Opzione Strike medio
Che cos'è un'opzione di strike medio?
Un'opzione strike medio è un tipo di opzione in cui il prezzo strike dipende dal prezzo medio dell'attività sottostante in un determinato periodo di tempo. Il payoff è la differenza tra il prezzo del sottostante a scadenza e il prezzo medio (strike). Le opzioni di sciopero medio sono anche conosciute come opzioni asiatiche.
Capire un'opzione di strike medio
Con un'opzione strike medio, il prezzo strike si fissa alla scadenza, in base al prezzo medio del sottostante. Questo è diverso da un'opzione americana o europea, in cui il prezzo di esercizio è noto al momento dell'acquisto iniziale.
Affinché un'opzione call strike media sia in the money (ITM), il prezzo dell'attività sottostante deve essere superiore al prezzo medio (strike) alla scadenza. Affinché un'opzione put sia ITM, il prezzo del sottostante deve essere inferiore al prezzo medio (strike) alla scadenza.
Le modalità di calcolo della media devono essere specificate nel contratto di opzione. Di solito, il prezzo medio è una media geometrica o aritmetica del prezzo dell'attività sottostante. I data point sono presi ad intervalli predeterminati, detti fixing, anch'essi specificati nel contratto di opzione. Diverse tecniche di calcolo della media, o il numero di punti dati, influiranno sul prezzo medio. Pertanto, è importante capire come verrà calcolata la media.
Le opzioni di strike medio hanno una volatilità inferiore rispetto alle opzioni americane o europee standard a causa del meccanismo di media. Ciò significa che sono in genere più economici di un'opzione americana o europea comparabile. Sono utilizzati dai trader che desiderano un'esposizione a un prezzo medio o che hanno un'esposizione a un prodotto sottostante, come una merce per un periodo di tempo, e quindi desiderano un'opzione di prezzo medio per coprire quella merce per quel periodo di tempo.
Usi per le opzioni di strike medio
strike medio sono opzioni esotiche e aiutano i trader a trovare soluzioni a problemi che le opzioni normali potrebbero non fare.
Un commerciante o un'azienda può utilizzare un'opzione di sciopero medio se:
Vogliono un tasso di cambio o un prezzo medio nel tempo.
Ritengono che il prezzo medio sia meno soggetto a manipolazioni a breve termine intorno alla scadenza, a cui potrebbero essere esposte le opzioni standard.
Vogliono ridurre la volatilità dell'opzione utilizzando una media.
Vogliono un prezzo medio per un mercato sottostante poco negoziato perché il prezzo nel mercato sottostante può essere inefficiente di giorno in giorno, ma più stabile quando si calcola la media del prezzo nel tempo.
Esempio di opzione strike medio
Il 1° novembre, un trader acquista un'opzione call strike media aritmetica di 90 giorni sul titolo ABCDE. Il titolo è attualmente scambiato a $ 50 e la media si basa sul valore del titolo dopo ogni periodo di 30 giorni.
Il prezzo dell'azione dopo 30, 60 e 90 giorni è di $ 48, $ 53 e $ 56 e il prezzo medio aritmetico del sottostante è ($ 48 + $ 53 + $ 56) / 3 = $ 52,33. Il profitto è il prezzo del sottostante alla scadenza meno il prezzo medio (strike). Supponiamo che il titolo sia scambiato a $ 54,50 alla scadenza. $ 54,50 - $ 52,33 = $ 2,17 o $ 217 per contratto da 100 azioni.
Se il prezzo del sottostante alla scadenza è inferiore al prezzo medio (strike), l'opzione call è out of the money (OTM). Al contrario, se il prezzo alla scadenza è superiore al prezzo medio (strike), l'opzione call è ITM. Per un'opzione put,. se il sottostante è al di sotto del prezzo medio (strike), l'opzione è ITM, ed è OTM se il prezzo del sottostante è al di sopra del prezzo medio (strike).
OTM,. la perdita è limitata al premio pagato per l'opzione.
Mette in risalto
Il prezzo di esercizio di un'opzione strike media è fissato alla scadenza in base al prezzo medio durante la vita dell'opzione.
Quando si acquista un'opzione strike medio, il rischio è limitato al premio pagato.
Il payoff per uno strike medio è il prezzo del sottostante alla scadenza meno il prezzo medio (strike).
Il payoff per uno strike put medio è il prezzo medio (strike) meno il prezzo del sottostante alla scadenza.
