Tarnungskompensation
Was ist eine Tarnkompensation?
Camouflage-Vergütung, auch bekannt als Stealth-Vergütung, bezieht sich auf Gehälter und/oder Vorteile, die Mitarbeitern der oberen Ebene und leitenden Angestellten gewährt werden, die ihrer Natur nach verschleiert sind oder in den obligatorischen Unternehmensunterlagen möglicherweise nicht klar offengelegt werden. Dies ermöglicht es dem Management, heimlich eine höhere Gesamtvergütung zu genießen, ohne die Aktionäre oder andere Interessengruppen zu beunruhigen.
Im Allgemeinen handelt es sich bei Personen, die eine solche Vergütung erhalten, um CEOs, Direktoren, Geschäftsführer und andere hochrangige Führungskräfte, die sie zusätzlich zu ihrem normalen Gehalt, Anreizen und Vergünstigungen erhalten.
Tarnkompensation verstehen
Angesichts des enormen Wachstums der Vergütung von Führungskräften in den letzten Jahrzehnten hat die Camouflage-Vergütung die Aufmerksamkeit von Aufsichtsbehörden, Investoren und Akademikern auf sich gezogen, und es wurden Forderungen nach einer Reform der Praxis laut. Eine Abstimmung der Securities and Exchange Commission (SEC) im Jahr 2006 zugunsten einer erweiterten Offenlegung der Vergütung von Führungskräften für Berater, Direktoren und Mitarbeiter wurde als notwendiger Schritt, aber nur als Ausgangspunkt angesehen.
In einigen Fällen von Tarnentschädigungen wird die Entschädigung vollständig offengelegt, jedoch so, dass es für den durchschnittlichen Anleger sehr schwierig ist, den wahren Wert des Bruttogehaltspakets einer Person zu entziffern. Eine solche Vergütungsstrategie kann es einem Unternehmen erleichtern, Top-Talente anzuziehen, kann aber auch dazu führen, dass sie bei Aufsichtsbehörden oder Aktionären wie Einzelpersonen oder großen institutionellen Anlegern Alarm schlägt,. da sie in der Regel nicht an die Leistung gebunden ist.
Besondere Überlegungen
Einige Arten der Tarnvergütung umfassen nicht qualifizierte aufgeschobene Vergütungspläne, ergänzende Pensionspläne für Führungskräfte (SERPs), Aktienoptionen,. Aktienwertsteigerungsrechte und Aktienzuteilungen – alles potenzielle Orte, an denen die Vergütung vor Analysten und Aktionären verborgen werden kann.
Tarnungsentschädigungen können auch durch Rentenzahlungspakete ausgeführt werden, die manchmal als „ goldener Fallschirm “ bezeichnet werden und bei denen einer Führungskraft bei Beendigung eine großzügige Zahlung gewährt wird.
Tarnungsentschädigungskritik
Eine Studie aus dem Jahr 2005 mit dem Titel „Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay, and Camouflage**“** analysierte den Einsatz von Tarnvergütung und -anreizen in dem staatlich geförderten Unternehmen zwischen 2000 und 2004 folgende Feststellungen zur Tarnkompensation:
Es neigt dazu, Führungskräfte für die Meldung hoher Einnahmen zu belohnen, verlangt aber nicht die Rückzahlung einer solchen Entschädigung, wenn die Einnahmen falsch angegeben wurden. Eine solche Struktur förderte die Lohninflation.
Die Vergütungsstruktur von Fannie Mae bot Führungskräften, die aufgrund von Misserfolgen aus dem Unternehmen gedrängt wurden, reiche Belohnungen. Die Erwartung solcher Gehaltspakete führte zu riskantem Verhalten.
Wenn Führungskräfte nach vielen Jahren tadelloser Arbeit in den Ruhestand gehen würden, wäre der Wert ihrer Pensionspakete größtenteils unabhängig von ihrer eigenen Leistung.
Mit seinen undurchsichtigen Offenlegungen verschleierte Fannie Mae die Tatsache und den Wert der Rentenpakete, die an Führungskräfte gezahlt wurden.
Höhepunkte
Der Zweck besteht darin, die Vergütung der oberen Ebene zu erhöhen und gleichzeitig unter dem Radar von Aktionären oder Investoren zu bleiben, die möglicherweise nicht zustimmen.
Die Praxis wurde von Aufsichtsbehörden verspottet, die stattdessen mehr Transparenz und Offenlegung der Vergütung von Führungskräften befürworten.
Verschleierte Entschädigungen werden der Geschäftsleitung eines Unternehmens gewährt, die jedoch in den Jahresabschlüssen verschleiert werden, um ihre wahre Natur oder ihren wahren Wert zu verbergen.
FAQ
Was ist ein Beispiel für eine Tarnkompensation?
Es gibt mehrere Formen der Tarnkompensation, wie zum Beispiel bestimmte Nebenleistungen, die schwer zu bewerten sind. Unternehmen können die Vergütung von Führungskräften auch erhöhen, indem sie die Zahlung von Dividenden auf nicht übertragene beschränkte Aktien oder Aktienoptionszuteilungen zulassen.
Ist Tarnkompensation illegal?
Wenn ein Unternehmen die Vergütung verschweigt oder nicht vollständig offenlegt, kann dies als Rechnungslegungsunregelmäßigkeit angesehen werden und illegal sein. Wenn jedoch die Vergütung stattdessen verschleiert oder für den durchschnittlichen Anleger schwieriger zu entziffern ist, ist dies zwar möglicherweise unethisch, aber normalerweise legal.
Warum heißt es Tarnkompensation?
Getarnt zu sein bedeutet, sich vor zufälligen Beobachtern zu verbergen. Die Camouflage-Vergütung ist eine Form der Vorstandsvergütung, die auch in den Jahresabschlüssen eines Unternehmens verborgen oder verdeckt ist.
