Compensazione del camuffamento
Che cos'è la compensazione del camuffamento?
La compensazione del camuffamento, nota anche come compensazione furtiva, si riferisce alla retribuzione e/o ai benefici concessi ai dipendenti di livello superiore e ai dirigenti di alto livello che sono di natura oscura o potrebbero non essere divulgati chiaramente nei documenti aziendali obbligatori. Ciò consente al management di godere di una maggiore retribuzione complessiva in sordina senza destare preoccupazione tra gli azionisti o altri stakeholder.
In genere, le persone a cui viene assegnato tale compenso sono CEO, direttori, amministratori delegati e altri dirigenti di alto livello che lo ricevono in aggiunta al loro normale stipendio, incentivi e vantaggi.
Capire la compensazione del camuffamento
Data l'enorme crescita della retribuzione dei dirigenti negli ultimi decenni, la compensazione camuffata ha attirato l'attenzione di autorità di regolamentazione, investitori e accademici e sono state fatte richieste per riformare la pratica. Un voto del 2006 della Securities and Exchange Commission (SEC) a favore di un'ampia divulgazione dei compensi dei dirigenti per consulenti, direttori e dipendenti è stato considerato un passo necessario ma solo un punto di partenza.
In alcuni casi di compensazione camuffata, la compensazione è completamente divulgata, ma in modo tale che è molto difficile per l'investitore medio decifrare il vero valore del pacchetto retributivo lordo di un individuo. Tale strategia di compensazione può rendere più facile per un'azienda attrarre i migliori talenti, ma può anche avere l'effetto di innescare allarmi con le autorità di regolamentazione o gli azionisti, come individui o grandi investitori istituzionali,. perché tende a non essere collegata alla performance.
Considerazioni speciali
Alcuni tipi di compensazione camuffata includono piani di compensazione differita non qualificati, piani pensionistici supplementari per dirigenti (SERP), stock option,. diritti di apprezzamento delle azioni e sovvenzioni azionarie, tutti potenziali luoghi in cui la compensazione può essere nascosta ad analisti e azionisti.
La compensazione del camuffamento può anche essere eseguita tramite pacchetti di pagamento della pensione, a volte chiamati " paracadute d'oro ", in cui a un dirigente viene concesso un generoso pagamento al termine.
Critica alla compensazione del camuffamento
Uno studio del 2005 intitolato "Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay, and Camouflage**"** ha analizzato l'uso della compensazione e degli incentivi del camuffamento presso l'impresa sponsorizzata dal governo tra il 2000 e il 2004. Ha pubblicato il seguenti risultati relativi alla compensazione del camuffamento:
Tende a premiare i dirigenti per aver segnalato guadagni elevati, ma non richiede la restituzione di tale compenso se i guadagni sono stati errati. Tale struttura ha incentivato l'inflazione dei guadagni.
La struttura dei compensi di Fannie Mae ha fornito ricchi premi per i dirigenti che sono stati espulsi a causa del fallimento. L'aspettativa di tali pacchetti retributivi ha portato a comportamenti rischiosi.
Se i dirigenti andassero in pensione dopo molti anni di servizio impeccabile, il valore dei loro pacchetti pensionistici sarebbe per lo più svincolato dalle loro prestazioni.
Con le sue oscure rivelazioni, Fannie Mae ha oscurato il fatto e il valore dei pacchetti pensionistici pagati ai dirigenti.
Mette in risalto
Lo scopo è aumentare la retribuzione di livello superiore rimanendo sotto il radar degli azionisti o degli investitori che potrebbero non approvare.
La pratica è stata derisa dai regolatori, che invece favoriscono una maggiore trasparenza e divulgazione dei compensi dei dirigenti.
La compensazione del camuffamento è concessa all'alta dirigenza di un'azienda, ma che sono occluse nei bilanci in modo da nascondere la loro vera natura o valore.
FAQ
Qual è un esempio di compensazione del camuffamento?
Esistono diverse forme di compensazione del camuffamento, come alcuni vantaggi marginali difficili da valutare. Le aziende possono anche aumentare la retribuzione dei dirigenti consentendo il pagamento di dividendi su azioni vincolate o sovvenzioni su stock option.
La compensazione del camuffamento è illegale?
Se un'azienda nasconde o non rivela completamente il compenso, può essere considerata un'irregolarità contabile ed essere illegale. Se, tuttavia, il compenso è invece oscurato o reso più difficile da decifrare dall'investitore medio, sebbene potenzialmente non etico, di solito è legale.
Perché si chiama compensazione del camuffamento?
Essere mimetizzato significa essere nascosto alla vista di osservatori casuali. La compensazione del camuffamento è una forma di compensazione dei dirigenti che, anch'essa, è nascosta o oscurata nel bilancio di un'azienda.
