelen ser similares a los bonos con vencimientos mucho más largos.
Los supersinkers normalmente se venden a la par o con un descuento a la par, ya que su corta duración hace que pagar una prima por los bonos sea un riesgo relativamente grande. Pero los inversores deben tener en cuenta algunas cosas antes de invertir en este tipo de bonos. Deben estimar cuidadosamente el rendimiento a la llamada de los valores: el rendimiento total que se recibiría si el bono comprado se mantuviera hasta la fecha de la llamada en lugar del vencimiento total. Debido a que es imposible saber cuándo el emisor de un bono puede recuperarlo, los inversores solo pueden estimar este cálculo en función de la tasa de cupón del bono, el tiempo hasta la fecha de la primera o segunda llamada, así como el precio de mercado.
La razón por la cual los bonos súper absorbentes se venden a la par o con un descuento a la par es que su corta duración hace que pagar una prima por los bonos sea un riesgo relativamente grande.
Si bien es posible que no se conozca con exactitud la fecha de vencimiento real de un supersinker, los inversores pueden estimar el rendimiento al vencimiento (YTM) del bono. Este es el rendimiento total que un inversor puede recibir si el bono se mantuvo hasta su fecha de vencimiento en función de pagos anticipados anteriores para perfiles de hipotecas similares.
Consideraciones Especiales
Es más probable que un fondo supersinker se utilice en la financiación de viviendas,. donde existe un mayor riesgo de pago anticipado de bonos. Los fondos supersinker están específicamente asociados con los bonos de ingresos de hipotecas unifamiliares,. que han permitido a muchos compradores de viviendas con ingresos bajos y moderados adquirir su primera vivienda. Los fondos que se reúnen mediante el pago anticipado de hipotecas van a la súper plomada. De lo contrario, un súper hundidor funciona como un fondo de hundimiento normal.
Reflejos
Un súper sinker se refiere a un bono que tiene un cupón a largo plazo pero un vencimiento potencialmente corto.
Las plomadas súper generalmente se venden a la par o con un descuento a la par.
Estos bonos están garantizados principalmente por hipotecas y se utilizan para reducir el riesgo de pago anticipado.
Si el principal del bono se paga antes de su vencimiento, los tenedores de bonos reciben el valor del principal rápidamente.
