Genomsnittliga strejkalternativ
Vad Àr ett genomsnittligt strejkalternativ?
En genomsnittlig lösenoption Àr en typ av option dÀr lösenpriset beror pÄ det genomsnittliga priset pÄ den underliggande tillgÄngen under en viss tidsperiod. Utdelningen Àr skillnaden mellan priset pÄ det underliggande vid utgÄngen och det genomsnittliga priset (strike). Genomsnittliga strejkalternativ Àr ocksÄ kÀnda som asiatiska alternativ.
FörstÄ ett genomsnittligt strejkalternativ
Med en genomsnittlig lösenoption faststÀlls lösenpriset vid förfallodagen, baserat pÄ genomsnittskursen för det underliggande. Detta Àr annorlunda Àn ett amerikanskt eller europeiskt alternativ, dÀr lösenpriset Àr kÀnt vid tidpunkten för det första köpet.
För att en genomsnittlig strejkköpoption ska vara in the money (ITM), mÄste den underliggande tillgÄngens pris vara över genomsnittspriset (strike) vid utgÄngen. För att en sÀljoption ska vara ITM mÄste det underliggande priset vara under genomsnittspriset (strike) vid utgÄngen.
Hur genomsnittet berÀknas ska anges i optionskontraktet. Vanligtvis Àr det genomsnittliga priset ett geometriskt eller aritmetiskt medelvÀrde av priset pÄ den underliggande tillgÄngen. Datapunkterna tas med förutbestÀmda intervall, sÄ kallade fixeringar, som ocksÄ anges i optionskontraktet. Olika medelvÀrdestekniker, eller antalet datapunkter, kommer att pÄverka det genomsnittliga priset. DÀrför Àr det viktigt att förstÄ hur medelvÀrdet kommer att berÀknas.
Genomsnittliga strejkoptioner har lÀgre volatilitet Àn vanliga amerikanska eller europeiska optioner pÄ grund av medelvÀrdesmekanismen. Detta innebÀr att de vanligtvis Àr billigare Àn ett jÀmförbart amerikanskt eller europeiskt alternativ. De anvÀnds av handlare som vill ha exponering mot ett genomsnittspris, eller som har exponering mot en underliggande produkt, som en rÄvara under en viss tid, och dÀrför vill ha ett genomsnittligt prisalternativ för att tÀcka den rÄvaran under den tidsperioden.
AnvÀnds för genomsnittliga strejkalternativ
Genomsnittliga strejkalternativ Àr exotiska alternativ och hjÀlper handlare att hitta lösningar pÄ problem som vanliga alternativ kanske inte.
En handlare eller ett företag kan anvÀnda ett genomsnittligt strejkalternativ om:
De vill ha en genomsnittlig vÀxelkurs eller pris över tid.
De anser att det genomsnittliga priset Àr mindre föremÄl för kortsiktig manipulation kring utgÄngen, vilket standardoptioner kan vara utsatta för.
De vill minska volatiliteten för optionen genom att anvÀnda ett genomsnitt.
De vill ha ett genomsnittspris för en tunt handlad underliggande marknad eftersom prissÀttningen pÄ den underliggande marknaden kan vara ineffektiv frÄn dag till dag, men mer stabil nÀr man tar ett genomsnitt av priset över tid.
Genomsnittligt slagalternativ exempel
Den 1 november köper en handlare en 90-dagars aritmetisk genomsnittlig strejkoption pÄ aktie ABCDE. Aktien handlas för nÀrvarande till $50 och genomsnittet baseras pÄ aktiens vÀrde efter varje 30-dagarsperiod.
Aktiekursen efter 30, 60 och 90 dagar Àr $48, $53 och $56 och det aritmetiska genomsnittspriset för det underliggande Àr ($48 + $53 + $56) / 3 = $52,33. Vinsten Àr priset pÄ det underliggande vid utgÄngen minus genomsnittspriset (strike). Anta att aktien handlas till $54,50 vid utgÄngen. $54,50 - $52,33 = $2,17 eller $217 per 100 aktiekontrakt.
Om det underliggande priset vid utgÄngen Àr under genomsnittspriset (strike) Àr köpoptionen out of the money (OTM). OmvÀnt, om priset vid utgÄngen Àr över det genomsnittliga priset (strejken) Àr köpoptionen ITM. För en sÀljoption,. om det underliggande Àr under genomsnittspriset (strike) Àr optionen ITM, och det Àr OTM om det underliggande priset Àr över genomsnittspriset (strike).
Om optionen Àr OTM Àr förlusten begrÀnsad till den premie som betalas för optionen.
##Höjdpunkter
- Lösenpriset för en genomsnittlig lösenoption sÀtts vid utgÄngen baserat pÄ det genomsnittliga priset under optionens livslÀngd.
â Vid köp av en genomsnittlig strejkoption Ă€r risken begrĂ€nsad till den betalda premien.
Utdelningen för ett genomsnittligt strejksamtal Àr priset pÄ det underliggande vid utgÄngen minus det genomsnittliga priset (strejken).
Utdelningen för en genomsnittlig strejkput Àr det genomsnittliga priset (strejken) minus det underliggande priset vid utgÄngen.
