Opción de ejercicio promedio
驴Qu茅 es una opci贸n de ejercicio promedio?
Una opci贸n de ejercicio promedio es un tipo de opci贸n en la que el precio de ejercicio depende del precio promedio del activo subyacente durante un per铆odo de tiempo espec铆fico. El pago es la diferencia entre el precio del subyacente al vencimiento y el precio medio (ejercicio). Las opciones de ejercicio promedio tambi茅n se conocen como opciones asi谩ticas.
Comprender una opci贸n de ejercicio promedio
Con una opci贸n de ejercicio promedio, el precio de ejercicio se establece al vencimiento, en funci贸n del precio promedio del subyacente. Esto es diferente a una opci贸n americana o europea, donde el precio de ejercicio se conoce en el momento de la compra inicial.
Para que una opci贸n de compra de ejercicio promedio est茅 en el dinero (ITM), el precio del activo subyacente debe estar por encima del precio promedio (ejercicio) al vencimiento. Para que una opci贸n de venta sea ITM, el precio del subyacente debe estar por debajo del precio promedio (ejercicio) al vencimiento.
La forma en que se calcula el promedio debe especificarse en el contrato de opciones. Por lo general, el precio promedio es una media geom茅trica o aritm茅tica del precio del activo subyacente. Los puntos de datos se toman a intervalos predeterminados, llamados fijaciones, que tambi茅n se especifican en el contrato de opciones. Las diferentes t茅cnicas de promedio, o la cantidad de puntos de datos, afectar谩n el precio promedio. Por lo tanto, es importante comprender c贸mo se calcular谩 el promedio.
Las opciones de ejercicio promedio tienen una volatilidad m谩s baja que las opciones estadounidenses o europeas est谩ndar debido al mecanismo de promedio. Esto significa que suelen ser m谩s baratos que una opci贸n estadounidense o europea comparable. Los utilizan los comerciantes que desean exposici贸n a un precio promedio, o que tienen exposici贸n a un producto subyacente, como una materia prima durante un per铆odo de tiempo y, por lo tanto, desean una opci贸n de precio promedio para cubrir esa materia prima durante ese per铆odo de tiempo.
Usos de las opciones de strike promedio
Las opciones de ejercicio promedio son opciones ex贸ticas y ayudan a los comerciantes a encontrar soluciones a problemas que las opciones normales pueden no encontrar.
Un comerciante o empresa puede usar una opci贸n de ejercicio promedio si:
Quieren un tipo de cambio o precio promedio a lo largo del tiempo.
Sienten que el precio promedio est谩 menos sujeto a la manipulaci贸n a corto plazo alrededor del vencimiento, a la que pueden estar expuestas las opciones est谩ndar.
Quieren disminuir la volatilidad de la opci贸n usando un promedio.
Quieren un precio promedio para un mercado subyacente poco negociado porque la fijaci贸n de precios en el mercado subyacente puede ser ineficiente d铆a a d铆a, pero m谩s estable cuando se promedia el precio a lo largo del tiempo.
Ejemplo de opci贸n de ejercicio promedio
opci贸n de compra de huelga promedio aritm茅tico de 90 d铆as sobre la acci贸n ABCDE. Actualmente, la acci贸n cotiza a $50 y el promedio se basa en el valor de la acci贸n despu茅s de cada per铆odo de 30 d铆as.
El precio de las acciones despu茅s de 30, 60 y 90 d铆as es de $48, $53 y $56 y el precio promedio aritm茅tico del subyacente es ($48 + $53 + $56) / 3 = $52,33. El beneficio es el precio del subyacente al vencimiento menos el precio medio (strike). Suponga que las acciones cotizan a $54,50 al vencimiento. $54,50 - $52,33 = $2,17 o $217 por contrato de 100 acciones.
Si el precio del subyacente al vencimiento est谩 por debajo del precio promedio (ejercicio), la opci贸n de compra est谩 fuera del dinero (OTM). Por el contrario, si el precio al vencimiento est谩 por encima del precio medio (ejercicio), la opci贸n de compra es ITM. Para una opci贸n de venta,. si el subyacente est谩 por debajo del precio promedio (ejercicio), la opci贸n es ITM, y es OTM si el precio del subyacente est谩 por encima del precio promedio (ejercicio).
Si la opci贸n es OTM, la p茅rdida se limita a la prima pagada por la opci贸n.
Reflejos
El precio de ejercicio de una opci贸n de ejercicio promedio se establece al vencimiento en funci贸n del precio promedio durante la vida de la opci贸n.
Al comprar una opci贸n de ejercicio promedio, el riesgo se limita a la prima pagada.
El pago de una llamada de ejercicio promedio es el precio del subyacente al vencimiento menos el precio promedio (ejercicio).
El pago de una put de ejercicio promedio es el precio promedio (ejercicio) menos el precio del subyacente al vencimiento.
