Aktienzyklus

Was ist ein Lagerzyklus?

Ein Aktienzyklus ist die typische Entwicklung eines Aktienkurses von einem frühen Aufwärtstrend zu einem Kurshoch bis hin zu einem Abwärtstrend und einem Kurstief.

Richard Wyckoff, ein bekannter Trader und Pionier in der technischen Analyse,. entwickelte einen Kauf- und Verkaufsaktienzyklus, der sich über vier verschiedene Phasen erstreckt:

1. Akkumulation

2. Auszeichnung

3. Verteilung

4. Abschlag

So funktionieren Aktienzyklen

Aktienkurse mögen zufällig erscheinen, aber es gibt sich wiederholende Preiszyklen, die überwiegend durch die Beteiligung großer Finanzinstitute (FI) getrieben werden. Infolgedessen können folgende Cashflows, von denen angenommen wird, dass sie von diesen großen Akteuren stammen, als zyklisch identifiziert werden.

Der Wyckoff-Aktienzyklus hat Expansions- und Kontraktionsphasen, ähnlich wie der Wirtschaftszyklus. Es kann für die Allokation des Portfoliomanagements verwendet werden,. wodurch erhöhte Investitionen während der Akkumulations- und Markup-Phasen und Gewinnmitnahmen während der Verteilungs- und Markdown-Phasen ermöglicht werden. Anleger messen einen Aktienzyklus, indem sie den Abstand zwischen den Tiefs vergleichen, um festzustellen, wo sich die Kurse im aktuellen Zyklus befinden.

Ein Trader muss eine Strategie haben, um Preisbewegungen zu nutzen, sobald sie stattfinden. Das Verständnis der vier Phasen der Preisbewegung kann die Renditen maximieren, da nur eine der Phasen dem Anleger eine optimale Gewinnchance an der Börse bietet. Sich der Aktienzyklen und der Phasen bewusst zu werden, ermöglicht es den Anlegern, darauf vorbereitet zu sein, konsequent mit weniger Verlusten zu profitieren. Das Studium der Aktienzyklen gibt Anlegern einen Überblick über die Trendbedingungen für eine Aktie, ob seitwärts, nach oben oder nach unten. Dies ermöglicht es ihnen, Gewinnstrategien zu planen, die sich die Vorteile des Preises zunutze machen.

Der gesamte Zyklus kann sich wiederholen oder nicht. Es ist nicht notwendig, es vorherzusagen, aber es ist notwendig, die richtige Strategie zu haben, wenn es eintritt.

Die Phasen des Wyckoff-Aktienzyklus verstehen

1. Akkumulation: Ein Aufwärtstrend beginnt mit der Akkumulationsphase. Hier beginnen institutionelle Anleger langsam, große Positionen in einer Aktie zu erwerben. Anleger nutzen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, um in dieser Phase des Aktienzyklus geeignete Einstiegspunkte zu finden. Beispielsweise können Anleger damit beginnen, ein Wertpapier zu akkumulieren, wenn es sich dem unteren Ende einer etablierten Handelsspanne nähert.

2. Markup: Ein Ausbruch aus der Akkumulationsperiode startet den Markup-Zyklus. Trend- und Momentum-Investoren machen den Großteil ihrer Gewinne in dieser Phase, da der Kurs einer Aktie weiter steigt. In diesem Teil des Aktienzyklus verwenden Händler Indikatoren wie gleitende Durchschnitte (MA) und Trendlinien, um Investitionsentscheidungen zu treffen. Beispielsweise kann ein Anleger eine Aktie kaufen, wenn sie auf ihren gleitenden 20-Tage-Durchschnitt zurückgeht.

3. Ausschüttung: Institutionelle Anleger beginnen in dieser Phase des Aktienzyklus damit, ihre Positionen aufzulösen. Die Preisaktion beginnt sich seitwärts zu bewegen, während Bullen und Bären um die Kontrolle kämpfen. Eine rückläufige technische Divergenz zwischen dem Kurs einer Aktie und dem technischen Indikator tritt häufig in der Verteilungsphase auf. Beispielsweise kann der Kurs einer Aktie ein höheres Hoch erreichen, während der Relative-Stärke-Index (RSI) ein niedrigeres Hoch erreicht.

4. Markdown: Die Volatilität nimmt in dieser Phase oft zu, da Anleger ihre Positionen schnell liquidieren . Anleger nutzen temporäre Retracements nach oben als Gelegenheit, ihre Aktien zu verkaufen, während Händler versuchen, Short-Positionen zu eröffnen , um von fallenden Kursen zu profitieren. Typischerweise steigen Margin Calls gegen Ende des Abschriftenzyklus, wenn sich die Aktienkurse ihren Tiefstständen nähern, was dazu beitragen kann, das Höhepunktvolumen zu erklären, das oft mit diesem Teil des Aktienzyklus verbunden ist.

Höhepunkte

• Der Aktienzyklus, der oft dem technischen Analysten Richard Wyckoff zugeschrieben wird, ermöglicht es Tradern, Kauf-, Halte- und Verkaufspunkte in der Kursentwicklung einer Aktie zu identifizieren.

• Der Aktienzyklus basiert auf wahrgenommenen Geldflüssen in und aus Wertpapieren durch große Finanzinstitute.

• Es gibt vier Phasen des Aktienzyklus: Akkumulation; Auszeichnung; Verteilung; und Abschlag.