Super Sinker

Vad är en Super Sinker?

Termen super sinker hänvisar till en typ av obligation med en långfristig kupong men en potentiellt kort löptid. Om kapitalbeloppet för obligationen betalas ut före förfallodagen får obligationsinnehavarna värdet av kapitalet tillbaka snabbt.

Supersinker-obligationer lockar vanligtvis investerare som vill ha en kort löptid samtidigt som de drar fördel av längre räntor. Super sinker-obligationer är för det mesta säkrade genom bolån och används för att minska risken för förskottsbetalning.

Hur Super Sinkers fungerar

Som nämnts ovan kännetecknas en supersinker-obligation av en kort löptid och en långfristig kupong. Supersinker-obligationer är normalt säkrade genom bolån och används för att minska eventuella associerade förskottsbetalningsrisker. Bolån och bostadsobligationer har en nivå av förskottsbetalningsrisk. Det beror på att husägaren kan betala tillbaka värdet på bolånet i sin helhet innan bolånets förfallodag har uppnåtts. Detta kan ske i flera situationer oavsett om husägaren säljer bostaden eller om husägaren refinansierar bolånet till en lägre kurs.

När ett supersänke är knutet till ett bolån får det specialbehandling. En specifikt identifierad obligationsförfallotid väljs för att ta emot förskottsbetalningarna,. så alla förskottsbetalningar av bolån tillämpas på supersänkaren först före alla andra bolånerelaterade investeringsinstrument. Detta gör att obligationen kan gå i pension snabbare än andra bostadsobligationer. På detta sätt, även om supersjunkerobligationer kan ha en faktisk livslängd som bara varar tre till fem år, liknar deras avkastning vanligtvis obligationer med mycket längre löptider.

Super sinkers säljs vanligtvis till pari eller till en rabatt till pari eftersom deras korta löptid gör att betala en premie för obligationerna till en relativt stor risk. Men investerare bör ta några saker i beaktande innan de investerar i dessa typer av obligationer. De bör noggrant uppskatta värdepapperens avkastning på köpet – den totala avkastningen som skulle erhållas om den köpta obligationen hölls till dess lösendatum istället för full förfallotid. Eftersom det är omöjligt att veta när en obligations emittent kan komma att återkalla den, kan investerare bara uppskatta denna beräkning baserat på obligationens kupongränta, tiden fram till första eller andra köpdatumet samt marknadspriset.

Anledningen till att supersoakers säljs till pari eller med rabatt till pari är att deras korta löptid gör att betala en premie för obligationerna till en relativt stor risk.

Även om en supersänkers faktiska förfallodatum kanske inte är exakt känt, kan investerare uppskatta obligationens avkastning till förfallodagen (YTM). Detta är den totala avkastning en investerare kan få om obligationen hölls till dess förfallodatum baserat på tidigare förskottsbetalningar för liknande bolåneprofiler.

Särskilda överväganden

En super sinker-fond används mest sannolikt i bostadsfinansiering,. där det finns en större risk för förskottsbetalning av obligationer. Super sinker-fonder är specifikt förknippade med enfamiljsbolåneintäkter , vilket har gjort det möjligt för många bostadsköpare med låga och måttliga inkomster att köpa sin första bostad . Medel som samlas in genom förskottsbetalning av bolån går in i supersänkan. Annars fungerar en supersänkare som en vanlig sjukfond.

Höjdpunkter

– En super sinker refers är en obligation som har en långfristig kupong men en potentiellt kort löptid.

• Supersänkare säljs i allmänhet till par eller med rabatt till par.

– Dessa obligationer är i första hand säkrade genom bolån och används för att minska risken för förskottsbetalning.

– Om obligationens kapital betalas innan den förfaller får obligationsinnehavarna värdet av kapitalet snabbt tillbaka.