Супер грузило

Что такое супер грузило?

Термин суперпоглотитель относится к типу облигаций с долгосрочным купоном,. но потенциально коротким сроком погашения. Если основной баланс облигации выплачивается до наступления срока погашения, держатели облигаций быстро получают обратно стоимость основного долга.

Сверхтонкие облигации обычно привлекают инвесторов, которым нужен короткий срок погашения, но при этом они пользуются более долгосрочными процентными ставками. Облигации с супергрузинами, по большей части, обеспечены ипотечными кредитами и используются для снижения риска досрочного погашения.

Как работают супергрузила

Как отмечалось выше, облигация «суперпродавец» характеризуется коротким сроком погашения и долгосрочным купоном. Облигации с супергрузилами обычно обеспечены ипотечными кредитами и используются для снижения любых связанных с ними рисков досрочного погашения. Ипотечные кредиты и жилищные облигации несут определенный уровень риска досрочного погашения. Это связано с тем, что домовладелец может полностью погасить стоимость ипотечного кредита до того, как наступит срок погашения ипотечного кредита. Это может произойти в нескольких ситуациях, независимо от того, продает ли домовладелец дом или рефинансирует ипотечный кредит по более низкой ставке.

Когда к закладной прилагается супергрузило, к нему применяется особый режим. Для получения предоплаты выбирается конкретный срок погашения облигации , поэтому все досрочные выплаты по ипотечным кредитам сначала применяются к суперпоглотителю, а затем к любым другим инвестиционным инструментам, связанным с ипотекой. Это позволяет погасить облигацию быстрее, чем другие ипотечные облигации. Таким образом, даже несмотря на то, что реальный срок жизни облигаций с супергрузинами может составлять от трех до пяти лет, их доходность обычно аналогична облигациям с гораздо более длительным сроком погашения.

Супер грузила обычно продаются по номиналу или со скидкой к номиналу, поскольку их короткая продолжительность делает выплату премии за облигации относительно большим риском. Но инвесторы должны принять во внимание несколько вещей, прежде чем инвестировать в такие облигации. Им следует тщательно оценить доходность ценных бумаг к отзыву — общий доход,. который был бы получен, если бы купленная облигация удерживалась до даты отзыва, а не до полного погашения. Поскольку невозможно узнать, когда эмитент облигации может отозвать ее, инвесторы могут оценить этот расчет только на основе купонной ставки облигации, времени до первой или второй даты отзыва, а также рыночной цены.

Причина, по которой супермощные облигации продаются по номиналу или со скидкой к номиналу, заключается в том, что их короткая продолжительность делает выплату премии за облигации относительно большим риском.

Хотя фактическая дата погашения супергрузила может быть точно неизвестна, инвесторы могут оценить доходность облигации к погашению (YTM). Это общий доход, который может получить инвестор, если облигация удерживалась до даты погашения, исходя из прошлых досрочных платежей по аналогичным ипотечным профилям.

Особые соображения

Фонд суперпоглотителя, скорее всего, будет использоваться при финансировании жилья,. где существует больший риск досрочного погашения облигаций. Фонды суперпоглотителей особенно связаны с доходными ипотечными облигациями на одну семью,. которые позволили многим покупателям жилья с низким и средним уровнем дохода приобрести свой первый дом. Средства, которые собираются за счет досрочного погашения ипотечных кредитов, уходят в супергрузило. В остальном суперпоглотитель работает как обычный фонд погашения.

Особенности

• Под суперпоглотителем понимается облигация с долгосрочным купоном, но потенциально коротким сроком погашения.

• Супер грузила обычно продаются по номиналу или со скидкой к номиналу.

• Эти облигации в основном обеспечены ипотечными кредитами и используются для снижения риска досрочного погашения.

• Если основная сумма долга выплачивается до наступления срока ее погашения, держатели облигаций быстро получают обратно стоимость основной суммы долга.