Compensação de Camuflagem
O que é compensação de camuflagem?
A compensação de camuflagem, também conhecida como compensação furtiva, refere-se ao pagamento e/ou benefícios concedidos a funcionários de alto escalão e executivos seniores que são de natureza obscura ou podem não ser divulgados claramente nos arquivamentos obrigatórios da empresa. Isso permite que a administração desfrute de uma maior remuneração global às escondidas, sem levantar preocupação entre os acionistas ou outras partes interessadas.
Geralmente, os indivíduos que recebem essa compensação são CEOs, diretores, diretores administrativos e outros executivos de alto nível que a recebem além de seu salário normal, incentivos e vantagens.
Entendendo a compensação de camuflagem
Dado o enorme crescimento da remuneração de executivos nas últimas décadas, a compensação de camuflagem chamou a atenção de reguladores, investidores e acadêmicos e foram feitos pedidos para reformar a prática. Uma votação de 2006 pela Securities and Exchange Commission (SEC) em favor da divulgação ampliada da remuneração dos executivos para consultores, diretores e funcionários foi considerada um passo necessário, mas apenas um ponto de partida.
Em alguns casos de compensação de camuflagem, a compensação é totalmente divulgada, mas de tal forma que é muito difícil para o investidor médio decifrar o verdadeiro valor do pacote salarial bruto de um indivíduo. Essa estratégia de remuneração pode facilitar a atração de grandes talentos por uma empresa, mas também pode ter o efeito de disparar alarmes com reguladores ou acionistas, como pessoas físicas ou grandes investidores institucionais,. porque tende a não estar vinculado ao desempenho.
Considerações Especiais
Alguns tipos de compensação de camuflagem incluem planos de compensação diferida não qualificados, planos de aposentadoria executiva suplementar (SERPs), opções de ações, direitos de valorização de ações e concessões de ações – todos os locais potenciais onde a compensação pode ser ocultada de analistas e acionistas.
A compensação de camuflagem também pode ser executada por meio de pacotes de pagamento de aposentadoria, às vezes chamados de " paraquedas de ouro", em que um executivo recebe um pagamento generoso após a rescisão.
Crítica de compensação de camuflagem
Um estudo de 2005 intitulado "Executive Compensation at Fannie Mae: A Case Study of Perverse Incentives, Nonperformance Pay, and Camouflage**"** analisou o uso de compensação e incentivos de camuflagem na empresa patrocinada pelo governo entre 2000 e 2004. seguintes descobertas relacionadas à compensação de camuflagem:
Ele tende a recompensar os executivos por relatar altos ganhos, mas não exige o retorno de tal compensação se os ganhos forem distorcidos. Tal estrutura incentivava a inflação dos rendimentos.
A estrutura de remuneração da Fannie Mae forneceu ricas recompensas para os executivos que foram demitidos devido ao fracasso. A expectativa de tais pacotes de remuneração levou a um comportamento de risco.
Se os executivos se aposentassem após muitos anos de serviço impecável, o valor de seus pacotes de aposentadoria não teria relação com seu próprio desempenho.
Com suas divulgações opacas, Fannie Mae obscureceu o fato e o valor dos pacotes de aposentadoria pagos aos executivos.
Destaques
O objetivo é aumentar a remuneração de nível superior, mantendo-se fora do radar de acionistas ou investidores que não aprovem.
A prática foi ridicularizada pelos reguladores, que favorecem maior transparência e divulgação da remuneração dos executivos.
As compensações de camuflagem são concedidas aos quadros superiores de uma empresa, mas que são ocultadas nas demonstrações financeiras de forma a ocultar a sua verdadeira natureza ou valor.
PERGUNTAS FREQUENTES
O que é um exemplo de compensação de camuflagem?
Existem várias formas de compensação de camuflagem, como certos benefícios marginais que são difíceis de avaliar. As empresas também podem aumentar a remuneração dos executivos, permitindo que os dividendos sejam pagos em ações restritas não adquiridas ou concessões de opções de ações.
A compensação de camuflagem é ilegal?
Se uma empresa ocultar ou não divulgar integralmente a compensação, isso pode ser considerado uma irregularidade contábil e ser ilegal. Se, no entanto, a compensação é obscurecida ou tornada mais difícil de decifrar pelo investidor médio, embora potencialmente antiética, geralmente é legal.
Por que é chamado de compensação de camuflagem?
Estar camuflado é estar escondido da vista de observadores casuais. A compensação de camuflagem é uma forma de compensação executiva que também é ocultada ou obscurecida nas demonstrações financeiras de uma empresa.
