Super obciążnik
Co to jest Super Sinker?
Termin „super obciążnik” odnosi się do rodzaju obligacji z długoterminowym kuponem,. ale potencjalnie krótkim terminem zapadalności. Jeżeli saldo obligacji zostanie wypłacone przed terminem zapadalności, posiadacze obligacji szybko otrzymają wartość kapitału z powrotem.
Obligacje typu super sinker zazwyczaj przyciągają inwestorów, którzy chcą krótkiego okresu zapadalności, a jednocześnie korzystają z długoterminowych stóp procentowych. Obligacje typu super sinker są w większości zabezpieczone hipotekami i są wykorzystywane w celu zmniejszenia ryzyka przedpłaty.
Jak działają Super Sinkers
Jak wspomniano powyżej, obligacje super sinker charakteryzują się krótkim terminem zapadalności i długoterminowym kuponem. Obligacje typu super sinker są zwykle zabezpieczone hipotekami i służą do zmniejszenia ryzyka związanego z przedpłatą. Kredyty hipoteczne i obligacje mieszkaniowe wiążą się z pewnym ryzykiem wcześniejszej spłaty. Dzieje się tak dlatego, że właściciel domu może spłacić wartość hipoteki w całości przed upływem terminu spłaty kredytu hipotecznego. Może się to zdarzyć w kilku sytuacjach, niezależnie od tego, czy właściciel domu sprzedaje dom, czy też refinansuje kredyt hipoteczny po niższej stawce.
Kiedy super ciężarówka jest dołączona do kredytu hipotecznego, jest traktowana w specjalny sposób. Aby otrzymać przedpłaty,. wybierany jest konkretnie określony termin zapadalności obligacji , więc wszystkie przedpłaty hipoteczne są stosowane najpierw do super obciążnika, przed jakimikolwiek innymi instrumentami inwestycyjnymi związanymi z kredytami hipotecznymi. Pozwala to na szybsze wycofanie obligacji niż inne listy zastawne. W ten sposób, mimo że obligacje supersinker mogą mieć rzeczywisty okres życia, który trwa tylko trzy do pięciu lat, ich rentowność jest zwykle zbliżona do obligacji o znacznie dłuższych terminach zapadalności.
Super ciężarki są zazwyczaj sprzedawane po cenie nominalnej lub z dyskontem w stosunku do wartości nominalnej, ponieważ ich krótki czas trwania sprawia, że płacenie premii za obligacje stanowi stosunkowo duże ryzyko. Ale inwestorzy powinni wziąć pod uwagę kilka rzeczy przed zainwestowaniem w tego rodzaju obligacje. Powinni dokładnie oszacować rentowność papierów wartościowych do wykupu — całkowity zwrot,. jaki zostałby uzyskany, gdyby zakupiona obligacja była utrzymywana do dnia wykupu, a nie do pełnego terminu zapadalności. Ponieważ nie wiadomo, kiedy emitent obligacji może ją wycofać, inwestorzy mogą jedynie oszacować tę kalkulację na podstawie stopy kuponu obligacji, czasu do pierwszego lub drugiego dnia wykupu oraz ceny rynkowej.
Powodem, dla którego super soakery są sprzedawane po wartości nominalnej lub z dyskontem do wartości nominalnej, jest to, że ich krótki czas trwania sprawia, że płacenie premii za obligacje stanowi stosunkowo duże ryzyko.
Chociaż faktyczna data zapadalności super obciążnika może nie być dokładnie znana, inwestorzy mogą oszacować rentowność obligacji do terminu zapadalności (YTM). Jest to całkowity zwrot, jaki inwestor może otrzymać, jeśli obligacja była utrzymywana do terminu zapadalności w oparciu o wcześniejsze przedpłaty dla podobnych profili hipotecznych.
Uwagi specjalne
Fundusz super pochłaniacz jest najprawdopodobniej wykorzystywany w finansowaniu domu,. gdzie istnieje większe ryzyko przedpłaty obligacji. Fundusze typu super sinker są szczególnie związane z jednorodzinnymi hipotecznymi obligacjami przychodowymi,. które pozwoliły wielu nabywcom domów o niskich i średnich dochodach na zakup pierwszego domu. Fundusze, które są gromadzone poprzez przedpłatę kredytów hipotecznych, trafiają do super obciążnika. W przeciwnym razie super obciążnik działa jak normalny fundusz tonujący.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Super obciążnik odnosi się do obligacji, która ma kupon długoterminowy, ale potencjalnie krótki termin zapadalności.
Super obciążniki są zazwyczaj sprzedawane po cenie lub ze zniżką w stosunku do ceny.
Obligacje te są przede wszystkim zabezpieczone hipoteką i służą do zmniejszenia ryzyka przedpłat.
Jeżeli kapitał obligacji zostanie spłacony przed terminem zapadalności, obligatariusze szybko odzyskają wartość kapitału.
