Keskimääräiset varoitusvaihtoehdot

Mikä on keskimääräinen lakkovaihtoehto?

Keskimääräinen lunastusoptio on optiotyyppi, jossa lunastushinta riippuu kohde-etuuden keskihinnasta tietyn ajanjakson aikana. Voitto on kohde-etuuden erääntymishinnan ja keskihinnan (lakko) välinen erotus. Keskimääräiset lakkovaihtoehdot tunnetaan myös Aasian optioina.

Keskimääräisen varoitusvaihtoehdon ymmärtäminen

Keskimääräisellä lunastusoptiolla toteutushinta asetetaan erääntyessä kohde- etuuden keskihinnan perusteella . Tämä on erilainen kuin amerikkalainen tai eurooppalainen vaihtoehto, jossa toteutushinta on tiedossa ensimmäisen ostohetkellä.

Jotta keskimääräinen osto-optio olisi rahassa (ITM), kohde-etuuden hinnan on oltava keskimääräistä hintaa (strike) korkeampi vanhenemishetkellä. Jotta myyntioptio olisi ITM, kohde-etuuden hinnan on oltava alle keskihinnan (strike) vanhenemishetkellä.

Optiosopimuksessa on mainittava, miten keskiarvo lasketaan . Yleensä keskihinta on kohde-etuuden hinnan geometrinen tai aritmeettinen keskiarvo. Datapisteet otetaan ennalta määrätyin väliajoin, joita kutsutaan fixingeiksi, jotka myös määritellään optiosopimuksessa. Erilaiset keskiarvotekniikat tai datapisteiden määrä vaikuttavat keskihintaan. Siksi on tärkeää ymmärtää, miten keskiarvo lasketaan.

Keskimääräisillä lakkooptioilla on alhaisempi volatiliteetti kuin tavallisilla amerikkalaisilla tai eurooppalaisilla optioilla keskiarvomekanismin vuoksi. Tämä tarkoittaa, että ne ovat tyypillisesti halvempia kuin vastaava amerikkalainen tai eurooppalainen vaihtoehto. Niitä käyttävät kauppiaat, jotka haluavat altistua keskimääräiselle hinnalle tai jotka ovat altistuneet kohdetuotteelle, kuten hyödykkeelle, tietyn ajanjakson, ja haluavat siksi keskihintaisen vaihtoehdon kattaakseen kyseisen hyödykkeen kyseiselle ajanjaksolle.

Käyttää keskimääräisiä varoitusvaihtoehtoja

Keskimääräiset lakkovaihtoehdot ovat eksoottisia vaihtoehtoja,. ja ne auttavat kauppiaita löytämään ratkaisuja ongelmiin, joihin tavalliset optiot eivät välttämättä ole mahdollisia.

Elinkeinonharjoittaja tai yritys voi käyttää keskimääräistä varoitusvaihtoehtoa, jos:

1. He haluavat keskimääräisen valuuttakurssin tai hinnan ajan kuluessa.

2. Heidän mielestään keskihinta on vähemmän alttiina lyhytaikaiselle manipulaatiolle voimassaolon päättyessä, mikä saattaa olla alttiina standardioptioille.

3. He haluavat vähentää option volatiliteettia käyttämällä keskiarvoa.

4. He haluavat keskihinnan heikosti vaihdetuille kohde-etuuksille, koska hinnoittelu kohde-etuutena olevilla markkinoilla voi olla tehotonta päivittäin, mutta vakaampaa, kun lasketaan hinta keskiarvo ajan mittaan.

Esimerkki keskimääräisestä lakkovaihtoehdosta

1. marraskuuta kauppias ostaa 90 päivän aritmeettisen keskiarvon osto-option osakkeelta ABCDE. Osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa 50 dollarilla ja keskiarvo perustuu osakkeen arvoon jokaisen 30 päivän jakson jälkeen.

Osakkeen hinta 30, 60 ja 90 päivän jälkeen on $48, $53 ja $56 ja kohde-etuuden aritmeettinen keskihinta on ($48 + $53 + $56) / 3 = $52,33. Voitto on kohde-etuuden hinta eräpäivänä vähennettynä keskihinnalla (lakko). Oletetaan, että osakkeen kauppa on 54,50 dollaria erääntyessä. 54,50 dollaria - 52,33 dollaria = 2,17 dollaria tai 217 dollaria 100 osakkeen sopimusta kohden.

Jos kohde-etuuden hinta eräpäivänä on alle keskihinnan (lakko), osto-optio on loppunut (OTM). Päinvastoin, jos hinta erääntyessä on keskihintaa korkeampi (lakko), osto-optio on ITM. Jos myyntioption kohde-etuus on alle keskihinnan (strike), optio on ITM, ja se on OTM, jos kohde-etuuden hinta on keskihintaa korkeampi (strike).

Jos optio on OTM, tappio rajoittuu optiosta maksettuun preemioon.

##Kohokohdat

• Keskimääräisen lunastusoption lunastushinta määräytyy erääntymishetkellä perustuen keskimääräiseen hintaan option voimassaoloaikana.

• Keskimääräistä lakko-optiota ostettaessa riski rajoittuu maksettuun palkkioon.

• Keskimääräisen lakkopuhelun voitto on kohde-etuuden hinta vanhenemishetkellä vähennettynä keskihinnalla (lakko).

• Keskimääräisen lakon putoamisen voitto on keskihinta (strike), josta on vähennetty kohde-etuuden hinta vanhenemishetkellä.