mercado contra

¿Qué es un mercado contra?

Un mercado contrario es una descripción de un activo o inversión que se mueve contra la tendencia del mercado general. Los valores y sectores de mercado contrarios (o contrarios) tienden a tener una correlación negativa,. o una correlación débil, con el índice de mercado más amplio y la economía en general. Cuando la economía es débil o los índices bursátiles tienen un rendimiento inferior,. los segmentos contrarios obtienen un rendimiento superior y viceversa.

Una ventaja de los contra mercados es que tienden a perder el favor cuando el mercado en general está funcionando bien, lo que puede brindar algunas oportunidades para que los inversores de valor obtengan algunas ofertas.

Comprender un mercado de contra

Una acción o sector de contra mercado es aquel que se desempeña bien en los mercados bajistas y tiene un desempeño inferior en los mercados alcistas. Por ejemplo, las acciones defensivas,. llamadas así por su relativa inmunidad a los ciclos económicos,. como las grandes empresas farmacéuticas y de servicios públicos, pueden tener un rendimiento superior (pero no necesariamente aumentar en valor) durante los mercados bajistas debido a sus ingresos y flujos de caja estables. Sin embargo, es posible que no les vaya tan bien durante los mercados alcistas cuando los inversores favorecen las acciones y sectores más riesgosos, como la tecnología y los materiales básicos.

valores de "refugio seguro", como los bonos del Tesoro de EE. UU. y el oro, que tienen el mayor atractivo durante las turbulencias económicas, también son ejemplos clásicos de juegos de contra mercado.

Contra estrategias de mercado

Las estrategias de contra mercado se emplean por una variedad de razones. Posiblemente, un inversionista cree que el mercado en general declinará y, por lo tanto, desea obtener cierta protección, o posiblemente obtener ganancias, moviendo parte o la totalidad de sus fondos a los mercados contrarios. O posiblemente el inversionista es contrario,. lo que significa que prefiere comprar o vender activos que van contra el flujo del mercado o la economía en general. El inversionista también puede simplemente querer diversificar y no mantener solo activos que tienden a moverse en la misma dirección.

• Cobertura: Los inversores pueden utilizar estrategias simples contra el mercado para cubrir sus carteras. Por ejemplo, si la cartera de un inversionista tiene una exposición significativa a las acciones, podría comprar una clase de activos que generalmente se considera un refugio seguro,. como el oro, para protegerse contra una caída severa del mercado de valores. Los inversores pueden comprar oro físico de casas de moneda gubernamentales, comerciantes de metales preciosos y joyeros, o mediante contratos de futuros en una bolsa de productos básicos. Comprar un fondo cotizado en bolsa (ETF) de oro como SPDR Gold Trust Shares (GLD) es otra forma en que los inversores pueden obtener exposición a la materia prima.

• Inversión contraria: El uso de estrategias contrarias al mercado puede ayudar a los inversores contrarios a beneficiarse de la multitud. Algunos gestores de fondos creen que tomar una posición larga en un mercado alcista que envejece es una "operación abarrotada", lo que significa que hay poco espacio para que el dinero nuevo empuje al mercado al alza. En lugar de realizar la operación obvia, el inversionista opuesto puede buscar oportunidades de inversión que superen el rendimiento si el mercado de valores en general comienza a caer, por ejemplo, comprando un ETF que devuelve el rendimiento inverso del Standard & Poor's 500 (S&P 500 ) índice. Hay muchos ETF inversos que aumentan de precio cuando el valor del activo subyacente cae.

• Diversificación: El uso de contramercados puede ayudar a un inversor a diversificarse. Mantener solo acciones que se mueven en la misma dirección puede funcionar bien cuando el mercado de valores sube, pero cuando baja, también lo harán todas las posiciones en cartera. Agregar algunas acciones u otros activos que tienen una baja correlación o una correlación negativa al mercado de valores puede ayudar a nivelar algunos de los altibajos en los rendimientos de la cartera.

Ventajas de invertir en sectores de contra mercado

Durante los mercados alcistas, los sectores cíclicos como la tecnología y las finanzas funcionan bien y se vuelven más caros en términos de precio, mientras que los sectores del mercado contrario, como los bienes de consumo básico y los servicios públicos, tienen un rendimiento inferior. Esto brinda a los inversores la oportunidad de acumular acciones de contra mercado a precios más bajos y valoraciones más atractivas.

Por ejemplo, dado que la economía de EE. UU. se desempeñó bien en la primera mitad de 2018, las acciones tecnológicas de FANG superaron al mercado en general. Como resultado, las acciones de servicios públicos quedaron en desgracia y, posteriormente, se abarataron. Esto puede haber atraído a algunos contra inversores a comenzar a acumular posiciones en estos países de bajo rendimiento con la esperanza de que rindan mejor en el futuro.

Desventajas de invertir en contra mercados

Si bien los mercados de contrapartida ofrecen un lugar potencialmente más seguro o más rentable para estar cuando el mercado o la economía en general cambian de dirección, mantener activos de contrapartida durante un mercado alcista importante podría significar perder grandes ganancias del mercado en general.

Durante un período de 5 años entre mayo de 2014 y 2019, el SPDR S&P 500 (SPY) rindió más del 50 %, mientras que SPDR Gold Trust Shares (GLD) rindió -3 %. Participar en el importante mercado alcista de las acciones fue una jugada más prudente que esperar que el oro encontrara su equilibrio.

Ejemplo de un Contra Mercado: Oro

El oro tiene una correlación débil con el índice bursátil S&P 500. A veces la correlación es negativa, otras veces es positiva y tiende a oscilar de un lado a otro. A muchos inversores les gusta tener oro, ya que se considera que tiene un rendimiento superior en tiempos difíciles para el mercado de valores. Sin embargo, ese no es siempre el caso.

Cuando el S&P 500 subió de 1995 a 2000, el precio del oro bajó y tuvo una correlación negativa. El S&P 500 luego cayó desde 2001 hasta fines de 2002. El oro comenzó a subir mientras las acciones caían, cotizando relativamente plano y luego tomando fuerza al alza a mediados de 2001. Entonces, en este caso, cambiar al oro habría valido la pena.

El siguiente gráfico muestra el SPDR S&P 500 ETF frente a futuros de oro (línea azul), con el indicador inferior mostrando la correlación entre los dos activos.

Desde principios de 2003 hasta mediados de 2007, las acciones y el oro subieron. Las acciones se estancaron durante la mayor parte de 2007, mientras que el oro subió. Para este período, el oro fue favorable ya que las acciones estaban superando. Las acciones y el oro se hundieron en 2008, pero el oro subió antes que las acciones y corrió al alza hasta el máximo de 2011.

El S&P tocó fondo a principios de 2009 y siguió subiendo hasta 2019, con varias correcciones. El oro alcanzó su punto máximo entre 2011 y 2012, y luego entró en una tendencia bajista en 2013. Entre 2014 y 2018, el oro se movió lateralmente y no proporcionó un refugio seguro durante la corrección del mercado de valores de 2015, ya que el oro también cayó durante ese tiempo. En 2018, mientras que las acciones experimentaron una corrección, el oro también cayó, aunque experimentó un pequeño repunte antes de tocar fondo en el mercado de valores.

Reflejos

• Invertir en mercados contradictorios durante un repunte amplio del mercado podría significar perder rendimientos durante una corrida alcista.

• Los inversores utilizan los mercados de contrapartida para cubrirse, hacer jugadas de inversión contraria o diversificar las participaciones.

• Un contramercado es aquel que se mueve en contra de la tendencia del mercado más amplio y tiende a tener una correlación negativa con él o al menos una correlación relativamente débil.