Opções de greve média
O que é uma opção de greve média?
Uma opção de exercício médio é um tipo de opção em que o preço de exercício depende do preço médio do ativo subjacente durante um período de tempo especificado. O payoff é a diferença entre o preço do subjacente no vencimento e o preço médio (strike). As opções de strike médio também são conhecidas como opções asiáticas.
Entendendo uma opção de strike médio
Com uma opção de exercício médio, o preço de exercício é definido no vencimento, com base no preço médio do ativo subjacente. Isso é diferente de uma opção americana ou europeia, onde o preço de exercício é conhecido no momento da compra inicial.
Para que uma opção de call de exercício médio esteja in the money (ITM), o preço do ativo subjacente deve estar acima do preço médio (strike) no vencimento. Para que uma opção de venda seja ITM, o preço do subjacente deve estar abaixo do preço médio (strike) no vencimento.
A forma como a média é calculada deve ser especificada no contrato de opções. Normalmente, o preço médio é uma média geométrica ou aritmética do preço do ativo subjacente. Os pontos de dados são tomados em intervalos pré-determinados, chamados de fixações, que também são especificados no contrato de opções. Diferentes técnicas de média, ou o número de pontos de dados, afetarão o preço médio. Portanto, é importante entender como a média será calculada.
As opções de exercício médio têm menor volatilidade do que as opções americanas ou europeias padrão devido ao mecanismo de média. Isso significa que eles são normalmente mais baratos do que uma opção americana ou europeia comparável. Eles são usados por traders que desejam exposição a um preço médio ou que têm exposição a um produto subjacente, como uma mercadoria por um período de tempo e, portanto, desejam uma opção de preço médio para cobrir essa mercadoria por esse período de tempo.
Usos para opções de ataque médio
strike médio são opções exóticas e ajudam os traders a encontrar soluções para problemas que as opções normais não podem.
Um trader ou empresa pode usar uma opção de strike médio se:
Eles querem uma taxa de câmbio ou preço médio ao longo do tempo.
Eles sentem que o preço médio está menos sujeito a manipulação de curto prazo em torno do vencimento, ao qual as opções padrão podem estar expostas.
Eles querem diminuir a volatilidade da opção usando uma média.
Eles querem um preço médio para um mercado subjacente pouco negociado porque a precificação no mercado subjacente pode ser ineficiente no dia a dia, mas mais estável ao calcular a média do preço ao longo do tempo.
Exemplo de opção de exercício médio
Em 1º de novembro, um trader compra uma opção de compra de média aritmética de 90 dias sobre a ação ABCDE. A ação atualmente é negociada a $ 50 e a média é baseada no valor da ação após cada período de 30 dias.
O preço da ação após 30, 60 e 90 dias é $ 48, $ 53 e $ 56 e o preço médio aritmético do subjacente é ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52,33. O lucro é o preço do subjacente no vencimento menos o preço médio (strike). Suponha que a ação esteja sendo negociada a $ 54,50 no vencimento. $ 54,50 - $ 52,33 = $ 2,17 ou $ 217 por contrato de 100 ações.
Se o preço do subjacente no vencimento estiver abaixo do preço médio (strike), a opção de compra está fora do dinheiro (OTM). Por outro lado, se o preço no vencimento estiver acima do preço médio (strike), a opção de compra é ITM. Para uma opção de venda,. se o subjacente estiver abaixo do preço médio (strike) a opção é ITM, e é OTM se o preço do subjacente estiver acima do preço médio (strike).
Se a opção for OTM, a perda é limitada ao prêmio pago pela opção.
##Destaques
O preço de exercício de uma opção de exercício médio é definido no vencimento com base no preço médio ao longo da vida da opção.
Ao comprar uma opção de strike médio, o risco é limitado ao prêmio pago.
O payoff para uma call de strike médio é o preço do subjacente no vencimento menos o preço médio (strike).
O payoff para uma put de exercício médio é o preço médio (strike) menos o preço do subjacente no vencimento.
