Durchschnittliche Ausübungsoption

Was ist eine Average Strike Option?

Eine durchschnittliche Ausübungsoption ist eine Art von Option, bei der der Ausübungspreis vom Durchschnittspreis des Basiswerts über einen bestimmten Zeitraum abhängt. Die Auszahlung ist die Differenz zwischen dem Kurs des Basiswertes bei Verfall und dem Durchschnittskurs (Strike). Average Strike-Optionen werden auch als asiatische Optionen bezeichnet.

Verstehen einer Average Strike Option

Bei einer Average-Strike-Option wird der Ausübungspreis bei Fälligkeit basierend auf dem Durchschnittskurs des Basiswerts festgelegt. Dies unterscheidet sich von einer amerikanischen oder europäischen Option, bei der der Ausübungspreis zum Zeitpunkt des Erstkaufs bekannt ist.

Damit eine durchschnittliche Strike-Call-Option im Geld ist (ITM), muss der Preis des Basiswerts bei Verfall über dem Durchschnittspreis (Strike) liegen. Damit eine Put-Option ITM ist, muss der Preis des Basiswerts bei Verfall unter dem Durchschnittspreis (Strike) liegen.

Wie der Durchschnitt berechnet wird, muss im Optionskontrakt festgelegt werden. Normalerweise ist der Durchschnittspreis ein geometrisches oder arithmetisches Mittel des Preises des Basiswerts. Die Datenpunkte werden in vorbestimmten Intervallen genommen, die Fixings genannt werden, die auch im Optionskontrakt angegeben sind. Unterschiedliche Mittelungstechniken oder die Anzahl der Datenpunkte wirken sich auf den Durchschnittspreis aus. Daher ist es wichtig zu verstehen, wie die Mittelung berechnet wird.

aufgrund des Mittelungsmechanismus eine geringere Volatilität als amerikanische oder europäische Standardoptionen. Dies bedeutet, dass sie in der Regel billiger sind als eine vergleichbare amerikanische oder europäische Option. Sie werden von Händlern verwendet, die ein Engagement in einem Durchschnittspreis wünschen oder die ein Engagement in einem zugrunde liegenden Produkt wie einem Rohstoff für einen bestimmten Zeitraum haben und daher eine Durchschnittspreisoption wünschen, um diesen Rohstoff für diesen Zeitraum abzudecken.

Wird für durchschnittliche Strike-Optionen verwendet

Average-Strike-Optionen sind exotische Optionen und helfen Händlern, Lösungen für Probleme zu finden, die normale Optionen möglicherweise nicht haben.

Ein Händler oder Unternehmen kann eine durchschnittliche Ausübungsoption verwenden, wenn:

1. Sie wollen einen durchschnittlichen Wechselkurs oder Preis im Laufe der Zeit.

2. Sie glauben, dass der Durchschnittspreis um den Verfall herum weniger anfällig für kurzfristige Manipulationen ist, denen Standardoptionen ausgesetzt sein können.

3. Sie möchten die Volatilität der Option verringern, indem sie einen Durchschnitt verwenden.

4. Sie wollen einen Durchschnittspreis für einen wenig gehandelten zugrunde liegenden Markt, da die Preisgestaltung auf dem zugrunde liegenden Markt von Tag zu Tag ineffizient sein kann, aber stabiler ist, wenn der Preis im Laufe der Zeit gemittelt wird.

Beispiel für eine durchschnittliche Ausübungsoption

Am 1. November kauft ein Händler eine 90-tägige arithmetische durchschnittliche Strike- Call-Option auf die Aktie ABCDE. Die Aktie wird derzeit bei 50 $ gehandelt und die Durchschnittsbildung basiert auf dem Wert der Aktie nach jeweils 30 Tagen.

Der Aktienkurs nach 30, 60 und 90 Tagen beträgt 48 $, 53 $ und 56 $ und der arithmetische Durchschnittspreis des Basiswerts ist (48 $ + 53 $ + 56 $) / 3 = 52,33 $. Der Gewinn ist der Kurs des Basiswerts bei Verfall abzüglich des Durchschnittskurses (Strike). Angenommen, die Aktie wird bei Ablauf bei 54,50 $ gehandelt. 54,50 $ - 52,33 $ = 2,17 $ oder 217 $ pro 100 Aktienkontrakt.

Liegt der Kurs des Basiswerts bei Verfall unter dem Durchschnittskurs (Strike), ist die Call-Option aus dem Geld (OTM). Umgekehrt, wenn der Preis bei Verfall über dem Durchschnittspreis (Ausübungspreis) liegt, dann ist die Call-Option ITM. Bei einer Put-Option ist die Option ITM, wenn der Basiswert unter dem Durchschnittspreis (Strike) liegt, und OTM, wenn der Preis des Basiswerts über dem Durchschnittspreis (Strike) liegt.

Wenn es sich bei der Option um OTM handelt, ist der Verlust auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt .

Höhepunkte

• Der Ausübungspreis für eine durchschnittliche Ausübungsoption wird bei Verfall basierend auf dem Durchschnittspreis während der Laufzeit der Option festgelegt.

• Beim Kauf einer Average-Strike-Option ist das Risiko auf die gezahlte Prämie begrenzt.

• Die Auszahlung für einen durchschnittlichen Basispreis ist der Preis des Basiswerts bei Verfall abzüglich des Durchschnittspreises (Basispreis).

• Die Auszahlung für einen durchschnittlichen Ausübungspreis ist der Durchschnittspreis (Ausübungspreis) abzüglich des Kurses des Basiswerts bei Verfall.