Kamouflagekompensation

Vad är kamouflagekompensation?

Kamouflagekompensation, även känd som smygkompensation, hänvisar till lön och/eller förmåner som beviljas till anställda i den övre klassen och ledande befattningshavare som är mörka till sin natur eller kanske inte tydligt avslöjas i obligatoriska företagsansökningar. Detta gör att ledningen kan åtnjuta större total ersättning i smyg utan att väcka oro bland aktieägare eller andra intressenter.

I allmänhet är individer som tilldelas sådan ersättning VD:ar, direktörer, verkställande direktörer och andra högnivåledare som får den utöver sin normala lön, incitament och förmåner.

Förstå kamouflagekompensation

Med tanke på den enorma ökningen av ersättning till chefer under de senaste decennierna, har kamouflagekompensation uppmärksammats av tillsynsmyndigheter, investerare och akademiker och uppmaningar har gjorts för att reformera praxis. En omröstning 2006 av Securities and Exchange Commission (SEC) till förmån för utökat offentliggörande av chefsersättningar för konsulter, styrelseledamöter och anställda ansågs vara ett nödvändigt steg men bara en utgångspunkt.

I vissa fall av kamouflagekompensation avslöjas ersättningen helt men på ett sådant sätt att det är mycket svårt för den genomsnittliga investeraren att dechiffrera det verkliga värdet av en individs bruttolön. En sådan kompensationsstrategi kan göra det enklare för ett företag att attrahera topptalanger men kan också ha effekten att utlösa larm hos tillsynsmyndigheter eller aktieägare, såsom individer eller stora institutionella investerare,. eftersom det tenderar att inte vara kopplat till prestation.

Särskilda överväganden

Vissa typer av kamouflagekompensation inkluderar icke-kvalificerade uppskjutna ersättningsplaner, kompletterande pensionsplaner för verkställande direktörer (SERP), aktieoptioner,. aktieuppskrivningsrättigheter och aktiebidrag – alla potentiella platser där ersättning kan döljas för analytiker och aktieägare.

Kamouflagekompensation kan också utföras genom pensionsbetalningspaket, ibland kallade en " gyllen fallskärm ", där en chef beviljas en generös betalning vid uppsägning.

Kamouflage ersättningskritik

En studie från 2005 med titeln "Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay, and Camouflage**"** analyserade användningen av kamouflagekompensation och incitament på det statligt sponsrade företaget mellan 2000 och 2004. Den publicerade följande fynd relaterade till kamouflagekompensation:

• Det tenderar att belöna chefer för att de rapporterar höga inkomster, men kräver inte att sådan ersättning återbetalas om inkomsterna var felaktiga. En sådan struktur stimulerade inflationen av inkomsterna.

– Fannie Maes kompensationsstruktur gav rika belöningar för chefer som blev utstötta på grund av misslyckande. Förväntningarna på sådana lönepaket ledde till ett riskabelt beteende.

– Om chefer gick i pension efter många års felfri tjänst skulle värdet av deras pensionspaket för det mesta inte vara relaterat till deras egen prestation.

• Med sina ogenomskinliga avslöjanden fördunklade Fannie Mae fakta och värdet av pensionspaket som betalas ut till chefer.

Höjdpunkter

– Syftet är att öka ersättningen på den övre nivån samtidigt som man håller sig under radarn från aktieägare eller investerare som kanske inte godkänner.

– Praxis har hånats av tillsynsmyndigheter, som istället förespråkar större transparens och offentliggörande av chefsersättningar.

• Kamouflageersättning beviljas ett företags ledande befattningshavare, men som blockeras i bokslut för att dölja deras verkliga natur eller värde.

Vanliga frågor

Vad är ett exempel på kamouflagekompensation?

Det finns flera former av kamouflageersättning, till exempel vissa förmåner som är svåra att värdera. Företag kan också öka ersättningen till chefer genom att tillåta utdelning att betalas på ointjänade bundna aktie- eller aktieoptioner.

Är kamouflagekompensation olaglig?

Om ett företag döljer eller inte helt avslöjar ersättning kan det betraktas som en redovisningsmässig oegentlighet och vara olagligt. Om ersättningen däremot i stället döljs eller görs svårare att tyda av den genomsnittlige investeraren, är det vanligtvis lagligt, även om det är potentiellt oetiskt.

Varför kallas det kamouflagekompensation?

Att vara kamouflerad är att döljas för tillfälliga observatörer. Kamouflageersättning är en form av chefsersättning som också döljs eller skyms på ett företags bokslut.